गेल्या 3 वर्षांत कोटक आर्बिट्राज फंडने 7.0% चक्रवाढ वार्षिक परतावा (CAGR) देत आपल्या प्रतिस्पर्धकांमध्ये अव्वल स्थान पटकावले आहे. ₹72,000 कोटींपेक्षा जास्त AUM असलेला हा फंड बाजारातील एक प्रमुख खेळाडू आहे, मात्र या काळात फंड बेंचमार्कपेक्षा किंचित मागे राहिला.
काय घडले?
आर्बिट्राज म्युच्युअल फंडांच्या श्रेणीमध्ये, कोटक आर्बिट्राज फंडने गेल्या तीन वर्षांतील चक्रवाढ वार्षिक वाढ दराच्या (CAGR) परताव्यात अव्वल क्रमांक पटकावला आहे. 29 जूनपर्यंतच्या आकडेवारीनुसार, या फंडाने तीन वर्षांच्या कालावधीत 7.0% परतावा दिला आहे. प्रतिस्पर्धकांमध्ये UTI आर्बिट्राज फंड आणि इन्व्हेस्को इंडिया आर्बिट्राज फंड यांनी याच कालावधीत 6.9% परतावा नोंदवला, तर कोटक फंडने त्यांना मागे टाकले.
₹72,079.2 कोटी च्या मालमत्तेसह (AUM), कोटक आर्बिट्राज फंडने ₹1,500 कोटी पेक्षा जास्त AUM असलेल्या फंडांमध्ये सर्वाधिक मालमत्ता व्यवस्थापित केली आहे.
बेंचमार्कपेक्षा पिछेहाट?
तीन वर्षांच्या परताव्यात फंड आघाडीवर असला तरी, आपल्या बेंचमार्क इंडेक्सला मागे टाकण्यात तो थोडा कमी पडला आहे. या तीन वर्षांच्या कालावधीत बेंचमार्क इंडेक्सने 7.5% परतावा दिला, म्हणजेच फंड बेंचमार्कपेक्षा 0.5% ने मागे राहिला. एका वर्षाच्या कालावधीत ही तफावत आणखी वाढली, जिथे बेंचमार्क 6.9% परतावा देत असताना फंड 1.1% ने मागे होता. गुंतवणूकदारांसाठी ही कामगिरीतील तफावत महत्त्वाची आहे, कारण यावरून फंड नेहमीच ट्रॅक करत असलेल्या इंडेक्सशी जुळवून घेऊ शकत नाही हे दिसून येते.
आर्बिट्राज फंड कसे काम करतात?
आर्बिट्राज फंड हे कॅश मार्केट (जिथे शेअर्स खरेदी-विक्रीसाठी डिलिव्हरीसह व्यवहार होतात) आणि डेरिव्हेटिव्ह मार्केट (फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स) यांच्यातील किमतीतील तफावत ओळखून परतावा मिळवण्यासाठी तयार केलेले असतात. कॅश मार्केटमध्ये खरेदी करून आणि त्याच वेळी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये विक्री करून, फंड किमतीतील फरकावरून नफा मिळवतात, ज्याला 'स्प्रेड' म्हणतात. हे फंड शेअर बाजारात मोठे दिशात्मक बेट्स घेत नसल्यामुळे, इक्विटी-केंद्रित फंडांच्या तुलनेत त्यांना कमी जोखीम असलेले मानले जाते. तथापि, त्यांचा परतावा डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील अस्थिरता आणि तरलतेवर अवलंबून असतो.
कालावधीनुसार कामगिरीतील बदल
आर्बिट्राज श्रेणीतील कामगिरी ही वेळेनुसार बदलते, वेगवेगळ्या कालावधीनुसार फंडचे नेतृत्व बदलते. जिथे कोटक आर्बिट्राज फंड तीन वर्षांच्या कालावधीत आघाडीवर आहे, तिथे अल्प मुदतीत इतर फंडांनी चांगली कामगिरी केली आहे. उदाहरणार्थ, UTI आर्बिट्राज फंडने एका महिन्यात 1.0% आणि HDFC आर्बिट्राज फंडने तीन महिन्यांत 1.5% परतावा नोंदवला. यातील फरकामुळे हे स्पष्ट होते की गुंतवणूकदार केवळ दीर्घकालीन कामगिरीच्या नोंदींवर अवलंबून राहू शकत नाहीत, ज्यामुळे फंडाची तात्काळ बाजारातील संधी पकडण्याची क्षमता तपासता येते.
गुंतवणूकदारांनी काय पाहावे?
आर्बिट्राज फंड बाजारातील विसंगतींवर अवलंबून असल्याने, परतावा निश्चित नसतो. गुंतवणूकदार कालांतराने हे स्प्रेड्स फंड किती चांगल्या प्रकारे कॅप्चर करतो यावर लक्ष ठेवू शकतात. आर्बिट्राज संधींची उपलब्धता आणि पोझिशन्स राखण्याचा खर्च हे प्राथमिक धोके आहेत. जर स्प्रेड्स खूपच कमी झाले किंवा बाजारातील तरलता कमी झाली, तर फंडाची परतावा मिळवण्याची क्षमता प्रभावित होऊ शकते. फंडाच्या ऑपरेशनल कार्यक्षमतेची समज घेण्यासाठी, केवळ भूतकाळातील नफ्याकडे पाहण्याऐवजी, फंड सातत्याने आपल्या बेंचमार्कला कसे ट्रॅक करतो याचे नियमित पुनरावलोकन करणे उपयुक्त ठरू शकते.