ELSS Funds मधून गुंतवणूकदार बाहेर; नवीन कर प्रणालीमुळे 'टॅक्स वाचवण्याचा' फायदा संपुष्टात

ELSS Funds मध्ये FY26 पासून सातत्याने गुंतवणूकदार पैसे काढत आहेत. भारतीय करदाते नवीन कर प्रणालीकडे वळत असल्याने, कलम 80C अंतर्गत मिळणारे कर लाभ ELSS च्या 3 वर्षांच्या लॉक-इन (Lock-in) कालावधीला निरुपयोगी ठरवत आहेत.

काय झाले?

ELSS Funds (Equity Linked Savings Schemes) जे एकेकाळी लाखो भारतीय करदात्यांसाठी कर बचतीचे प्रमुख माध्यम होते, आता मोठ्या प्रमाणावर रिडेम्प्शन (Redemption) म्हणजेच पैसे काढण्याचा सामना करत आहेत. असोसिएशन ऑफ म्युच्युअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) च्या आकडेवारीनुसार, आर्थिक वर्ष 2025-26 मध्ये या श्रेणीतून सातत्याने निव्वळ पैसे काढले जात आहेत. इतर इक्विटी म्युच्युअल फंड्स (Equity Mutual Funds) गुंतवणूकदारांना आकर्षित करत असताना, ELSS Funds मात्र या ट्रेंडच्या विरोधात जात आहेत. त्यांच्या एकूण मालमत्तेत (Total Assets) सुमारे ₹2.32 लाख कोटींवरून ₹2.17 लाख कोटींपर्यंत घट झाली आहे, जी 6.45% ची घट दर्शवते.

कर प्रणालीचा परिणाम

या बदलाचे मुख्य कारण म्हणजे अधिकाधिक करदात्यांनी भारताच्या नवीन कर प्रणालीचा (New Tax Regime) स्वीकार केला आहे. या सोप्या रचनेत, सरकार कमी कर दर देते, परंतु जुन्या कर प्रणालीतील अनेक कपात (Deductions) जसे की कलम 80C अंतर्गत मिळणारे लाभ, यात मिळत नाहीत. अनेक वर्षांपासून, ELSS Funds विशेष होते: ते इक्विटी मार्केटमधील संभाव्य परतावा (Returns) आणि कलम 80C अंतर्गत ₹1.5 लाखांपर्यंत कर कपातीचा दुहेरी फायदा देत होते. आता नवीन कर प्रणाली डिफॉल्ट (Default) आणि पसंतीचा पर्याय बनल्यामुळे, ELSS Funds ची 'कर वाचवणारी' उपयुक्तता मोठ्या प्रमाणावर कमी झाली आहे.

गुंतवणूकदार का वळत आहेत?

अनेक गुंतवणूकदारांसाठी, ELSS मध्ये गुंतवणूक करण्याचा निर्णय हा दीर्घकालीन इक्विटी एक्सपोजरपेक्षा (Equity Exposure) कर वाचवण्याच्या गरजेमुळे घेतला गेला होता. 3 वर्षांचा लॉक-इन कालावधी, जो एकेकाळी कर लाभांसाठी स्वीकारार्ह होता, तो आता अनेकांना गैरसोयीचा वाटतो. गुंतवणूकदार आता ELSS Funds ची तुलना फ्लेक्सी-कॅप (Flexi-cap), लार्ज अँड मिड-कॅप (Large & Mid-cap) आणि मल्टी-कॅप (Multi-cap) Funds सारख्या इतर इक्विटी श्रेणींशी करत आहेत. या पर्यायांमध्ये लॉक-इन कालावधीशिवाय स्टॉक मार्केटमध्ये समान एक्सपोजर मिळते. परिणामी, जेव्हा गुंतवणूकदारांना कर कपातीची गरज नसते, तेव्हा अधिक लवचिक इक्विटी Fund पेक्षा ELSS Fund निवडण्याचे कारण कमी होते.

कामगिरीची नवीन परीक्षा

या बदलामुळे ELSS Funds ना केवळ त्यांच्या कामगिरीवर (Performance) आणि व्यवस्थापन गुणवत्तेवर (Management Quality) स्पर्धा करावी लागेल. भूतकाळात, कर लाभामुळे बाजारातील परिस्थिती किंवा Fund ची कामगिरी काहीही असो, भांडवलाचा एक स्थिर प्रवाह आकर्षित होत असे. आता, या श्रेणीत अधिक वचनबद्ध, दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांचा वर्ग तयार होत आहे. यामुळे ELSS चा एकूण मालमत्ता आकार कमी होऊ शकतो, परंतु अखेरीस एक स्थिर पोर्टफोलिओ तयार होऊ शकतो, कारण जे गुंतवणूकदार टिकून राहतील ते संपत्ती निर्मितीसाठी (Wealth Creation) येण्याची शक्यता आहे, केवळ कर अनुपालनासाठी (Tax Compliance) नाही.

गुंतवणूकदारांनी काय तपासावे?

ज्या गुंतवणूकदारांकडे सध्या ELSS गुंतवणूक आहे किंवा नवीन गुंतवणूक करण्याचा विचार करत आहेत, त्यांनी काही महत्त्वाच्या क्षेत्रांवर लक्ष केंद्रित करावे. प्रथम, तुम्ही धारण केलेले ELSS Funds इतर इक्विटी Fund श्रेणींच्या तुलनेत स्पर्धात्मक कामगिरी देत आहेत की नाही हे तपासा. कर लाभ आता महत्त्वाचा घटक नसल्यामुळे, Fund चे महत्त्व - त्याच्या दीर्घकालीन परतावा ट्रॅक रेकॉर्ड (Return Track Record) आणि जोखीम व्यवस्थापन (Risk Management) द्वारे मोजले जाते - हे सर्वात महत्त्वाचे मेट्रिक बनते. दुसरे, AMFI च्या आकडेवारीवर लक्ष ठेवा की पैसे काढण्याचा ट्रेंड स्थिर होतो की सुरू राहतो. शेवटी, जर तुम्ही गुंतवणुकीचे नियोजन करत असाल, तर 3 वर्षांचा लॉक-इन तुमच्या लिक्विडिटी (Liquidity) गरजा पूर्ण करतो की नाही, किंवा सध्याच्या कर परिस्थितीत अधिक लवचिक इक्विटी पर्याय तुमच्या आर्थिक उद्दिष्टांशी जुळतात की नाही याचा विचार करा.