Whalesbook
पोर्टफोलिओमध्ये मोठा बदल
ELSS (इक्विटी लिंक्ड सेव्हिंग्ज स्कीम्स) बद्दलची लोकांची समजूत बदलली आहे. पूर्वी हे फंड केवळ वर्षाच्या शेवटी कलम 80C अंतर्गत टॅक्स वाचवण्यासाठी वापरले जात होते. मात्र, आता ते इक्विटी पोर्टफोलिओचा महत्त्वाचा भाग बनले आहेत. याचे मुख्य कारण म्हणजे टॉप फंड मॅनेजरची सातत्यपूर्ण कामगिरी. हे मॅनेजर पारंपरिक फंड्सपेक्षा जास्त केंद्रित (Concentrated) आणि चपळ (Agile) पोर्टफोलिओ सांभाळतात. टॅक्स वाचवणे हे सुरुवातीचे कारण असले तरी, दीर्घकाळात संपत्ती निर्माण करण्याची क्षमता गुंतवणूकदारांना आकर्षित करत आहे.
फंडांची स्ट्रॅटेजी आणि परतावा
फंडांच्या कामगिरीतील फरक हा त्यांच्या गुंतवणुकीच्या पद्धतीवर आणि कोणत्या सेक्टरमध्ये किती गुंतवणूक केली आहे यावर अवलंबून असतो. Motilal Oswal ELSS Tax Saver Fund हा 1.2 बीटासह (Beta) हाय-कन्व्हिक्शन (High-conviction) दृष्टिकोन ठेवतो. या फंडने इलेक्ट्रिकल उपकरणे आणि स्पेशलाइज्ड फायनान्स सेक्टरमध्ये जास्त गुंतवणूक केली आहे. Multi-Commodity Exchange of India आणि Apar Industries सारख्या कंपन्यांमध्ये मोठी हिस्सेदारी ठेवून, हा फंड तेजीच्या काळात जास्त फायदा मिळवतो.
याउलट, Quant ELSS Tax Saver Fund ची स्ट्रॅटेजी डायनॅमिक (Dynamic) आणि ऍक्टिव्ह मॅनेजमेंटवर (Active Management) आधारित आहे. यामध्ये पोर्टफोलिओमध्ये वारंवार बदल (Churn) केला जातो. या धोरणामुळे फंडाला चांगला Sortino Ratio मिळतो, कारण फंड मॅनेजर मार्केटमधील अस्थिरतेतून मार्ग काढत एनर्जी आणि इंडस्ट्रीजसारख्या सेक्टरमध्ये गुंतवणूक करतो.
SBI ELSS Tax Saver Fund चा दृष्टिकोन अधिक बचावात्मक (Defensive) आहे. Reliance Industries आणि ICICI Bank सारख्या मोठ्या कंपन्यांमध्ये मोठी गुंतवणूक करून, हे फंड इतर आक्रमक फंडांच्या तुलनेत अधिक स्थिरता प्रदान करतात.
गुंतवणुकीतील धोके
चांगल्या परताव्याच्या आशेने गुंतवणूक करण्यापूर्वी, काही जोखमी समजून घेणे आवश्यक आहे. जास्त परतावा देणाऱ्या फंडांमध्ये पोर्टफोलिओ टर्नओव्हर (Portfolio Turnover) जास्त असतो. Quant सारख्या फंडांमधील आक्रमक पोर्टफोलिओ बदलांमुळे ट्रान्झॅक्शन कॉस्ट (Transaction Cost) वाढू शकते आणि बाजारात अचानक घसरण झाल्यास नुकसान होण्याची शक्यता असते. तसेच, हाय बीटा (High Beta) असलेल्या फंडांमध्ये मार्केटमध्ये मोठी घसरण झाल्यास मोठे नुकसान सहन करावे लागते.
इंडेक्स फंड्सच्या तुलनेत, ज्यांचा व्यवस्थापन खर्च कमी असतो, या ऍक्टिव्हली मॅनेज्ड ELSS फंडांमध्ये मॅनेजर-स्पेसिफिक रिस्क (Manager-specific Risk) असते. जर मुख्य पोर्टफोलिओ मॅनेजरने फंड सोडला, तर फंडाच्या गुंतवणुकीच्या धोरणात मोठा बदल होऊ शकतो.
भविष्यातील शक्यता आणि नियम
ELSS फंडांमध्ये तीन वर्षांचा लॉक-इन कालावधी (Lock-in Period) असतो, त्यामुळे त्यांची कामगिरी भारतीय शेअर बाजाराच्या एकूण कामगिरीवर अवलंबून असते. गेल्या पाच वर्षांतील उत्कृष्ट कामगिरी ही चांगली आर्थिक परिस्थिती दर्शवते. मात्र, भविष्यातही असाच परतावा मिळेल असे गृहीत धरू नये, विशेषतः जर बँकिंग आणि फायनान्सियल सेक्टरमध्ये मंदी आली, कारण अनेक फंड्समध्ये या सेक्टरमध्ये मोठी गुंतवणूक आहे.
फक्त एकाच फंड हाऊसवर अवलंबून न राहता, वेगवेगळ्या फंड हाऊसमध्ये गुंतवणूक करणे हाच या फंडांमधील अस्थिरता टाळण्याचा योग्य मार्ग आहे.