Whalesbook
म्युच्युअल फंड उद्योगाची विक्रमी भरारी
भारतीय म्युच्युअल फंड (Mutual Fund) क्षेत्राचा प्रवास थक्क करणारा आहे. 2015 मध्ये केवळ ₹12 लाख कोटी AUM असलेल्या या उद्योगाने डिसेंबर 2025 पर्यंत ₹80.23 लाख कोटी AUM चा टप्पा गाठला आहे. गेल्या दहा वर्षांतील हा दहापट वाढीचा आकडा, लोकांच्या बचतीची सवय आर्थिक मालमत्तांकडे वळत असल्याचे स्पष्टपणे दर्शवतो. सातत्यपूर्ण SIP गुंतवणुकीमुळे, वाढलेल्या डिजिटल माध्यमांमुळे आणि नियामक धोरणांमुळे हा विकास साधला गेला आहे. या उद्योगाची वाढ अशीच सुरू राहण्याची शक्यता असून, 2026 पर्यंत AUM $0.91 ट्रिलियन आणि 2031 पर्यंत $1.27 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे.
डिसेंबर तिमाहीतील आकडेवारी आणि फंड प्रकारांची कामगिरी
2025 च्या शेवटच्या तिमाहीत, म्युच्युअल फंड उद्योगात ₹1.92 लाख कोटी इतका मोठा नेट इनफ्लो (Net Inflow) झाला. यामध्ये ऍक्टिव्ह फंड्समधून (Active Funds) ₹1.17 लाख कोटी तर पॅसिव्ह स्ट्रॅटेजींमधून (Passive Strategies) ₹75,000 कोटी आले. इक्विटी फंड्स (Equity Funds) हा वाढीचा मुख्य चालक ठरले, ज्यात ₹1.12 लाख कोटी गुंतवले गेले. यातील 88% गुंतवणूक ब्रॉड-बेस्ड फंड्समध्ये झाली.
डेट फंड्समध्ये (Debt Funds) व्याजदरातील अनिश्चिततेमुळे सुमारे ₹1,000 कोटीचा निगेटिव्ह इनफ्लो दिसला. मात्र, लिक्विड फंड्स (Liquid Funds) सारख्या काही श्रेणींमध्ये ₹27,000 कोटी आणि कॉन्स्टंट मॅच्युरिटी फंड्समध्ये (Constant Maturity Funds) ₹3,100 कोटीची गुंतवणूक झाली. या तिमाहीतील सर्वात लक्षवेधी कामगिरी कमोडिटी फंडांची (Commodity Funds) राहिली, ज्यांनी ₹33,000 कोटीचा नेट इनफ्लो नोंदवला. ही मागील तिमाहीच्या तुलनेत 56% ची मोठी वाढ आहे. महागाईपासून बचावासाठी आणि पोर्टफोलिओत विविधता आणण्यासाठी गुंतवणूकदार कमोडिटीजकडे वळत असल्याचे हे लक्षण आहे.
हायब्रिड फंड्समध्ये (Hybrid Funds) मल्टी-ऍसेट फंडांनी (Multi-Asset Funds) ₹20,000 कोटीची गुंतवणूक आकर्षित केली. जानेवारी 2026 मध्ये इक्विटी फंड इनफ्लोमध्ये थोडी घट होऊन तो ₹24,013 कोटी राहिला, परंतु मासिक SIP गुंतवणुकीचा आकडा जवळपास ₹31,000 कोटीवर कायम राहिला, जो या गुंतवणुकीच्या पद्धतीची ताकद दर्शवतो.
पॅसिव्ह फंडांचा वाढता प्रभाव
भारतीय म्युच्युअल फंड बाजारात पॅसिव्ह फंड्सचा (Passive Funds) वाटा हळूहळू वाढत आहे. 2025 पर्यंत, एकूण AUM च्या सुमारे 18% आणि इक्विटी इनफ्लोच्या 23% वाटा पॅसिव्ह स्ट्रॅटेजींचा होता. कमी खर्च आणि साधेपणामुळे जगभरात आणि आता भारतातही पॅसिव्ह गुंतवणुकीचा ट्रेंड वाढत आहे. अनेक अभ्यासातून असे दिसून आले आहे की, अनेक ऍक्टिव्ह लार्ज-कॅप फंड्स (Active Large-Cap Funds) त्यांच्या बेंचमार्कमध्ये सातत्याने चांगली कामगिरी करू शकलेले नाहीत, ज्यामुळे जास्त फी आकारणाऱ्या ऍक्टिव्ह फंडांच्या मूल्यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. मिडकॅप आणि स्मॉलकॅप सारख्या कमी कार्यक्षम बाजारात ऍक्टिव्ह फंड्स अजूनही चांगली कामगिरी करू शकत असले तरी, कमी एक्सपेंस रेशो (Expense Ratio) आणि इंडेक्सला फॉलो करणारे रिटर्न यामुळे पॅसिव्ह फंड्स जास्त आकर्षक ठरत आहेत.
आर्थिक धोरणे आणि जागतिक घडामोडींचा आधार
भारतीय अर्थव्यवस्था मजबूत वाढीच्या दिशेने वाटचाल करत आहे. 2026 मध्ये जीडीपी (GDP) 6.9% ने वाढण्याचा अंदाज आहे, तर 2027 मध्ये तो 6.4% पर्यंत जाण्याची शक्यता आहे. यामुळे भारत जगातील सर्वात वेगाने वाढणारी अर्थव्यवस्था बनेल. महागाई RBI च्या 4% च्या लक्ष्याच्या जवळ, म्हणजे सुमारे 3.9% राहण्याची अपेक्षा आहे. RBI ने फेब्रुवारी 2026 पासून रेपो रेट (Repo Rate) 5.25% वर स्थिर ठेवला आहे, ज्यामुळे गुंतवणुकीसाठी अनुकूल वातावरण तयार झाले आहे. तसेच, अमेरिका आणि भारतामधील अंतरिम व्यापार करारामुळे (Trade Agreement) आर्थिक अनिश्चितता कमी होण्यास मदत होईल.
संभाव्य धोके आणि आव्हाने
या मजबूत वाढीबरोबरच काही धोकेही आहेत. पॅसिव्ह फंडांचे वाढते वर्चस्व बाजारातील चढ-उतारांना अधिक तीव्र करू शकते. कमोडिटी फंडांमधील मोठी गुंतवणूक सध्या फायदेशीर ठरली असली तरी, जागतिक मागणी-पुरवठा आणि भू-राजकीय घटनांमुळे यात मोठी अस्थिरता येऊ शकते. जानेवारी 2026 मध्ये इक्विटी फंड इनफ्लोमध्ये झालेली किरकोळ घट लक्षणीय आहे, विशेषतः जर ती इतर विभागांमधून होणाऱ्या मोठ्या आउटफ्लोसोबत झाली.
2026 साठी दृष्टिकोन
Motilal Oswal च्या अंदाजानुसार, 2026 मध्ये भारतीय बाजारात स्थिर वाढ अपेक्षित आहे. आर्थिक सेवा (Financials), आयटी (IT) आणि ऑटोमोबाईल (Automobile) सारख्या क्षेत्रांतील दर्जेदार लार्ज-कॅप कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करण्याचा सल्ला दिला जात आहे. शिस्तबद्ध गुंतवणूक आणि कंपन्यांच्या फंडामेंटल्सवर आधारित निर्णय घेणे महत्त्वाचे ठरेल. तंत्रज्ञानामुळे वाढलेली पोहोच आणि लहान शहरांमधील गुंतवणूकदारांचा वाढता सहभाग यामुळे म्युच्युअल फंड उद्योगाची वाढ सुरू राहण्याची शक्यता आहे.