भारतात पॅसिव्ह फंडांचा जलवा कायम! मात्र, इंडेक्स फंडात गुंतवणुकीचा वेग मंदावला; गुंतवणूकदारांचा बदलता दृष्टिकोन

एप्रिल महिन्यात पॅसिव्ह म्युच्युअल फंडांनी ₹20,082 कोटींचा नेट इनफ्लो (Net Inflow) आकर्षित केला, तर बाजारातील तेजीमुळे सुमारे ₹88,000 कोटींची वाढ झाली. यामुळे एकूण मालमत्ता ₹15.19 लाख कोटींवर गेली. याउलट, इंडेक्स फंडांमध्ये केवळ ₹4,626 कोटींची गुंतवणूक आली, जी मागील महिन्याच्या तुलनेत 43% कमी आहे. हा फरक दर्शवतो की गुंतवणूकदार या श्रेणीतही कुठे पैसे टाकायचे याबाबत अधिक विचार करत आहेत.

गुंतवणूकदारांचा बदलता दृष्टिकोन

या बदलामागे गुंतवणूकदारांचा बदलता दृष्टिकोन कारणीभूत असल्याचे तज्ज्ञ सांगत आहेत. गुंतवणूकदार आता विशिष्ट सेक्टरमधील (Sector Bets) गुंतवणुकीऐवजी अधिक वैविध्यपूर्ण (Diversified) आणि पोर्टफोलिओ-केंद्रित (Portfolio-focused) धोरणांना प्राधान्य देत आहेत. बाजारातील अस्थिरतेच्या काळात मालमत्ता वाटप (Asset Allocation) आणि स्थिरता यावर लक्ष केंद्रित केल्याचे हे संकेत आहेत.

ॲक्टिव्ह फंड आणि एसआयपीचा आधार

विशेष म्हणजे, ॲक्टिव्ह इक्विटी फंड (Active Equity Funds) जरी पॅसिव्ह आणि हायब्रिड फंडांच्या तुलनेत आपला मार्केट शेअर गमावत असले, तरी सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIPs) द्वारे ते आजही चांगली गुंतवणूक आकर्षित करत आहेत. मार्च महिन्यातील बाजारातील घसरणीमुळे काही गुंतवणूकदार अल्प-मुदतीच्या फायद्यासाठी (Short-term advantages) पुन्हा ॲक्टिव्ह फंडांकडे वळले असण्याची शक्यताही वर्तवली जात आहे.

इंडेक्स फंड विरुद्ध ईटीएफ

इंडेक्स फंड आणि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) दोन्ही पॅसिव्ह गुंतवणुकीचे पर्याय असले तरी, त्यांच्या वापरात फरक आहे. ईटीएफमध्ये इंट्रा-डे ट्रेडिंगची (Intraday Trading) सोय असली तरी, ब्रोकरेज (Brokerage) आणि स्प्रेड खर्चांचा (Spread Costs) समावेश असतो. याउलट, रिटेल गुंतवणूकदारांसाठी, विशेषतः एसआयपीद्वारे गुंतवणूक करणाऱ्यांसाठी, इंडेक्स फंड अधिक सोपे असतात कारण त्यांना डीमॅट खात्याची (Demat Account) गरज नसते. एप्रिलमध्ये सोन्याच्या (Gold ETFs) आणि चांदीच्या (Silver ETFs) ईटीएफलाही चांगला प्रतिसाद मिळाला, ज्यामुळे एकूण पॅसिव्ह मालमत्तेत वाढ दिसून आली.

बाजारातील सावधगिरीचे संकेत

मात्र, केवळ बाजारातील तेजीमुळेच मालमत्ता वाढत आहे, नवीन गुंतवणूक नव्हे, हे देखील लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे. बाजारातील मोठ्या चढ-उतारांच्या वेळी (Sharp Market Swings) इंडेक्स फंडांची मर्यादा काही गुंतवणूकदारांना जाणवू शकते. जागतिक अनिश्चिततेमुळे (Global Uncertainties) गुंतवणूकदार अधिक सावध झाले असून, डेट फंडात (Debt Funds) मोठी गुंतवणूक येत आहे. परदेशी संस्थागत गुंतवणूकदारांकडून (FIIs) होणारी विक्री (Selling) देखील या सावध दृष्टिकोनात भर घालत आहे.

भविष्यातील कल

एकूणच, एसआयपीद्वारे गुंतवणूकदारांचा सहभाग मजबूत असला तरी, ते आता जोखमी-समायोजित परतावा (Risk-adjusted returns) आणि स्थिरतेवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहेत. दीर्घकालीन गुंतवणुकीसाठी (Long-term investing goals) हे बदल फायदेशीर ठरू शकतात. भविष्यातही पॅसिव्ह फंडांचा एकूण मालमत्तेतील वाटा वाढत राहील, परंतु इंडेक्स फंडांच्या वाढीचा वेग मात्र स्थिर राहण्याची शक्यता आहे. सुरक्षित गुंतवणुकीला (Safety) प्राधान्य दिले जाईल, त्यामुळे डेट आणि हायब्रिड फंडांची मागणी कायम राहील.