भारतीय इक्विटी फंडांमध्ये मोठी घसरण! जागतिक तणावामुळे गुंतवणूकदार चिंतित

जानेवारी २०२६ मध्ये भारतीय इक्विटी म्युच्युअल फंड्समध्ये गुंतवणुकीचा ओघ १४% कमी होऊन ₹२४,०२८ कोटींवर आला. जागतिक बाजारात वाढलेले भू-राजकीय तणाव, जसे की अमेरिकेच्या आंतरराष्ट्रीय कारवाया आणि व्यापार विवाद, यामुळे बाजारात अनिश्चितता वाढली. याचा थेट परिणाम म्हणून गुंतवणूकदारांनी शेअर बाजारातील जोखीम कमी केली.

सुरक्षित गुंतवणुकीकडे वाढता कल

या अनिश्चिततेमुळे गुंतवणूकदार सुरक्षित गुंतवणुकीकडे वळले. गोल्ड ईटीएफ (Gold ETFs) मध्ये तर गुंतवणुकीचा ओघ तब्बल १०६.४% ने वाढून ₹२४,०४० कोटींवर पोहोचला, जो जवळपास इक्विटी फंडांइतका आहे. त्याचबरोबर, डेट-ओरिएंटेड स्कीम्समध्येही ₹७४,८२७ कोटींची मोठी गुंतवणूक झाली. यावरून गुंतवणूकदार शेअर बाजारातील जोखीम कमी करून सोन्यासारख्या सुरक्षित मालमत्तांना अधिक पसंती देत असल्याचे स्पष्ट होते.

जागतिक बाजारात तेजी, भारतीय बाजारात घसरण

विशेष म्हणजे, जागतिक इक्विटी बाजारात ०.९% ची वाढ आणि लॅटिन अमेरिकन बाजारात मोठी तेजी असताना, भारतीय शेअर बाजाराचा निफ्टी ५० (Nifty 50) निर्देशांक जानेवारी महिन्यात ३.१०% ने घसरला. ही गेल्या दशकातील जानेवारी महिन्यातील सर्वात वाईट कामगिरी आहे. यामागे भू-राजकीय अनिश्चितता आणि विशेषतः विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी (FPIs) जानेवारीत ₹३६,००० कोटी काढून घेतल्याचा मोठा वाटा आहे. हा FPIs चा ओघ २०२५ पासून कायम आहे, जो भारतीय बाजारावर दबाव आणत आहे.

गुंतवणूकदारांचा सावध पवित्रा आणि मूल्यांकनाचे गणित

बाजारपेठेतील अस्थिरतेमुळे गुंतवणूकदार आता अधिक विचारपूर्वक गुंतवणूक करत आहेत. विश्लेषकांच्या मते, ही गुंतवणूकदारांच्या भावनांमधील कोणतीही मोठी घसरण नसून, केवळ गुंतवणुकीच्या वेगात आलेली मंदावलेली गती आहे. तरीही, दीर्घकालीन वाढीवर विश्वास कायम आहे. गुंतवणूकदार आता सुरक्षितता आणि योग्य मूल्यांकन (Valuation) असलेल्या पर्यायांकडे वळत आहेत. मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप सेगमेंटमध्ये गुंतवणुकीचा वेग लक्षणीयरीत्या मंदावला आहे. १६ क्षेत्रांमधील सरासरी पी/ई (P/E) गुणोत्तर २७.५x पर्यंत खाली आले आहे, जे पूर्वी ३०.५x होते. मूल्यांकन अधिक आकर्षक असले तरी, गुंतवणूकदार सावध पवित्रा घेत आहेत.

भू-राजकीय तणाव आणि आर्थिक स्थिती

अमेरिकेच्या ग्रीनलँड आणि व्हेनेझुएला संबंधीच्या कारवाया, तसेच वाढलेले व्यापार तणाव यांसारख्या भू-राजकीय घटनांचा परिणाम गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर झाला आहे. या जागतिक दबावामुळे बाजारात ही अस्थिरता दिसून येत आहे. या सर्व अडचणींनंतरही, भारताची मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) स्थिती मजबूत आहे आणि २०२६ मध्ये जीडीपी वाढीचा दर सुमारे ७% राहण्याचा अंदाज आहे. मात्र, बाजारातील तात्काळ प्रतिक्रिया ही दीर्घकालीन आर्थिक क्षमतेपेक्षा अल्पकालीन जागतिक अनिश्चितता आणि FPIs च्या भावनांवर आधारित आहे.

चिंतेचे मुद्दे आणि 'फ्लाइट टू सेफ्टी'

सध्याची बाजारातील अस्थिरता आणि भू-राजकीय अनिश्चितता यामुळे इक्विटी फंडांसाठीचे चित्र नाजूक दिसत आहे. जरी देशांतर्गत एसआयपी (SIP) गुंतवणुकीचा आधार असला तरी, परदेशी भांडवलाचा सतत बाहेर जाणारा प्रवाह, जो केवळ जानेवारी २०२६ मध्ये ₹३६,००० कोटी होता, तो नवीन देशांतर्गत गुंतवणुकीसाठी शोषणाची समस्या निर्माण करत आहे. निफ्टी ५० मध्ये जानेवारीत झालेली ३.१०% ची घसरण, जी गेल्या दशकातील सर्वात वाईट सुरुवात आहे, हे दर्शवते की बाजार बाह्य धक्क्यांना अत्यंत संवेदनशील आहे. गोल्ड ईटीएफमधील १०६.४% ची वाढ ही 'सुरक्षित गुंतवणुकीकडे' (Flight to Safety) जाणाऱ्या गुंतवणूकदारांची स्पष्ट चिन्हे आहेत. तसेच, भारतीय बाजाराचे प्रीमियम मूल्यांकन, जिथे सेन्सेक्सचा पी/ई गुणोत्तर फेब्रुवारी २०२६ मध्ये सुमारे २३.१५x आहे, जे उदयोन्मुख बाजारपेठांच्या सरासरीपेक्षा जास्त आहे, यामुळे नफ्याची वाढ अपेक्षेप्रमाणे न झाल्यास किंवा भू-राजकीय घटना वाढल्यास सध्याच्या इक्विटी गुंतवणुकीच्या टिकाऊपणाबद्दल चिंता वाढते. या परिस्थितीत अत्यंत सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे.

भविष्यातील अंदाज

अल्पकालीन सावधगिरीनंतरही, जर भू-राजकीय तणाव कमी झाला, तर २०२६ मध्ये भारतीय इक्विटीसाठी एक सकारात्मक दृष्टिकोन दिसतो. देशांतर्गत उपभोग आणि पायाभूत सुविधांवरील सरकारी खर्चामुळे निफ्टी आणि सेन्सेक्ससाठी FY28 पर्यंत मध्यम-तेजी नफावाढ (Earnings Growth) अपेक्षित आहे. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाची (RBI) लवचिक भूमिका, जिथे महागाई नियंत्रणात असल्याने रेपो दर ५.२५% वर कायम राहण्याची शक्यता आहे, हे देखील या दृष्टिकोनाला पाठिंबा देते. तथापि, बाजारातील सहभाग अधिक निवडक (Discerning) असणे अपेक्षित आहे, ज्यात केवळ ऐतिहासिक परताव्यापेक्षा शिस्त आणि संयमाला महत्त्व दिले जाईल. पी/ई गुणोत्तर अधिक आकर्षक झाले असले तरी, गुंतवणूकदार केवळ ऐतिहासिक परताव्याऐवजी धोरणांशी सुसंगत असलेल्या थीम आणि मजबूत पोर्टफोलिओ रचनेवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहेत.