2026 मध्ये गुंतवणूकदार मल्टी-कॅप आणि मल्टी-अॅसेट अलोकेशन फंडांमध्ये कोणता निवडावा याबद्दल विचार करत आहेत. सोन्याच्या किमतींमुळे अलीकडे मल्टी-अॅसेट फंडांनी लोकप्रियता मिळवली असली तरी, शेअर बाजारात सुधारणा होत असताना ऐतिहासिकदृष्ट्या मल्टी-कॅप फंडांनी दीर्घकाळात चांगले रिटर्न्स दिले आहेत.
2026 मध्ये गुंतवणूकदारांची कसोटी
2026 सालात भारतीय गुंतवणूकदारांसमोर मल्टी-कॅप (Multi-Cap) आणि मल्टी-अॅसेट अलोकेशन (Multi-Asset Allocation) फंड्सपैकी निवड करणे हा एक महत्त्वाचा प्रश्न बनला आहे. पोर्टफोलिओमध्ये या दोन्ही कॅटेगरींचे वेगवेगळे महत्त्व आहे आणि अलीकडील बाजारातील घडामोडींमुळे त्यांच्यातील फरक स्पष्ट झाला आहे.
अलीकडील कामगिरी आणि इनफ्लो (Inflows)
गेल्या वर्षभरात, मल्टी-अॅसेट अलोकेशन फंडांनी, जे स्टॉक्स, बॉण्ड्स आणि सोन्यासारख्या कमोडिटीजमध्ये गुंतवणूक करतात, 9.89% इतके रिटर्न्स दिले. याउलट, मल्टी-कॅप फंडांनी फक्त 3.01% रिटर्न्स दिले. सोन्याच्या किमतीत झालेल्या मोठ्या वाढीमुळे मल्टी-अॅसेट फंडांची कामगिरी सुधारली, विशेषतः बाजारात अस्थिरता असताना सोन्याने एक सुरक्षित गुंतवणूक म्हणून काम केले. यामुळे या फंडांमध्ये मोठी गुंतवणूक आकर्षित झाली. एप्रिल 2025 ते मार्च 2026 दरम्यान मल्टी-अॅसेट अलोकेशन फंडांमध्ये ₹65,209.25 कोटींचा निव्वळ इनफ्लो आला, तर मल्टी-कॅप फंडांमध्ये ₹33,217.20 कोटींचा इनफ्लो झाला.
मात्र, जसजशी शेअर बाजारात सुधारणा होऊ लागली, तसतशी परिस्थिती बदलली. गेल्या तीन महिन्यांच्या आकडेवारीनुसार, मल्टी-कॅप फंडांनी 14.64% रिटर्न्स दिले, जे मल्टी-अॅसेट फंडांच्या 5.86% रिटर्न्सपेक्षा खूपच जास्त आहेत. शेअर बाजारात तेजी असताना मल्टी-कॅप फंड्स लवकर नफा मिळवून देण्याची क्षमता दाखवतात.
दीर्घकालीन क्षमता आणि जोखीम (Risk)
दीर्घ कालावधीचा विचार केल्यास, मल्टी-कॅप फंडांनी नेहमीच आपली श्रेष्ठता सिद्ध केली आहे. गेल्या पाच वर्षांचा विचार केल्यास, मल्टी-कॅप फंडांनी 14.40% रिटर्न्स दिले, तर मल्टी-अॅसेट अलोकेशन फंडांनी 12.70% रिटर्न्स दिले. मल्टी-कॅप फंड्समध्ये सामान्यतः जास्त अस्थिरता (Volatility) असली तरी, ऐतिहासिकदृष्ट्या त्यांनी जास्त चांगला रिस्क-अॅडजस्टेड रिटर्न (Risk-Adjusted Return) दिला आहे. याचा पुरावा शार्प रेशो (Sharpe Ratio) आहे, जो मल्टी-कॅप फंडांसाठी 0.25 आहे, तर मल्टी-अॅसेट फंडांसाठी तो 0.19 आहे. याचा अर्थ गुंतवणूकदारांना अतिरिक्त अस्थिरतेसाठी चांगला परतावा मिळाला आहे.
बाजाराचा संदर्भ (Market Context)
सध्याची बाजाराची परिस्थिती या निवडीवर परिणाम करत आहे. निफ्टी 50 (Nifty 50) सध्या त्याच्या योग्य मूल्यापेक्षा अंदाजे 8% डिस्काउंटवर ट्रेड करत आहे. तसेच, मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप सेगमेंटमध्येही मोठे डिस्काउंट्स दिसत आहेत. त्यामुळे, अनेक विश्लेषकांचा असा विश्वास आहे की इक्विटी-आधारित पोर्टफोलिओ भविष्यातील वाढीसाठी चांगल्या स्थितीत आहेत. याउलट, सोन्याच्या किमतीत आधीच मोठी वाढ झाली आहे. त्यामुळे, काही तज्ञांच्या मते, कमोडिटीजमध्ये सोन्यासारख्या मालमत्तेतून अजून मोठ्या नफ्याची शक्यता मर्यादित असू शकते, तर इक्विटीमध्ये वाढीची क्षमता जास्त आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी, ही निवड बऱ्याचदा मालमत्ता वाटपावर (Asset Allocation) त्यांचे नियंत्रण किती आहे यावर अवलंबून असते. मल्टी-कॅप फंड्स अशा लोकांसाठी अधिक योग्य मानले जातात ज्यांना थेट आणि केंद्रित इक्विटी एक्सपोजर (Equity Exposure) हवा आहे. याउलट, मल्टी-अॅसेट अलोकेशन फंड्स ऑटोमेटेड डायव्हर्सिफिकेशन (Automated Diversification) देतात, ज्यामुळे प्रक्रिया सोपी होते, परंतु गुंतवणूकदारांना सोने, कर्ज आणि स्टॉकचे वेटेज (Weightage) त्यांच्या विशिष्ट जोखीम क्षमतेनुसार बदलण्याची संधी मिळत नाही. आर्थिक नियोजन तज्ञ अनेकदा दीर्घकालीन ध्येयांसाठी कोअर इक्विटी वाटपाची शिफारस करतात, ज्यामध्ये वाढ आणि स्थिरता यांचा समतोल साधण्यासाठी लार्ज-कॅप, मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप स्ट्रॅटेजींचा वापर केला जातो.