शेअर बाजारात वरचढ ठरणाऱ्या स्टॉक्सच्या मागे लागून मार्केट टाइम करण्याचा प्रयत्न करणे धोक्याचे ठरू शकते. त्याऐवजी, 'मल्टी-ॲसेट' धोरण अवलंबून पोर्टफोलिओ अधिक मजबूत करा, असा सल्ला DSP Mutual Fund च्या अपर्णा कर्णिक यांनी दिला आहे.
अनेक भारतीय गुंतवणूकदार सतत नफा देणाऱ्या शेअर्स किंवा सेक्टर्सच्या मागे धावतात, ज्याला 'चेजिंग विनर्स' (chasing winners) असे म्हटले जाते. DSP Mutual Fund च्या एक्झिक्युटिव्ह डायरेक्टर आणि हेड ऑफ क्वांटिटेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट, अपर्णा कर्णिक यांच्या मते, ही सवय दीर्घकाळात फायदेशीर ठरण्याऐवजी पोर्टफोलिओमध्ये अनावश्यक जोखीम निर्माण करते.\n\nबाजारातील अनिश्चितता आणि महागाई किंवा व्याजाचे दर यांसारख्या बाह्य धक्क्यांचा सामना करण्यासाठी कर्णिक यांनी पोर्टफोलिओच्या 'कोअर-प्लस-टॅक्टिकल' (core-plus-tactical) मॉडेलवर भर दिला आहे.\n\n### 'कोअर-प्लस-टॅक्टिकल' स्ट्रॅटेजी म्हणजे काय?\n\nया मॉडेलमध्ये पोर्टफोलिओचा ५०% ते ७०% हिस्सा इक्विटीमध्ये (Equity) गुंतवला जातो, जो दीर्घकालीन वाढीसाठी इंजिनचे काम करतो. उर्वरित हिस्सा हा सोन्यासारख्या (Gold) मालमत्तेत किंवा कमोडिटीजमध्ये गुंतवून महागाईपासून संरक्षण मिळवले जाते, तर काही भाग फिक्स्ड इन्कम आणि कॅशमध्ये ठेवून स्थिरता जपली जाते.\n\nही स्ट्रॅटेजी केवळ एकदा गुंतवणूक करून सोडून देण्याची नाही. यामध्ये बाजाराच्या मूल्यांकनावर (Valuation) लक्ष ठेवणे गरजेचे असते. बाजार जेव्हा खूप तेजी दाखवतो, तेव्हा नफा कमावून गुंतवणूक कमी केली जाते आणि जेव्हा सुरक्षितता जास्त असते, तेव्हा रिस्क घेऊन गुंतवणूक वाढवली जाते. यामुळे 'हायवर खरेदी आणि लोवर विक्री' यांसारख्या चुका टळतात.\n\n### डायव्हर्सिफिकेशनचा खरा अर्थ\n\nकेवळ अनेक इक्विटी फंड्समध्ये पैसे गुंतवणे म्हणजे डायव्हर्सिफिकेशन नव्हे, असे कर्णिक स्पष्ट करतात. कारण बाजारातील पडझडीच्या काळात सर्व इक्विटी फंड्स एकाच दिशेने घसरतात. खऱ्या अर्थाने जोखीम कमी करायची असेल, तर मालमत्ता वर्गांनुसार (Asset-class level) विभागणी करणे आवश्यक आहे. इक्विटी, डेट आणि कमोडिटीज यांसारख्या भिन्न स्वरूपाच्या मालमत्ता एकत्रित केल्यामुळे बाजारातील अस्थिरतेचा फटका कमी बसतो.\n\n### गुंतवणूकदारांनी काय लक्षात घ्यावे?\n\nकेवळ मोठ्या परताव्यांच्या आकडेवारीवर न जाता, गुंतवणुकीची प्रक्रिया आणि ती सुरक्षित ठेवण्याची पद्धत (Investment Process) तपासणे महत्त्वाचे आहे. कोणतीही स्ट्रॅटेजी बाजारातील सर्व जोखीम पूर्णपणे काढून टाकू शकत नाही, परंतु शिस्तबद्ध पद्धतीने गुंतवणूक केल्यास पोर्टफोलिओ अधिक लवचिक आणि सुरक्षित राहतो.