भारतीय पॅसिव्ह फंड्सचा दबदबा: मिड-कॅप, सेक्टर आणि फॅक्टर ईटीएफमध्ये गुंतवणुकीचा ओघ वाढला

भारतातील पॅसिव्ह इन्व्हेस्टिंग (Passive Investing) अधिक विशेष दृष्टिकोन घेत आहे, कारण गुंतवणूकदार विशिष्ट उद्दिष्टांसह पोर्टफोलिओ तयार करण्यावर भर देत आहेत. जिथे पारंपारिक इंडेक्स फंड जे संपूर्ण मार्केटला ट्रॅक करतात ते लोकप्रिय असले तरी, 2026 च्या आकडेवारीनुसार, विशिष्ट मार्केट सेगमेंट आणि थीम्सना लक्ष्य करण्यासाठी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) आणि इंडेक्स फंडांचा वापर करण्याकडे कल स्पष्ट दिसत आहे.

स्ट्रॅटेजिक शिफ्ट: लक्ष्यित इंडेक्सकडे वाटचाल

गुंतवणूकदारांनी निफ्टी नेक्स्ट 50 (Nifty Next 50) तसेच विशिष्ट मिड-कॅप (Midcap) आणि स्मॉल-कॅप (Smallcap) इंडेक्सला ट्रॅक करणाऱ्या पॅसिव्ह उत्पादनांमध्ये ₹11,600 कोटींहून अधिक गुंतवणूक केली आहे. यावरून असे दिसून येते की अनेक गुंतवणूकदार नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) वर सूचीबद्ध असलेल्या सर्वात मोठ्या 50 कंपन्यांच्या पलीकडे जाऊन, मार्केट लीडर्सच्या तुलनेत वेगळे रिटर्न प्रोफाइल देऊ शकणाऱ्या मध्यम आणि लहान कंपन्यांमधील वाढीचा फायदा घेण्याचा प्रयत्न करत आहेत.

सेक्टरल इनफ्लो आणि फॅक्टर इन्व्हेस्टिंग

सेक्टर-विशिष्ट पॅसिव्ह फंड्सची लोकप्रियताही वाढत आहे. विशेषतः इन्फॉर्मेशन टेक्नॉलॉजी (Information Technology) सेक्टरने ₹4,200 कोटींहून अधिक गुंतवणूक आकर्षित केली आहे. याचा अर्थ गुंतवणूकदार या लो-कॉस्ट (Low-cost) साधनांचा वापर करून अशा सेक्टर्समध्ये गुंतवणूक करत आहेत, जे त्यांना दीर्घकालीन विस्तारासाठी तयार दिसत आहेत, केवळ ब्रॉड-बेस्ड मार्केट रिटर्नवर अवलंबून न राहता.

मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) आणि सेक्टर्सच्या पलीकडे जाऊन, फॅक्टर-बेस्ड इन्व्हेस्टिंग (Factor-based Investing) आता मुख्य प्रवाहात आले आहे. व्हॅल्यू (Value), मोमेंटम (Momentum), क्वालिटी (Quality) आणि इक्वल वेट (Equal Weight) सारख्या स्ट्रॅटेजींनी 2026 मध्ये जवळजवळ ₹4,600 कोटी आकर्षित केले. या दृष्टिकोनांमध्ये कंपन्यांची गुणवत्ता किंवा किमतीतील ट्रेंड यांसारख्या विशिष्ट आर्थिक वैशिष्ट्यांवर आधारित स्टॉक निवडण्यासाठी निश्चित नियमांचा वापर केला जातो, ही पद्धत पूर्वी प्रामुख्याने व्यावसायिक संस्थात्मक व्यवस्थापकांद्वारे वापरली जात होती. विशेष म्हणजे, ग्रोथ-ओरिएंटेड (Growth-oriented) फॅक्टर्सना प्राधान्य दिले जात असून, डिफेन्सिव्ह, लो-व्होलॅटिलिटी (Low-volatility) स्ट्रॅटेजीमधील स्वारस्य कमी होत असल्याचे दिसून येत आहे.

थीमेटिक फोकस आणि भविष्यातील ट्रेंड्स

या प्रेसिजन (Precision) कडे होणाऱ्या व्यापक वाटचालीमध्ये, विशिष्ट धोरणे किंवा आर्थिक बदलांनी समर्थित असलेल्या थीमेटिक फंडांमध्ये (Thematic Funds) भांडवल अधिक केंद्रित होत आहे. संरक्षण (Defence) आणि भांडवली बाजार (Capital Markets) यांसारख्या क्षेत्रांमध्ये सातत्याने लक्ष दिले जात आहे, कारण गुंतवणूकदार तात्पुरत्या मार्केट ट्रेंड्समुळे चालणाऱ्या थीम्सपेक्षा स्पष्ट दीर्घकालीन क्षमता असलेल्या थीम्सना प्राधान्य देत आहेत.

वैयक्तिक गुंतवणूकदारांसाठी, हा बदल त्यांच्या ॲसेट ॲलोकेशनला (Asset Allocation) अधिक सूक्ष्म-ट्यून (Fine-tune) करण्यासाठी अधिक साधने प्रदान करतो. तथापि, स्पेशलाइज्ड पॅसिव्ह उत्पादनांकडे होणारे हे स्थित्यंतर मानक इंडेक्स फंडांच्या तुलनेत हे फंड कसे कार्य करतात याची चांगली समज असणे आवश्यक आहे. सामान्यतः पॅसिव्ह फंड्स ॲक्टिव्हली मॅनेज्ड फंडांपेक्षा (Actively Managed Funds) अधिक पारदर्शकता आणि कमी एक्सपेंस रेशो (Expense Ratio) देतात, तरीही गुंतवणूकदारांनी या ईटीएफमधील अंडरलायिंग इंडेक्स कंपोझिशन (Underlying Index Composition) आणि लिक्विडिटी (Liquidity) चे निरीक्षण केले पाहिजे, जेणेकरून ते प्रभावीपणे पोझिशन्समध्ये प्रवेश करू शकतील आणि बाहेर पडू शकतील. बाजारातील पुढील महत्त्वाचे पाऊल म्हणजे जोखीम व्यवस्थापित करताना विशिष्ट वाढीच्या लक्ष्यांना साधण्यासाठी या विविध बिल्डिंग ब्लॉक्सना व्यापक पोर्टफोलिओमध्ये कसे एकत्रित केले जाते हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.