म्युच्युअल फंड NFO: रोज एक नवीन फंड, पण पैशाला मात्र ब्रेक!

रोज एक नवीन फंड लाँच, पण गुंतवणूकदार मात्र थंड

भारतीय म्युच्युअल फंड कंपन्यांनी नवीन योजना बाजारात आणण्याचा वेग प्रचंड वाढवला आहे. जुलै आणि ऑगस्ट २०२६ या महिन्यांदरम्यान, दररोज सरासरी एक नवीन फंड ऑफर (NFO) लाँच होत आहे. हा ट्रेंड ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्यांनी (AMCs) आपल्या उत्पादन श्रेणीतील त्रुटी दूर करण्यासाठी एक धोरणात्मक पाऊल म्हणून उचलला आहे, हे तातडीच्या गुंतवणूकदार मागणीचे प्रतिबिंब नाही.

पॅसिव्ह इक्विटीमध्ये वाढ

या नवीन योजनांमध्ये इंडेक्स फंड (Index Funds) आणि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) सारख्या पॅसिव्ह गुंतवणूक साधनांचे प्रमाण सर्वाधिक आहे. याचे एक कारण म्हणजे सेबीचे (SEBI) नियम. फेब्रुवारी २०२६ पासून लागू झालेल्या सेबीच्या नियमांनुसार, AMCs ला सेक्टोरल किंवा थीमेटिक योजना आणण्याबाबत अधिक कठोर मार्गदर्शक तत्त्वे पाळावी लागत आहेत. या नियमांमुळे AMCs एका आर्थिक वर्षात किती नवीन थीमेटिक फंड आणू शकतात यावर मर्यादा येतात आणि नवीन इक्विटी फंड हे पोर्टफोलिओमधील विद्यमान उत्पादनांशी जास्त जुळणारे नसावेत, असेही बंधन आहे. यामुळे, पॅसिव्ह उत्पादने फंड घरांसाठी त्यांची श्रेणी वाढवण्याचा एक सोपा मार्ग बनली आहे.

NFO कलेक्शनची खरी स्थिती

नवीन योजनांची संख्या जास्त असली तरी, या NFOs द्वारे प्रत्यक्षात जमा होणारी रक्कम अपेक्षेपेक्षा खूपच कमी आहे. जून २०२६ च्या तिमाहीतील आकडेवारीनुसार, NFO कलेक्शनमध्ये वर्ष-दर-वर्ष ७३% घट झाली असून, ते ₹१,७५९ कोटींवर आले आहे, जी पाच वर्षांतील नीचांकी पातळी आहे. नवीन योजनांची पुरवठा आणि गुंतवणूकदारांची आवड यात मोठा फरक असल्याचे हे चित्र स्पष्ट करते. AMCs त्यांची उपस्थिती वाढवण्यासाठी आणि उत्पादन पोर्टफोलिओ पूर्ण करण्यासाठी उत्सुक असले तरी, रिटेल गुंतवणूकदार नवीन, न तपासलेल्या योजनांऐवजी सिद्ध ट्रॅक रेकॉर्ड असलेल्या प्रस्थापित फंडांना अधिक पसंती देत आहेत.

गुंतवणूकदार का निवडक आहेत?

बाजारातील तज्ञांच्या मते, गुंतवणूकदारांमध्ये एक प्रकारचा थकवा आला आहे. बाजारात आधीच हजारो योजना उपलब्ध असल्याने, अनेक रिटेल गुंतवणूकदारांना कोणत्याही कामगिरी इतिहासाशिवाय नवीन फंड निवडण्याचे कारण सापडत नाही. याशिवाय, बाजारातील अस्थिरतेमुळे गुंतवणूकदार अधिक सावध झाले आहेत. नवीन NFOs च्या मागे धावण्याऐवजी, बरेच जण सध्याच्या सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन्स (SIPs) द्वारे गुंतवणूक सुरू ठेवत आहेत, जे नवीन फंड सबस्क्रिप्शनमध्ये घट होऊनही मजबूत राहिले आहेत.

गुंतवणूकदारांसाठी, नवीन योजनांची वाढती संख्या काळजीपूर्वक मूल्यांकनाची गरज निर्माण करते. नवीन फंड केवळ नवीन असल्यामुळे विद्यमान फंडापेक्षा चांगला असेलच असे नाही. NFO चा विचार करताना गुंतवणूकदारांसाठी मुख्य तपासण्यांमध्ये फंडाची विशिष्ट रणनीती, स्वस्त इंडेक्स फंडांपेक्षा तो काही अद्वितीय फायदा देतो का, आणि एक्सपेंस रेशो (Expense Ratio) यांचा समावेश असावा. उद्योग बाजारात नवीन पर्याय आणत असताना, गुंतवणूक करण्याचा निर्णय हा नवीन फंड गुंतवणूकदाराच्या वैयक्तिक पोर्टफोलिओमधील खरी गरज पूर्ण करतो की प्रस्थापित योजना अधिक विश्वासार्हपणे काम करेल यावर अवलंबून असावा.