HDFC Arbitrage Fund ने गेल्या तीन महिन्यांत **1.5%** परतावा दिला आहे. **₹1,500 कोटींपेक्षा** जास्त AUM असलेल्या फंडांमध्ये ही कामगिरी सर्वोत्तम ठरली आहे. मात्र, ACE MF च्या डेटानुसार, Kotak Arbitrage आणि UTI Arbitrage Funds सारखे इतर फंड वर्षभराच्या किंवा तीन वर्षांच्या कालावधीत अधिक चांगला परतावा देतात.
काय घडले?
HDFC Arbitrage Fund ने २८ जून २०२६ रोजी संपलेल्या तीन महिन्यांच्या कालावधीत 1.5% परतावा मिळवून आर्बिट्राज म्युच्युअल फंड (Arbitrage Mutual Fund) श्रेणीत अव्वल स्थान पटकावले आहे. या कामगिरीमुळे, हा फंड Kotak Arbitrage Fund आणि ICICI Prudential Arbitrage Fund सारख्या स्पर्धकांना मागे टाकतो. ACE MF च्या आकडेवारीनुसार, ही तुलना ₹1,500 कोटींहून अधिक मालमत्ता व्यवस्थापन (AUM) असलेल्या मोठ्या फंडांवर आधारित आहे.
आर्बिट्राज फंड कसे काम करतात?
आर्बिट्राज फंड हे रोख बाजार (Cash Market) आणि फ्युचर्स मार्केट (Futures Market) मधील किमतीतील फरकाचा फायदा घेऊन परतावा मिळवतात. फंड एकाच वेळी मालमत्ता खरेदी आणि विक्री करत असल्याने, इक्विटी फंडांच्या तुलनेत यात जोखीम कमी असते. हे फंड लिक्विड किंवा डेट फंडांना (Debt Funds) कर-कार्यक्षम पर्याय (Tax-efficient alternative) म्हणून वापरले जातात, कारण त्यावर इक्विटी दराने कर लागतो. मात्र, या फंडांची परतावा मिळवण्याची क्षमता बाजारातील अस्थिरतेवर (Market Volatility) अवलंबून असते; जास्त अस्थिरता फंड अधिक किमतीतील फरक कॅप्चर करू शकतात.
अल्पकालीन विरुद्ध दीर्घकालीन दृष्टिकोन
सध्याच्या तीन महिन्यांच्या कालावधीत HDFC Arbitrage Fund आघाडीवर असला तरी, दीर्घ कालावधी पाहिल्यास चित्र बदलते. उदाहरणार्थ, Kotak Arbitrage Fund, ज्याची या सेगमेंटमध्ये ₹72,000 कोटींहून अधिक मालमत्ता आहे, सहा महिने आणि तीन वर्षांच्या परताव्याच्या श्रेणीत आघाडीवर आहे. सहा महिन्यांत 3.1% आणि तीन वर्षांत 7.0% परतावा या फंडाने दिला आहे. त्याचप्रमाणे, एका वर्षाच्या कामगिरीत UTI Arbitrage Fund 6.0% परताव्यांसह आघाडीवर आहे.
कामगिरीचे बेंचमार्किंग
फंडाच्या कामगिरीची तुलना त्याच्या बेंचमार्कशी (Benchmark) करणे, फंड व्यवस्थापकाने आर्बिट्राज स्ट्रॅटेजी किती प्रभावीपणे राबवली आहे हे दर्शवते. HDFC Arbitrage Fund साठी, एका वर्षात फंडाने बेंचमार्कपेक्षा 1.7% अधिक परतावा दिला, तर बेंचमार्कने 4.3% परतावा दिला. तीन वर्षांच्या कालावधीत, फंडाने बेंचमार्कपेक्षा 0.5% अधिक परतावा दिला. याचा अर्थ फंड अल्फा (Alpha) कॅप्चर करण्यात यशस्वी ठरला आहे, परंतु गुंतवणूकदारांनी लक्षात ठेवावे की बाजारातील परिस्थितीनुसार हे मार्जिन बदलू शकते.
गुंतवणूकदारांनी काय तपासावे?
आर्बिट्राज फंड निवडताना, गुंतवणूकदारांनी केवळ अलीकडील कामगिरीकडे पाहू नये. एक्सपेंस रेशो (Expense Ratio) आणि एक्झिट लोड (Exit Load) यांसारख्या प्रमुख मेट्रिक्सवर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे आहे. याव्यतिरिक्त, हे फंड बाजारातील विषमतेवर अवलंबून असल्याने, गुंतवणूकदारांनी केवळ नवीनतम तिमाहीऐवजी १, ३ आणि ५ वर्षांच्या कालावधीत बेंचमार्कला सातत्याने मागे टाकण्याच्या फंडाच्या क्षमतेवर लक्ष ठेवावे.