गेल्या ५ वर्षांत मल्टी-कॅप म्युच्युअल फंड्सनी सरासरी **२१%** वार्षिक परतावा दिला आहे, जो फ्लेक्सी-कॅप फंड्सच्या **१८%** परताव्यापेक्षा जास्त आहे. यामागे स्मॉल आणि मिड-कॅप स्टॉक्समधील अनिवार्य गुंतवणुकीचा हात आहे, जो कंपन्यांना व्यापक वाढीची संधी देतो.
गुंतवणूकदार जेव्हा दीर्घकालीन वाढीचा विचार करतात, तेव्हा मल्टी-कॅप आणि फ्लेक्सी-कॅप म्युच्युअल फंडांची तुलना करतात. दोन्ही लोकप्रिय असले तरी, त्यांच्या गुंतवणुकीच्या नियमांमध्ये मोठा फरक आहे. ताज्या आकडेवारीनुसार, मल्टी-कॅप फंडांनी गेल्या पाच वर्षांत सरासरी २१% परतावा मिळवला आहे, जो फ्लेक्सी-कॅप फंडांच्या सरासरी १८% परताव्यापेक्षा अधिक आहे. हा फरक फंड श्रेणीनुसार पोर्टफोलिओ कसा व्यवस्थापित केला जातो, यावर अवलंबून आहे.
अनिवार्य वाटप आणि वाढीची संधी
या कामगिरीतील फरकाचे मुख्य कारण मल्टी-कॅप फंडांसाठी असलेले सेबीचे (SEBI) नियम आहेत. या फंडांना त्यांच्या एकूण मालमत्तेपैकी किमान २५% लार्ज-कॅप, २५% मिड-कॅप आणि २५% स्मॉल-कॅप स्टॉक्समध्ये गुंतवणे बंधनकारक आहे. त्यामुळे, बाजारात अनिश्चितता असतानाही हे फंड लहान आणि वेगाने वाढणाऱ्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्यास भाग पाडले जातात. स्मॉल आणि मिड-कॅप सेगमेंटमधील या गुंतवणुकीमुळे, जेव्हा गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढतो, तेव्हा हे फंड आर्थिक तेजीचा अधिक फायदा घेऊ शकतात.
फ्लेक्सी-कॅप फंडांची लवचिकता
याउलट, फ्लेक्सी-कॅप फंडांमध्ये फंड व्यवस्थापकांना त्यांच्या दृष्टिकोनानुसार लार्ज, मिड आणि स्मॉल-कॅप स्टॉक्समध्ये भांडवल बदलण्याची पूर्ण मुभा असते. बाजारात अस्थिरता किंवा आर्थिक अनिश्चिततेच्या काळात ही लवचिकता खूप फायदेशीर ठरू शकते. उदाहरणार्थ, मार्च २०२६ मध्ये वाढत्या भू-राजकीय तणावामुळे बाजारात मोठी घसरण झाली होती, तेव्हा अनेक फ्लेक्सी-कॅप फंडांनी आपल्या पोर्टफोलिओमध्ये मोठ्या आणि अधिक स्थिर कंपन्यांचा समावेश केला. मल्टी-कॅप फंडांच्या तुलनेत, ज्यांना आपला पोर्टफोलिओ मिड आणि स्मॉल-कॅप सेगमेंटमध्ये जास्त ठेवावा लागला होता, त्यांनी अशा परिस्थितीत तोटा कमी करण्यात अधिक यश मिळवले.
योग्य फंडाची निवड
या दोन्ही श्रेणींमध्ये निवड करताना, गुंतवणूकदारांनी केवळ ऐतिहासिक परताव्यावर लक्ष केंद्रित न करता पोर्टफोलिओच्या रचनेवरही लक्ष दिले पाहिजे. मल्टी-कॅप फंडातही, व्यवस्थापकांना २५% मालमत्ता अशा मार्केट सेगमेंटमध्ये डायनॅमिक पद्धतीने वाटप करण्याचा अधिकार असतो, जिथे त्यांना सर्वोत्तम रिस्क-रिवॉर्ड प्रोफाइल मिळेल असे वाटते. मिड आणि स्मॉल-कॅप स्पेसमध्ये विशिष्ट कंपन्या निवडण्यात फंड व्यवस्थापकाचे कौशल्य महत्त्वाचे ठरते. गुंतवणूकदारांनी फंड व्यवस्थापक कंपन्यांची निवड कशी करतो, यावर लक्ष ठेवावे. पोर्टफोलिओ केवळ सट्टा किंवा जास्त जोखमीच्या स्मॉल-कॅप स्टॉक्सवर आधारित नसून, सातत्यपूर्ण कमाई असलेल्या व्यवसायांवर आधारित आहे का, हे पाहणे महत्त्वाचे आहे. लार्ज-कॅप होल्डिंग्जसाठी, स्थापित मार्केट लीडर्सवर लक्ष केंद्रित करणे, हा पोर्टफोलिओच्या मिड आणि स्मॉल-कॅप भागातील उच्च जोखीम संतुलित करण्याचा एक मार्ग मानला जातो. या फरकांना समजून घेणे गुंतवणूकदारांना हे ठरविण्यात मदत करते की त्यांना मल्टी-कॅप धोरणाच्या सातत्यपूर्ण वाढीची क्षमता हवी आहे की फ्लेक्सी-कॅप फंडाद्वारे मिळणारी जोखीम व्यवस्थापन लवचिकता हवी आहे.