गेल्या सहा महिन्यांत निफ्टी आणि सेन्सेक्समध्ये मोठी घसरण झाली आहे, त्यामुळे मल्टी-अॅसेट अॅलोकेशन फंड गुंतवणूकदारांना आकर्षित करत आहेत. हे हायब्रिड फंड इक्विटी, डेट आणि सोन्यासारख्या कमोडिटीज एकत्र करतात, ज्यामुळे बाजारातील मोठ्या चढ-उतारांपासून संरक्षण मिळते. अनेक गुंतवणूकदार वैयक्तिक पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित करण्याच्या किचकट प्रक्रियेपासून दूर राहून जोखीम आणि वाढ यांचा समतोल साधण्यासाठी या फंडांचा वापर करतात.
बाजारातील अस्थिरतेत मल्टी-अॅसेट फंडांना नवी दिशा
सध्या बाजारात मोठी अस्थिरता दिसून येत असून, गुंतवणूकदार पोर्टफोलिओमधील जोखीम कमी करण्यासाठी मल्टी-अॅसेट अॅलोकेशन फंडांकडे (Multi-Asset Allocation Funds) वळत आहेत. गेल्या सहा महिन्यांत भारतीय शेअर बाजारात मोठी घसरण झाली आहे. सेन्सेक्समध्ये सुमारे 11% तर निफ्टीमध्ये 8.6% ची घसरण झाली. एवढेच नाही, तर सोने आणि चांदीसारख्या मौल्यवान धातूंच्या किमतीतही लक्षणीय घट झाली आहे. सोन्याचे भाव सुमारे 20% तर चांदीचे भाव तब्बल 43% ने खाली आले आहेत.
मल्टी-अॅसेट अॅलोकेशन फंड कसे काम करतात?
पारंपारिक इक्विटी किंवा डेट फंडांपेक्षा वेगळे, मल्टी-अॅसेट अॅलोकेशन फंड विविध अॅसेट क्लासमध्ये (Asset Classes) भांडवल गुंतवतात. सेबीच्या (SEBI) नियमांनुसार, या फंडांना किमान तीन वेगवेगळ्या प्रकारच्या मालमत्तांमध्ये गुंतवणूक करावी लागते आणि प्रत्येकामध्ये किमान 10% वाटप अनिवार्य आहे. यामध्ये वाढीसाठी इक्विटी, स्थिरतेसाठी डेट इंस्ट्रूमेंट्स आणि आर्थिक अनिश्चिततेच्या काळात संरक्षणासाठी प्रामुख्याने सोने यांचा समावेश असतो. अशा प्रकारे, केवळ एकाच प्रकारच्या गुंतवणुकीतील जोखीम कमी होते.
जोखीम व्यवस्थापनाचे गणित
या फंडांचे मुख्य आकर्षण म्हणजे विविध अॅसेट क्लासमधील कमी सहसंबंध (Low Correlation). ऐतिहासिकदृष्ट्या, जेव्हा इक्विटी मार्केटमध्ये घसरण होते, तेव्हा डेट किंवा सोने यांसारख्या इतर मालमत्ता स्थिर राहू शकतात किंवा वेगळी किंमत दर्शवू शकतात. त्यामुळे, पोर्टफोलिओच्या एका भागातील नुकसान दुसऱ्या भागातील चांगल्या कामगिरीमुळे भरून काढता येते. ही रणनीती बाजारातील मोठ्या घसरणीदरम्यान जोखीम कमी करण्यास मदत करते, पण त्याच वेळी, तेजीच्या काळात शुद्ध इक्विटी फंडांसारखे आक्रमक उत्पन्न मिळण्याची शक्यता कमी असते.
गुंतवणूकदारांसाठी विचारात घेण्यासारखे मुद्दे
हे हायब्रिड फंड विचारात घेण्यापूर्वी गुंतवणूकदारांनी काही महत्त्वाचे संरचनात्मक आणि आर्थिक घटक तपासले पाहिजेत. सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे फंड व्यवस्थापकाची पोर्टफोलिओ प्रभावीपणे रीबॅलन्स (Rebalance) करण्याची क्षमता. बाजारातील परिस्थितीनुसार फंडाला आपले वाटप बदलावे लागत असल्याने, व्यवस्थापन संघाच्या कौशल्यावर परतावा अवलंबून असतो. तसेच, करांचे (Tax Implications) नियम इक्विटी म्युच्युअल फंडांपेक्षा अधिक गुंतागुंतीचे असू शकतात, हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे. साधारणपणे तीन ते पाच वर्षांचा दीर्घकालीन गुंतवणूक कालावधी या फंडांसाठी शिफारसीय आहे, जेणेकरून अॅसेट डायव्हर्सिफिकेशनचे (Asset Diversification) फायदे दिसून येतील. अमेरिकन डॉलरची ताकद आणि व्याज दरातील बदल यांसारख्या जागतिक आर्थिक घटकांच्या पार्श्वभूमीवर, बदलत्या बाजारातील चक्रांना ते किती यशस्वीपणे सामोरे जातात यावर या फंडांची कामगिरी अवलंबून असेल.