या वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत (H1 2026) गुंतवणूकदारांनी मल्टी-कॅप म्युच्युअल फंडांमध्ये तब्बल ₹18,077 कोटींची गुंतवणूक केली आहे. AMFI च्या डेटानुसार, ही आकडेवारी सातत्य दर्शवते, मात्र विविध फंडांमधील परतावा (Returns) खूप वेगळा आहे, ज्यामुळे योग्य फंड निवडणे महत्त्वाचे ठरते.
मल्टी-कॅप फंड्समध्ये गुंतवणूकदारांचा वाढता रस
२०२६ च्या पहिल्या सहा महिन्यांत भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी मल्टी-कॅप म्युच्युअल फंड्स (Multi-Cap Mutual Funds) सर्वाधिक पसंतीचे ठरले आहेत. असोसिएशन ऑफ म्युच्युअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) च्या आकडेवारीनुसार, जानेवारी ते जून या काळात या फंडांमध्ये एकूण ₹18,077 कोटींची निव्वळ गुंतवणूक (Net Inflows) झाली आहे.
गुंतवणूकदारांचा उत्साह संपूर्ण काळात टिकून राहिला. एप्रिल महिन्यात नवीन गुंतवणुकीचा ओघ सर्वाधिक ₹3,806 कोटी राहिला, तर जून महिन्यात आणखी ₹3,070 कोटींची गुंतवणूक या फंडांमध्ये झाली.
मल्टी-कॅप फंड्स म्हणजे काय?
मल्टी-कॅप फंड्सची रचना अशी असते की ते लार्ज-कॅप, मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप शेअर्समध्ये गुंतवणूक करून बाजारात मोठी संधी देतात. सध्याच्या SEBI च्या नियमांनुसार, या फंडांना प्रत्येक सेगमेंटमध्ये किमान 25% गुंतवणूक करणे बंधनकारक आहे. यामुळे फंड व्यवस्थापकांना (Fund Managers) अर्थव्यवस्थेचा आणि कंपन्यांच्या कमाईचा अंदाज घेऊन वेगवेगळ्या आकाराच्या कंपन्यांमध्ये भांडवल फिरवण्याची लवचिकता मिळते, ज्यामुळे ते केवळ एकाच सेगमेंटमध्ये अडकून राहत नाहीत.
परताव्यातील मोठी तफावत
या श्रेणीमध्ये मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक होत असली तरी, वैयक्तिक फंडांच्या कामगिरीत मोठी तफावत दिसून येत आहे. २८ जुलै २०२६ पर्यंतच्या आकडेवारीनुसार, टॉप परफॉर्मर्स आणि सर्वात कमी परतावा देणारे फंड्स यांच्यात मोठी तफावत आहे.
उदाहरणार्थ, Groww Multicap Direct, Trust MF Multicap Direct आणि Bank of India Multicap Direct सारख्या फंडांनी गेल्या वर्षभरात दुहेरी अंकी परतावा (Double-digit Returns) दिला आहे. याउलट, Samco Multi Cap Fund, SBI Multicap Fund, HDFC Multi Cap Fund आणि Invesco India Multicap Fund सारख्या अनेक फंडांनी याच कालावधीत नकारात्मक परतावा नोंदवला आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी काय महत्त्वाचे?
स्मॉल-कॅप कंपन्यांमधील 25% वाटप कसे केले जाते, यावर फंडांचा एकूण परतावा अवलंबून असतो. मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप शेअर्स हे लार्ज-कॅप शेअर्सच्या तुलनेत अधिक अस्थिर (Volatile) असू शकतात, ज्यामुळे बाजारात सुधारणा झाल्यास किंवा सेक्टर-विशिष्ट बदल झाल्यास फंडांच्या परताव्यावर परिणाम होतो. गुंतवणूकदारांसाठी हा एक महत्त्वाचा धडा आहे की केवळ जास्त गुंतवणूक (Inflows) म्हणजे सर्व उत्पादनांमध्ये एकसमान कामगिरी असेलच असे नाही.
जे गुंतवणूकदार मल्टी-कॅप फंडांचा विचार करत आहेत, त्यांनी केवळ अलीकडील गुंतवणुकीच्या आकड्यांकडे न पाहता आपली जोखीम घेण्याची क्षमता (Risk Appetite) तपासणे आवश्यक आहे. या फंडांमध्ये मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप शेअर्स असणे अनिवार्य असल्याने, लार्ज-कॅप फंडांच्या तुलनेत यात जास्त जोखीम आणि किमतीतील चढ-उतारांची (Price Swings) शक्यता असते. गुंतवणूकदारांनी फंड व्यवस्थापकांची रणनीती (Strategy) त्यांच्या दीर्घकालीन उद्दिष्टांशी जुळते का आणि वेगवेगळ्या मार्केट सायकलमध्ये फंडाच्या वाटपाची कामगिरी कशी राहिली आहे, याचा मागोवा घेणे महत्त्वाचे ठरेल. भविष्यातील कामगिरी ही मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप इंडेक्समधील एकूण हालचालींवर, तसेच फंड व्यवस्थापकांच्या स्टॉक निवडण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून राहील.