भारतातील बहुतांश आंतरराष्ट्रीय म्युच्युअल फंड्स नवीन गुंतवणूकदारांसाठी बंद आहेत. याचे मुख्य कारण म्हणजे परदेशी गुंतवणुकीवरील **$7 अब्ज** डॉलर्सची उद्योग-व्यापी मर्यादा. सध्या **66** योजनांपैकी केवळ **12** योजना नवीन एसआयपी (SIP) स्वीकारत आहेत, तर एकरकमी (lump-sum) गुंतवणूक जवळजवळ बंद आहे.
परदेशी मालमत्तेवरील नियामक निर्बंधांचा परिणाम
भारतीयांना त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये आंतरराष्ट्रीय एक्सपोजर (International Exposure) जोडण्यासाठी मर्यादित पर्याय मिळत आहेत. उपलब्ध आकडेवारीनुसार, तपासल्या गेलेल्या 66 आंतरराष्ट्रीय म्युच्युअल फंड योजनांपैकी, 54 योजना सध्या कोणतीही नवीन गुंतवणूक स्वीकारत नाहीत. हा निर्बंध अनेक वर्षांपासून कायम आहे, ज्यामुळे देशांतर्गत बाजारापलीकडे आपले होल्डिंग्स (Holdings) वैविध्यपूर्ण करू इच्छिणाऱ्यांसाठी एक आव्हान निर्माण झाले आहे.
या निर्बंधाचे मूळ कारण म्हणजे रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) म्युच्युअल फंडांच्या एकूण परदेशी सिक्युरिटीज गुंतवणुकीवर घातलेली मर्यादा. ही एकत्रित मर्यादा $7 अब्ज डॉलर्स निश्चित करण्यात आली आहे. जानेवारी 2022 मध्ये उद्योगाने ही मर्यादा ओलांडल्यामुळे, फंड हाऊसेसना त्यांच्या विशिष्ट वाटपाचा कोटा संपल्यानंतर परदेशी बाजारात नवीन पैसे गुंतवता आलेले नाहीत.
ही मर्यादा स्थिर असल्याने, फंड हाऊसला नवीन पैसे स्वीकारण्यासाठी 'हेडरूम' (Headroom) असणे आवश्यक आहे. ही हेडरूम मुख्यत्वे दोन प्रकारे तयार होते: एकतर योजनेतील विद्यमान गुंतवणूकदार युनिट्स रिडीम (Redeem) करतात, किंवा फंडाच्या परदेशी पोर्टफोलिओच्या मूल्यात घट झाल्यामुळे एकूण गुंतवलेली रक्कम मर्यादेपेक्षा कमी होते. या अटी नेहमी पूर्ण होत नसल्यामुळे, अनेक फंड हाऊसेसनी नवीन सबस्क्रिप्शन (Subscriptions) पूर्णपणे थांबवण्याचा निर्णय घेतला आहे.
एसआयपी (SIP) गुंतवणूकदारांसाठी मर्यादित पर्याय
एकरकमी गुंतवणुकीचे पर्याय जवळजवळ पूर्णपणे बंद आहेत, कारण उद्योगात सध्या केवळ एकच योजना खुली आहे. मात्र, सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIP) साठी परिस्थिती थोडी अधिक लवचिक आहे. सध्या, 12 योजना नवीन एसआयपी नोंदणी स्वीकारत आहेत. तथापि, मर्यादित क्षमता व्यवस्थापित करण्यासाठी आणि कोटा पुन्हा ओलांडण्यापासून रोखण्यासाठी, यापैकी अनेक फंड हाऊसेसनी कठोर मासिक गुंतवणूक मर्यादा लागू केल्या आहेत, ज्या अनेकदा प्रति गुंतवणूकदार नवीन एसआयपी ₹5,000 पर्यंत मर्यादित ठेवतात.
गुंतवणूकदारांनी काय लक्ष ठेवावे
गुंतवणूकदारांसाठी, या फंडांमध्ये गुंतवणुकीसाठी उपलब्ध असलेल्या जागेवर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे आहे. $7 अब्ज डॉलर्सची उद्योग मर्यादा एकत्रित कमाल मर्यादा असल्याने, आरबीआय (RBI) द्वारे या अनुदानात कोणतीही संभाव्य वाढ या फंडांसाठी पुन्हा उघडण्यासाठी सर्वात महत्त्वाचा ट्रिगर ठरेल. नियामक बदलाच्या अनुपस्थितीत, या फंडांची नवीन पैसे स्वीकारण्याची क्षमता रिडेम्प्शन पॅटर्नवर (Redemption Patterns) अवलंबून राहील. गुंतवणूकदारांनी गुंतवणूक करण्याची योजना आखण्यापूर्वी संबंधित अॅसेट मॅनेजमेंट कंपनीच्या (Asset Management Company) अधिकृत वेबसाइटवर कोणत्याही फंडाची विशिष्ट स्थिती तपासली पाहिजे, कारण दैनंदिन प्रवाह आणि बाजारातील मूल्यांकनांवर आधारित या स्थितीतील अद्यतने वारंवार बदलू शकतात.