सेबीच्या नवीन नियमांनंतर Edelweiss Mutual Fund, Nifty REITs & Realty Index ट्रॅक करणारा नवीन इंडेक्स फंड लॉन्च करण्याच्या तयारीत आहे. या निर्णयामुळे रिटेल गुंतवणूकदारांना एकाच म्युच्युअल फंडातून कमर्शियल रिअल इस्टेट आणि प्रॉपर्टी डेव्हलपर्समध्ये डायव्हर्सिफाईड एक्सपोजर मिळेल. हा फंड रिअल इस्टेटमध्ये गुंतवणूक सोपी करेल आणि थेट REIT होल्डिंग्जपेक्षा अधिक कर-कार्यक्षम असू शकतो.
रिअल इस्टेटमध्ये गुंतवणुकीचा नवा मार्ग
भारतीय म्युच्युअल फंड कंपन्या आता आपल्या उत्पादनांची श्रेणी वाढवण्यासाठी सज्ज आहेत. नुकत्याच आलेल्या सेबीच्या (SEBI) निर्णयामुळे, रियल इस्टेट इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट्स (REITs) आता इक्विटी इंडेक्समध्ये समाविष्ट केले जाऊ शकतात. हा बदल जुलै 2026 पासून लागू होईल. Edelweiss Mutual Fund हा Nifty REITs & Realty Index ट्रॅक करणारा पहिला पॅसिव्ह इंडेक्स फंड लॉन्च करण्याची शक्यता आहे. या नव्या फंडामुळे गुंतवणूकदारांना कमर्शियल रिअल इस्टेट मार्केटमध्ये प्रवेश करणे सोपे होईल.
सरळ आणि कर-कार्यक्षम गुंतवणूक
सध्या, व्यावसायिक रिअल इस्टेटमध्ये गुंतवणूक करू इच्छिणाऱ्या गुंतवणूकदारांना थेट REITs मध्ये गुंतवणूक करावी लागते, ज्यात टॅक्स (Tax) संबंधित कायदे गुंतागुंतीचे असू शकतात. इंडेक्स फंड लॉन्च करून, ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्या (AMCs) एक सोपी आणि अधिक कर-कार्यक्षम रचना प्रदान करण्याचा प्रयत्न करत आहेत. हे फंड REITs मधून मिळणारे उत्पन्न (जे भाड्याने दिलेल्या प्रॉपर्टीजमधून येते) आणि सूचीबद्ध रिअल इस्टेट डेव्हलपमेंट कंपन्यांच्या भांडवली वाढीची क्षमता एकत्र आणतील. अनेक गुंतवणूकदारांसाठी, हा फंड कमर्शियल रिअल इस्टेट मार्केटमध्ये एक प्रॉक्सी म्हणून काम करू शकतो, ज्यामुळे सिस्टीमॅटिक विथड्रॉवल प्लॅन (SWP) सारख्या साधनांचा वापर करून नियमित उत्पन्न मिळवणे शक्य होईल.
इंडेक्सची रचना आणि मार्केटमधील सहभाग
Nifty REITs & Realty Index आणि BSE REITs and Commercial Real Estate Index हे या पॅसिव्ह उत्पादनांसाठी प्राथमिक बेंचमार्क म्हणून काम करतात. या इंडेक्समध्ये स्थापित REITs आणि प्रमुख रिअल इस्टेट डेव्हलपर्सचा समावेश असेल. सध्या, Embassy Office Parks REIT, Brookfield India Real Estate Trust, आणि Nexus Select Trust सारखे REITs या इंडेक्सच्या सुमारे 60% ते 65% भागाचे प्रतिनिधित्व करतात. उर्वरित भाग DLF, Lodha Developers, Prestige Estates Projects, Godrej Properties, आणि The Phoenix Mills सारख्या आघाडीच्या प्रॉपर्टी डेव्हलपर्सचा आहे.
सध्या लिस्टेड REITs ची संख्या कमी असल्याने इंडेक्सवर त्यांचा प्रभाव जास्त आहे. मात्र, अनेक फंड हाऊसच्या अधिकाऱ्यांचे मत आहे की भविष्यात अधिक REITs सार्वजनिक झाल्यावर या इंडेक्समधील REITs चा वेटेज वाढेल. BSE ने देखील पुष्टी केली आहे की ते गुंतवणूकदारांच्या वाढत्या जागरूकतेमुळे त्यांच्या REIT-आधारित निर्देशांकांना ट्रॅक करणाऱ्या फंडांच्या ऑफरिंगसाठी अनेक ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्यांशी चर्चा करत आहेत.
गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचे मुद्दे
गुंतवणूकदारांनी लक्षात ठेवावे की या फंडात विविध मालमत्तांमध्ये डायव्हर्सिफिकेशन असले तरी, त्यांची कामगिरी प्रत्यक्ष रिअल इस्टेट मार्केट आणि REITs द्वारे व्यवस्थापित केलेल्या कमर्शियल स्पेसेसच्या ऑक्युपन्सी रेट्सवर अवलंबून असेल. तसेच, हे इंडेक्स फंड असल्याने, ते बाजाराला मागे टाकण्याचा प्रयत्न करत नाहीत, तर निवडलेल्या इंडेक्सच्या परताव्याचे अनुकरण करतात. या उत्पादनांचे दीर्घकालीन यश हे अंतर्निहित REITs च्या लिक्विडिटीवर (Liquidity) आणि रिअल इस्टेट क्षेत्राच्या चक्रीय स्वरूपाला इंडेक्स कॅप्चर करण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून असेल. संभाव्य गुंतवणूकदारांनी या आगामी फंडांचे एक्सपेन्स रेशो (Expense Ratios) आणि कमर्शियल प्रॉपर्टी ट्रस्ट्स व निवासी/कमर्शियल डेव्हलपर्समधील विशिष्ट वाटपाचा मागोवा घ्यावा, जेणेकरून जोखमीची पातळी आणि वाढीची क्षमता समजू शकेल.