SIP मध्ये रेकॉर्ड! बाजारातील तणावामुळे चिंता वाढली, तरीही गुंतवणुकीचा ओघ कायम

बाजारातील तणावामुळे गुंतवणूकदारांची चिंता वाढली

मार्च 2026 मध्ये भारतीय म्युच्युअल फंड क्षेत्रात एक गुंतागुंतीची परिस्थिती दिसून आली. जवळपास एका वर्षानंतर, नवीन एसआयपी सुरू करणाऱ्यांपेक्षा जास्त लोकांनी त्यांच्या एसआयपी (SIP) थांबवल्या, ज्यामुळे एसआयपी थांबवण्याचे प्रमाण (stoppage ratio) 101% पर्यंत पोहोचले. बाजारात मोठी उलथापालथ होत असताना हा कल दिसून आला. निफ्टी 50 निर्देशांकात मार्च 2020 नंतरची सर्वात मोठी मासिक घसरण झाली, जो 11% पेक्षा जास्त घसरला. मध्य पूर्वेतील वाढता भू-राजकीय तणाव, विशेषतः इराण-अमेरिका संघर्षामुळे, मोठ्या विलंबाची भीती वाढली. यामुळे क्रूड ऑइलच्या दरात मोठी वाढ झाली आणि बाजारातील अस्थिरता (volatility) वाढली. इंडिया VIX (India VIX) मार्चमध्ये जवळजवळ 39% नी वाढला.

एसआयपी थांबवण्याचे प्रमाण वाढले तरी गुंतवणुकीत विक्रमी वाढ

एसआयपी थांबवण्याचे प्रमाण वाढले असले तरी, एकूण गुंतवणूकदारांची बांधिलकी मजबूत राहिली. मासिक एसआयपीचे योगदान ₹32,087 कोटी या विक्रमी पातळीवर पोहोचले, जे फेब्रुवारीच्या तुलनेत 7.5% जास्त आहे. या विक्रमी गुंतवणुकीवरून असे दिसून येते की नवीन गुंतवणूकदार नवीन एसआयपी सुरू करण्याबाबत अधिक सावध होते, तर जुन्या गुंतवणूकदारांनी त्यांची दीर्घकालीन बांधिलकी कायम ठेवली. सक्रिय एसआयपी खात्यांची संख्या देखील वाढली, ज्यामुळे नियमित, शिस्तबद्ध गुंतवणुकीला प्राधान्य दिले जात आहे. मात्र, बाजारातील घसरणीमुळे एकूण एसआयपी मालमत्ता (AUM) मार्चमध्ये ₹15.11 लाख कोटी पर्यंत घसरली, जी फेब्रुवारीमध्ये ₹16.64 लाख कोटी होती.

पूर्वीचे एसआयपी ट्रेंड्स आणि सध्याचे बाजारातील धोके

एसआयपी थांबवण्याचे प्रमाण 100% पेक्षा जास्त होणे यापूर्वीही घडले आहे. अशाच घटना 2025 च्या सुरुवातीलाही घडल्या होत्या, विशेषतः एप्रिल 2025 मध्ये ते 353% पर्यंत वाढले होते. परंतु, त्यावेळी एसईबीआयने (SEBI) निष्क्रिय आणि मृत खाती (dormant and defunct accounts) साफ करण्याच्या प्रयत्नांमुळे ही वाढ झाली होती, मोठ्या प्रमाणावरील पॅनिक एक्झिटमुळे नाही. मार्च 2026 मधील हे प्रमाण भूतकाळातील तांत्रिक बदलांपेक्षा वेगळे आहे. सध्याची परिस्थिती बाजारातील भीती आणि विदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांच्या (FII) मोठ्या आऊटफ्लोशी (outflows) अधिक थेटपणे जोडलेली आहे, जी मार्चमध्ये अंदाजे ₹1.14 लाख कोटी होती. भारतीय शेअर्समध्ये सर्वच क्षेत्रांमध्ये व्यापक घसरण झाली, निफ्टी 50 महिनाअखेरीस 22,331.4 वर बंद झाला.

नजीकच्या काळातील दृष्टिकोन: अस्थिरता आणि व्हॅल्युएशनची चिंता

सध्याच्या भू-राजकीय अस्थिरतेमुळे आणि FII च्या आऊटफ्लोमुळे धोका कायम आहे. विश्लेषकांनी इशारा दिला आहे की अस्थिरता कायम राहू शकते, ज्यामुळे बाजारातील भावनांवर परिणाम होईल आणि कदाचित आणखी घसरण होऊ शकते. सध्या निफ्टीचे व्हॅल्युएशन (valuation), ज्याचा P/E रेशो (Price-to-Earnings ratio) एप्रिल 2026 च्या सुरुवातीला अंदाजे 20.3-21.09 होता, तो ऐतिहासिक सरासरीच्या तुलनेत जास्त नाही. परंतु, बाह्य घटकांमुळे नजीकच्या काळातील चित्र अनिश्चित आहे. मार्च 2026 च्या अखेरीस निफ्टी स्मॉलकॅप 100 चा P/E 27.83 आणि मिड कॅप 100 चा 30.10 होता, ज्यात मिड कॅप निर्देशांक 7 वर्षांच्या सरासरीच्या किंचित वर व्यापार करत होता. भारताची आयातीवरील, विशेषतः क्रूड ऑइलवरील, अवलंबित्व भू-राजकीय संघर्षांमुळे किंमतीतील धक्के आणि महागाईसाठी असुरक्षित बनवते. शिवाय, कमी फीमुळे इंडेक्स फंड (index funds) आणि ईटीएफ (ETFs) सारखे पॅसिव्ह गुंतवणूक पर्याय (passive investment options) अधिक लोकप्रिय होत आहेत, ज्यामुळे सक्रिय फंड व्यवस्थापकांसाठी (active fund managers) स्पर्धात्मक चित्र बदलू शकते.

दीर्घकालीन दृष्टिकोन सकारात्मक

सध्याच्या आव्हानांना तोंड देत असतानाही, भारतीय म्युच्युअल फंड उद्योगाचे दीर्घकालीन चित्र सकारात्मक आहे. वाढती किरकोळ गुंतवणूकदार भागीदारी (retail investor participation), आर्थिक मालमत्तेत (financial assets) जाणारा बचतीचा वाढता कल आणि डिजिटल अवलंब यामुळे वाढ अपेक्षित आहे. भू-राजकीय तणाव कमी झाल्यावर कमाई (earnings) आणि बाजारातील कामगिरीत सुधारणा अपेक्षित आहे, ज्यामुळे 2026 साठी स्थिर बाजारपेठेचा अंदाज आहे. उच्च सावधगिरीच्या वातावरणातही विक्रमी गुंतवणूक आकर्षित करण्यात उद्योगाचे यश, भारताच्या दीर्घकालीन आर्थिक मार्गावरील (long-term economic path) अंतर्निहित गुंतवणूकदार आत्मविश्वास दर्शवते.