DSP India T.I.G.E.R Fund ने मागील तीन वर्षांत उत्कृष्ट कामगिरी करत २६.०% वार्षिक परतावा देऊन पायाभूत सुविधा (Infrastructure) म्युच्युअल फंडांमध्ये अव्वल स्थान पटकावले आहे. हा फंड दीर्घकालीन गुंतवणुकीत आघाडीवर असला तरी, अल्पकालीन काळात Quant Infrastructure Fund सारखे इतर फंड्स पुढे आहेत. गुंतवणूकदारांनी लक्षात ठेवावे की असे सेक्टर-विशिष्ट फंड्स जास्त धोकादायक ठरू शकतात.
काय घडले?
पायाभूत सुविधा (Infrastructure) क्षेत्रातील म्युच्युअल फंडांच्या कामगिरीच्या ताज्या क्रमवारीत, DSP India T.I.G.E.R Fund ने तीन वर्षांच्या परताव्याच्या आधारावर अव्वल स्थान मिळवले आहे. या फंडाने २६.०% चा चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर (CAGR) दिला, जो Franklin Build India Fund (२३.५%) आणि ICICI Pru Infrastructure Fund (२२.८%) सारख्या प्रतिस्पर्धकांपेक्षा जास्त आहे. तीन वर्षांच्या कालावधीत या फंडाने बेंचमार्कपेक्षा १५.९% जास्त परतावा दिला आहे. विशेषतः गेल्या एका वर्षात, या फंडाने १७.३% परतावा मिळवला, तर बेंचमार्कने -२.९% नकारात्मक परतावा नोंदवला.
दीर्घकालीन विरुद्ध अल्पकालीन कामगिरी
DSP India T.I.G.E.R Fund दीर्घकालीन (तीन वर्षांच्या) परताव्यात आघाडीवर असले तरी, अल्प कालावधीसाठी क्रमवारी झपाट्याने बदलते. उदाहरणार्थ, Quant Infrastructure Fund ने एका महिना आणि तीन महिन्यांच्या कालावधीत अनुक्रमे ५.३% आणि २६.४% परतावा देऊन आघाडी घेतली आहे. म्युच्युअल फंडांमधील हा एक सामान्य ट्रेंड आहे, जिथे वेगवेगळ्या स्ट्रॅटेजी किंवा सेक्टर-विशिष्ट घटनांमुळे वेळेनुसार निकालांमध्ये फरक दिसून येतो. या श्रेणीतील सर्वात मोठ्या फंडांमध्ये, ICICI Pru Infrastructure Fund सर्वाधिक मालमत्ता व्यवस्थापित करते, ज्याचे AUM (Assets Under Management) ₹८,३५१.३ कोटी आहे.
इन्फ्रास्ट्रक्चर फंड्स का आहेत वेगळे?
इन्फ्रास्ट्रक्चर म्युच्युअल फंड्सना 'सेक्टरल' किंवा 'थीमॅटिक' फंड्स म्हणतात. जे फंड तंत्रज्ञान, बँकिंग, ग्राहक वस्तू आणि पायाभूत सुविधांमध्ये गुंतवणूक करतात, त्याऐवजी हे फंड्स जवळजवळ सर्व भांडवल पायाभूत सुविधांच्या विकासाशी संबंधित कंपन्यांमध्ये गुंतवतात. यामध्ये बांधकाम, वीज, औद्योगिक वस्तू आणि लॉजिस्टिक्स यांसारख्या क्षेत्रांचा समावेश होतो. हे फंड्स डायव्हर्सिफाईड (diversified) नसल्यामुळे, शेअर बाजारात पायाभूत सुविधा क्षेत्राच्या कामगिरीवर ते खूप अवलंबून असतात. जेव्हा क्षेत्रात तेजी येते, तेव्हा हे फंड्स लक्षणीयरीत्या चांगली कामगिरी करू शकतात, परंतु ते क्षेत्रातील मंदी, सरकारी धोरणांतील बदल किंवा प्रकल्पांना विलंब झाल्यास अधिक असुरक्षित असतात.
सेक्टरल गुंतवणुकीचे वास्तव
गुंतवणूकदारांसाठी, हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की भूतकाळातील कामगिरी भविष्यातील परिणामांची हमी देत नाही. पायाभूत सुविधा क्षेत्रात अनेकदा सायक्लिकल ग्रोथ (cyclical growth) दिसून येते, म्हणजे ते दीर्घकाळ कमी कामगिरीनंतर सरकारी खर्च किंवा आर्थिक विस्तारामुळे अचानक वाढू शकते. बेंचमार्क आणि टॉप परफॉर्मिंग फंडांमधील लक्षणीय तफावत दर्शवते की फंड व्यवस्थापकांनी या जागेत चांगले स्टॉक्स निवडण्यात यश मिळवले आहे, परंतु एकाच क्षेत्रात गुंतवणूक करण्याचा धोका कायम राहतो. जर पायाभूत सुविधा क्षेत्रावर कच्च्या मालाच्या किमती, नियामक अडथळे किंवा अपेक्षेपेक्षा कमी प्रकल्प अंमलबजावणीमुळे दबाव आला, तर या फंडांच्या मूल्यांमध्ये व्यापक, डायव्हर्सिफाईड फंडांपेक्षा वेगाने घट होऊ शकते.
गुंतवणूकदारांनी काय तपासावे?
या फंडांचा विचार करणाऱ्या गुंतवणूकदारांनी केवळ एका विशिष्ट कालावधीसाठी टॉप-रँक केलेल्या फंडाच्या पलीकडे पाहिले पाहिजे. फंड व्यवस्थापकाची सेक्टरमधील अस्थिरता सहन करू शकणाऱ्या स्टॉक्सची निवड करण्याची क्षमता, फंडाचा एक्सपेंस रेशो (expense ratio) आणि भारतातील पायाभूत सुविधांसाठी एकूण धोरणात्मक वातावरण यासारख्या गोष्टींवर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे आहे. हे फंड्स थीमॅटिक असल्याने, ते सामान्यतः उच्च-जोखीम असलेले मानले जातात आणि सहसा ज्या गुंतवणूकदारांना जास्त जोखीम घेण्याची तयारी आहे आणि दीर्घकालीन गुंतवणुकीचा दृष्टिकोन आहे, त्यांच्यासाठी योग्य असतात, अल्पकालीन नफा शोधणाऱ्यांसाठी नाहीत.