गुंतवणूकदारांनी जून महिन्यात मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप म्युच्युअल फंडांमध्ये तब्बल ₹11,692 कोटींची गुंतवणूक केली आहे. हा एकूण इक्विटी गुंतवणुकीच्या **40%** आहे. स्मॉल-कॅप कंपन्यांच्या तुलनेत मिड-कॅप कंपन्यांची जास्त कमाई (Earnings Growth) यामागे प्रमुख कारण आहे.
गुंतवणूकदारांची पसंदी: मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप फंड!
जून महिन्यात, रिटेल गुंतवणूकदारांनी मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप म्युच्युअल फंडांना सर्वाधिक पसंती दिली. या दोन्ही प्रकारच्या फंडांमध्ये मिळून ₹11,692 कोटींची मोठी गुंतवणूक झाली. विशेष म्हणजे, ही रक्कम इक्विटी-ओरिएंटेड म्युच्युअल फंडांमध्ये झालेल्या एकूण ₹28,973 कोटींच्या गुंतवणुकीपैकी 40% आहे.
मागील महिन्याच्या तुलनेत मिड-कॅप फंडांमधील गुंतवणूक ₹4,385 कोटींवरून वाढून ₹6,090 कोटींवर पोहोचली, तर स्मॉल-कॅप फंडांनी ₹4,946 कोटींवरून ₹5,602 कोटींची गुंतवणूक आकर्षित केली.
कमाईची वाढ आणि व्हॅल्युएशनचा धोका?
मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप श्रेणींमध्ये सातत्याने गुंतवणूक येण्याचे मुख्य कारण म्हणजे लार्ज-कॅप कंपन्यांच्या तुलनेत या कंपन्यांची मजबूत कमाईची वाढ. आकडेवारीनुसार, Nifty Midcap 150 इंडेक्समधील कंपन्यांनी मागील आर्थिक वर्षात अंदाजे 20% नफा वाढ नोंदवली. याउलट, स्मॉल-कॅप कंपन्यांनी सुमारे 10% तर लार्ज-कॅप कंपन्यांनी केवळ 3% ते 4% वाढ दर्शविली.
विश्लेषकांच्या मते, ही कमाईची वाढ (FY27 पर्यंत लार्ज-कॅपसाठी 12% ते 13% च्या तुलनेत 12% ते 20% राहण्याची शक्यता आहे)**, जी गुंतवणूकदारांना या सेगमेंटकडे आकर्षित करत आहे.
मात्र, गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे की बाजारातील या सेगमेंटची व्हॅल्युएशन (Valuation) सध्या जास्त आहे. मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप फंडांनी तीन वर्षांमध्ये अनुक्रमे 18.77% आणि 17.63% वार्षिक परतावा दिला आहे, जो लार्ज-कॅप फंडांच्या 10.73% परताव्यापेक्षा खूप जास्त आहे. पण, बाजारातील अलीकडील घसरणीमुळे या परताव्यावर परिणाम झाला आहे. जर कमाईची वाढ सध्याच्या किमतींशी जुळली नाही, तर व्हॅल्युएशन ॲडजस्टमेंटमुळे नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो.
गुंतवणुकीच्या नवीन संधी?
सध्याच्या IPOs मुळे आणि फिनटेक (Fintech) व क्विक कॉमर्स (Quick Commerce) सारख्या नवीन क्षेत्रांच्या उदयामुळे मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप कंपन्यांच्या संख्येत लक्षणीय वाढ झाली आहे. यामुळे फंड मॅनेजर्सना त्यांचे पोर्टफोलिओ डायव्हर्सिफाय (Diversify) करण्यासाठी आणि पूर्वी उपलब्ध नसलेल्या संधी शोधण्यासाठी अधिक वाव मिळाला आहे. कंपन्यांच्या रिसर्च अँड डेव्हलपमेंट (R&D) वरील वाढलेला खर्च हा दीर्घकालीन विकासासाठी एक सकारात्मक संकेत मानला जात आहे.
पोर्टफोलिओ जोखमीवर लक्ष ठेवा
आर्थिक तज्ञांनी पोर्टफोलिओ संतुलित ठेवण्यावर जोर दिला आहे, नुसती मिड-कॅप किंवा स्मॉल-कॅप स्टॉक्समध्ये जास्त गुंतवणूक टाळण्याचा सल्ला दिला आहे. एक सामान्य शिफारस 55% लार्ज-कॅप फंडात आणि उर्वरित 45% मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप स्ट्रॅटेजीमध्ये विभागण्याची आहे. निराशाजनक तिमाही निकाल किंवा व्हॅल्युएशन मल्टीपल्समध्ये (Valuation Multiples) सतत वाढ यांसारखे धोके गुंतवणुकीच्या सेंटिमेंटला (Sentiment) बदलू शकतात.
येत्या काही महिन्यांत गुंतवणूकदारांसाठी सर्वात महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे कमाईच्या वाढीची सातत्य. मालमत्तेच्या किमती (Asset Prices) अखेरीस मध्यम मुदतीत कॉर्पोरेट कमाईशी जुळतात. त्यामुळे, कंपन्यांनी वाढीच्या अपेक्षा पूर्ण करण्यात सातत्याने अयशस्वी झाल्यास, गुंतवणुकीत घट आणि बाजारातील परतावा कमी होऊ शकतो.