Motilal Oswal Focused Fund ने गेल्या तीन महिन्यांत **20.6%** चा दमदार परतावा देऊन फोकस फंड श्रेणीत अव्वल स्थान पटकावले आहे. मात्र, या यशामध्ये गुंतवणूकदारांनी किती लक्ष द्यावे? कारण फोकस फंडमध्ये गुंतवणुकीचा धोका जास्त असतो.
काय घडले?
Motilal Oswal Focused Fund हा फोकस म्युच्युअल फंड श्रेणीतील सर्वात जास्त परतावा देणारा फंड ठरला आहे. २४ जून २०२६ रोजी संपलेल्या तीन महिन्यांच्या कालावधीत या फंडाने 20.6% परतावा मिळवला. या कामगिरीमुळे फंडाने आपल्या प्रतिस्पर्धकांना मागे टाकले आहे. Invesco India Focused Fund 19.0% परताव्यासह दुसऱ्या क्रमांकावर, तर HSBC Focused Fund 12.7% परताव्यासह तिसऱ्या क्रमांकावर आहे. या तुलनेत किमान ₹1,500 कोटी मालमत्ता व्यवस्थापनाखाली (AUM) असलेले फंड विचारात घेतले आहेत.
फोकस फंड म्हणजे काय?
फोकस फंड हे म्युच्युअल फंडाचे एक खास प्रकार आहेत. मार्केट रेग्युलेशन्सनुसार, या फंडांना जास्तीत जास्त 30 स्टॉक्स असलेल्या केंद्रित पोर्टफोलिओमध्ये गुंतवणूक करावी लागते. डायव्हर्सिफाईड इक्विटी फंड्स, ज्यात अनेक सेक्टर्समधील 50 ते 100 स्टॉक्स असू शकतात, याउलट फोकस फंड व्यवस्थापकाच्या 'बेस्ट आयडिया'वर कमी स्टॉक्समध्ये मोठी वाढ मिळवण्याचा प्रयत्न करतात. मात्र, याचा अर्थ असा की फंडाची कामगिरी निवडलेल्या काही स्टॉक्सच्या यशावर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असते.
अल्पकालीन आणि दीर्घकालीन परतावा यांचा समतोल
तीन महिन्यांत 20.6% चा परतावा निश्चितच लक्षणीय आहे, परंतु गुंतवणूकदारांनी केवळ अल्पकालीन डेटावर अवलंबून राहणे टाळावे. म्युच्युअल फंडांची कामगिरी मार्केट सायकल आणि पोर्टफोलिओमधील विशिष्ट सेक्टरच्या फोकसमुळे बदलत असते.
मागील आकडेवारी दर्शवते की Motilal Oswal Focused Fund ने अलीकडील अल्पकालीन काळात चांगली कामगिरी केली असली तरी, दीर्घकालीन ट्रॅक रेकॉर्ड वेगळे चित्र दाखवतो. उदाहरणार्थ, तीन वर्षांच्या कालावधीत फंडाने 11.6% परतावा दिला, जो त्याच्या बेंचमार्कच्या 16.8% परताव्यापेक्षा कमी आहे. त्यामुळे, केवळ तिमाही निकालांवर लक्ष केंद्रित करण्याऐवजी अनेक वर्षांच्या कामगिरीचे विश्लेषण करणे महत्त्वाचे आहे. जी फंड अल्प काळात उत्कृष्ट कामगिरी करते, तीच कामगिरी अनेक वर्षे टिकवून ठेवेलच असे नाही.
गुंतवणुकीतील जोखीम
फोकस फंडात कमी स्टॉक्स असल्याने, ते ब्रॉड-इंडेक्स फंडांपेक्षा अधिक अस्थिर (Volatile) असतात. जर फंड व्यवस्थापकाने निवडलेल्या कंपन्या किंवा सेक्टर्समध्ये मंदी आली, तर फंडाच्या नेट असेट व्हॅल्यूवर (NAV) डायव्हर्सिफाईड पोर्टफोलिओच्या तुलनेत जास्त परिणाम होऊ शकतो. उदाहरणार्थ, Invesco India Focused Fund ने अलीकडील तीन महिन्यांत चांगली कामगिरी केली असली तरी, गेल्या एका वर्षात -1.3% चा नकारात्मक परतावा दर्शविला, जो अशा केंद्रित स्ट्रॅटेजीमधील अंगभूत अस्थिरता दर्शवतो.
गुंतवणूकदारांनी काय तपासावे?
फंडांचे रिपोर्ट तपासताना, गुंतवणूकदारांनी तीन मुख्य क्षेत्रांवर लक्ष केंद्रित करावे. पहिले, फंडाची दीर्घकालीन कामगिरी (तीन ते पाच वर्षे) तपासावी, जेणेकरून व्यवस्थापक सातत्याने बेंचमार्कला मागे टाकत आहे की नाही हे कळेल. दुसरे, पोर्टफोलिओ टर्नओव्हर रेशो (Portfolio Turnover Ratio) तपासावा, जेणेकरून व्यवस्थापक किती वेळा स्टॉक्स खरेदी-विक्री करत आहे हे समजेल. तिसरे, फंडाचे सेक्टर एक्सपोजर (Sector Exposure) तपासावे. हे फंड केंद्रित असल्याने, फंड एकाच सेक्टरमध्ये (उदा. टेक्नॉलॉजी, बँकिंग किंवा मॅन्युफॅक्चरिंग) जास्त झुकलेला आहे का, हे जाणून घेणे महत्त्वाचे आहे, कारण फंडाची कामगिरी त्या सेक्टरच्या आरोग्यावर अवलंबून असेल.