Whalesbook
फ्लेक्सी-कॅप फंड्सचा जलवा: बाजारातील अनिश्चिततेतही मोठी मागणी
सध्याच्या बाजारातील चढ-उतारांना असूनही, फ्लेक्सी-कॅप फंडांनी (Flexi-cap Funds) गुंतवणूकदारांना आपल्याकडे आकर्षित केले आहे. इक्विटी फंडात एकूण इनफ्लो (Inflow) १४% नी कमी झाला असला तरी, २०२६ च्या सुरुवातीला फ्लेक्सी-कॅप श्रेणीत तब्बल ₹7,672 कोटींची रक्कम गुंतवली गेली. यातून बाजारातील अनिश्चिततेतही लवचिक (Flexible) गुंतवणुकीची मागणी असल्याचे दिसून येते. गेल्या चार वर्षांत फ्लेक्सी-कॅप श्रेणीतील मालमत्ता (AUM - Assets Under Management) तब्बल 148.28% नी वाढून डिसेंबर २०२५ पर्यंत ₹5.52 लाख कोटींवर पोहोचली आहे, तर गुंतवणूकदारांचे फोलीओ (Folios) दुप्पट होऊन 2.21 कोटींवर गेले आहेत.
टॉप परफॉर्मर्स: आकर्षक परतावा पण वेगळ्या वाटा
गेल्या पाच वर्षांत लम्पसम (Lumpsum) गुंतवणुकीवर 20% पेक्षा जास्त वार्षिक परतावा (CAGR) देणारे तीन फ्लेक्सी-कॅप फंड्स सध्या चर्चेत आहेत: HDFC Flexi Cap Fund, Quant Flexi Cap Fund आणि Bank of India Flexi Cap Fund. मात्र, त्यांचे परतावे आकर्षक असले तरी, त्यांच्या गुंतवणुकीची पद्धत आणि त्यातील जोखीम (Risk) यात मोठे अंतर आहे.
HDFC Flexi Cap Fund: स्थिरतेचा आधार
HDFC Flexi Cap Fund हा या श्रेणीतील सर्वात मोठा फंड असून, डिसेंबर २०२५ अखेर त्याचा AUM सुमारे ₹96,295 कोटी होता. या फंडाचा डायरेक्ट प्लॅन (Direct Plan) एक्स्पेंस रेशो (Expense Ratio) 0.65% आहे. बीटा (Beta) 0.78 असल्याने, तो बेंचमार्क Nifty 500 TRI पेक्षा कमी अस्थिर (Volatile) आहे. फंडाचा अल्फा (Alpha) 7.08 आहे, जो रिस्क-अॅडजस्टेड (Risk-adjusted) परतावा चांगला असल्याचे दर्शवतो. या फंडात फायनान्शियल (Financial) क्षेत्राला जास्त प्राधान्य दिले जाते, जसे की ICICI Bank आणि HDFC Bank.
Quant Flexi Cap Fund: आक्रमक बेट्स आणि जलद बदल
Quant Flexi Cap Fund, ज्याचा AUM सुमारे ₹6,221 कोटी आहे, तो त्याच्या आक्रमक आणि जलद धोरणांसाठी ओळखला जातो. त्याचा डायरेक्ट प्लॅन एक्स्पेंस रेशो 0.71% आहे. हा फंड कन्सन्ट्रेटेड बेट्स (Concentrated Bets) घेतो, विशेषतः कन्झ्युमर डिस्क्रिशनरी (Consumer Discretionary), एनर्जी (Energy) आणि हेल्थकेअर (Healthcare) सारख्या क्षेत्रांमध्ये. पण या धोरणामुळे त्याची अस्थिरता जास्त आहे, जी बीटा 1.20 वरून दिसून येते.
Bank of India Flexi Cap Fund: वेगवान वाढ आणि किफायतशीर पर्याय
२०२० मध्ये लाँच झालेला Bank of India Flexi Cap Fund वेगाने लोकप्रिय झाला आहे, त्याचा AUM सुमारे ₹2,167 कोटी आहे. या फंडाचा डायरेक्ट प्लॅन एक्स्पेंस रेशो 0.53% असून तो इतर फंडांपेक्षा किफायतशीर आहे. त्याचा बीटा 1.14 आहे, जो बाजारातील हालचालींनुसार फंडात बदल होण्याची शक्यता दर्शवतो. या फंडाचा अल्फा 3.88 आहे.
रणनीतीतील फरक: रिस्कनुसार निवड
हे तिन्ही फंड उत्कृष्ट परतावा देत असले तरी, त्यांची कार्यपद्धती (Philosophy) खूप वेगळी आहे. HDFC Flexi Cap हा अधिक सुरक्षित पर्याय आहे, जो भांडवल जपण्यावर भर देतो. Quant Flexi Cap जास्त परताव्यासाठी आक्रमक आणि कन्सन्ट्रेटेड बेट्स घेतो, जो जास्त जोखीम पत्करू इच्छिणाऱ्यांसाठी आहे. Bank of India Flexi Cap मात्र चांगला परतावा आणि किफायतशीर एक्स्पेंस रेशो यांचा संगम साधतो.
संभाव्य धोके आणि बारकावे
Quant Flexi Cap चा जास्त बीटा (Beta) आणि काहीवेळा अस्थिर अल्फा (Alpha) दीर्घकाळात रिस्क-अॅडजस्टेड परतावा देण्याबद्दल चिंता निर्माण करतो. Bank of India Flexi Cap चा रेग्युलर प्लॅन एक्स्पेंस रेशो (सुमारे 1.98%) इतर फंडांपेक्षा जास्त आहे, जो परतावा कमी करू शकतो. तसेच, या फंडाचा ट्रॅक रेकॉर्ड (Track Record) कमी असल्याने तो बाजारातील मोठ्या घसरणीत कसा परफॉर्म करेल हे अजून स्पष्ट नाही. लक्षात ठेवा, हे सर्व फंड इक्विटी-आधारित (Equity-oriented) असल्याने बाजारातील जोखीम (Market Risk) कायम असते. सध्या Nifty 500 TRI चा P/E 23.2 आहे.
भविष्यातील दिशा: लवचिक गुंतवणुकीचे महत्त्व
फ्लेक्सी-कॅप फंडांमध्ये येणारी प्रचंड गुंतवणूक हे दर्शवते की दीर्घकालीन गुंतवणूकदार (Long-term Investors) या लवचिक पर्यायांवर विश्वास ठेवत आहेत. फंड मॅनेजर्सना बाजारातील परिस्थितीनुसार पोर्टफोलिओ (Portfolio) बदलण्याची संधी मिळते. त्यामुळे, गुंतवणूकदारांनी केवळ परतावा न पाहता, फंडाची रणनीती, रिस्क आणि स्वतःची जोखीम घेण्याची क्षमता यांचा विचार करूनच गुंतवणूक करावी.
