म्युच्युअल फंड्सची कमाल! बेंचमार्क्सना मागे टाकत सातत्याने दिला चांगला परतावा

मागील एक ते दहा वर्षांच्या काळात अनेक म्युच्युअल फंड्सनी सातत्याने आपल्या बेंचमार्क्सपेक्षा जास्त परतावा दिला आहे. या फंडांनी बाजारातील चढ-उतारातही आपली कामगिरी कायम ठेवली आहे. गुंतवणूकदारांनी केवळ भूतकाळातील कामगिरीवर लक्ष केंद्रित न करता, जोखमीचे प्रमाण, एक्सपेन्स रेशो (Expense Ratio) आणि स्वतःच्या आर्थिक ध्येयांनुसार गुंतवणूक करावी.

काय घडले?

भारतातील अनेक इक्विटी म्युच्युअल फंडांनी (Equity Mutual Funds) मागील एक, तीन, पाच आणि दहा वर्षांमध्ये सातत्याने त्यांच्या बेंचमार्क्सपेक्षा (Benchmarks) सरस कामगिरी केली आहे. SBI Healthcare Opportunities Fund, Nippon India Growth Mid Cap Fund आणि HDFC Mid Cap Fund यांसारख्या फंडांनी बाजारातील अस्थिरतेच्या काळातही चांगली कामगिरी करून गुंतवणूकदारांना मोठा फायदा मिळवून दिला आहे. या सातत्यपूर्ण कामगिरीमुळे असे दिसून येते की ॲक्टिव्ह मॅनेजमेंट (Active Management), म्हणजेच इंडेक्सची नक्कल करण्याऐवजी फंड मॅनेजरने (Fund Manager) केलेल्या विशिष्ट स्टॉक निवडीमुळे सरासरी बाजारापेक्षा जास्त परतावा मिळू शकतो.

कामगिरी मोजण्याचे महत्त्व

गुंतवणूकदारांसाठी, भूतकाळातील परतावा हा केवळ पहिला टप्पा आहे. हे फंड्स मजबूत का मानले जातात हे समजून घेण्यासाठी, विश्लेषक विशिष्ट डेटा पॉइंट्स पाहतात. 'अल्फा' (Alpha) हे एक महत्त्वाचे मेट्रिक आहे, जे फंडने बेंचमार्कच्या तुलनेत किती अतिरिक्त परतावा मिळवला हे मोजते. जास्त अल्फा साधारणपणे फंड मॅनेजरच्या निर्णयांनी मूल्य वाढवल्याचे सूचित करते. 'शार्प रेशो' (Sharpe Ratio) आणि 'सॉर्टिनो रेशो' (Sortino Ratio) हे देखील महत्त्वाचे आहेत. हे गुणोत्तर गुंतवणूकदारांना मिळवलेल्या परताव्याच्या बदल्यात किती जोखीम पत्करावी लागली हे समजून घेण्यास मदत करतात. जास्त गुणोत्तर म्हणजे फंडाने जोखमीच्या तुलनेत चांगला परतावा दिला.

वेगवेगळ्या ध्येयांसाठी वेगवेगळ्या स्ट्रॅटेजी

सातत्यपूर्ण कामगिरी करणाऱ्या फंडांमध्ये विविध गुंतवणुकीच्या शैली आहेत. HDFC Mid Cap Fund आणि Nippon India Growth Mid Cap Fund हे मिड-साईज कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करतात. या कंपन्यांमध्ये वाढीची अधिक क्षमता असते, पण त्या मोठ्या कंपन्यांपेक्षा अधिक अस्थिर असू शकतात. SBI Healthcare Opportunities Fund किंवा Invesco India Financial Services Fund हे सेक्टर-विशिष्ट (Sector-specific) आहेत. हे फंड्स एकाच उद्योगात मोठी गुंतवणूक करतात, त्यामुळे त्यांचे प्रदर्शन त्या विशिष्ट क्षेत्राच्या स्थितीवर अवलंबून असते. गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे की हे फंड्स डायव्हर्सिफाईड फंडांपेक्षा (Diversified Funds) वेगळ्या प्रकारची जोखीम घेतात.

जोखीम आणि वास्तव तपासणी

मागील दशकात दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांना चांगला परतावा मिळाला असला तरी, हे लक्षात ठेवणे महत्त्वाचे आहे की भूतकाळातील कामगिरी भविष्यातील निकालांची हमी देत नाही. बाजाराचे चक्र बदलते आणि जे क्षेत्र गेल्या दहा वर्षांत चांगले चालले ते कदाचित पुढील पाच वर्षांतही तसे चालेलच असे नाही. याव्यतिरिक्त, मिड-कॅप फंड्स आणि सेक्टर-विशिष्ट फंड्स सामान्यतः उच्च-जोखीम (High-Risk) म्हणून वर्गीकृत केले जातात. बाजारातील घसरणीच्या काळात त्यांच्या किमतीत मोठी घट होऊ शकते. गुंतवणूकदारांनी फंडाचे 'एक्सपेन्स रेशो' (Expense Ratio) कडे देखील लक्ष दिले पाहिजे, जी फंडाद्वारे आकारली जाणारी वार्षिक फी आहे. या शुल्कातील अगदी लहान फरक देखील दहा वर्षांत वाढून गुंतवणूकदाराला मिळणाऱ्या अंतिम रकमेवर परिणाम करू शकतो.

गुंतवणूकदारांनी काय तपासावे?

हे किंवा इतर कोणतेही म्युच्युअल फंड्स तपासताना, गुंतवणूकदार काही प्रमुख गोष्टी तपासू शकतात. प्रथम, हे परिणाम मिळवून देणारे फंड मॅनेजर अजूनही स्कीम व्यवस्थापित करत आहेत का ते तपासा, कारण रणनीती अनेकदा त्यांच्या कौशल्याशी जोडलेली असते. दुसरे, फंडाचा सध्याचा आकार विचारात घ्या; काहीवेळा खूप मोठ्या फंडांना जास्त स्टॉक पसरवून गुंतवणूक करावी लागत असल्याने चांगली कामगिरी करणे कठीण जाते. तिसरे, फंडाची निवड नेहमी तुमच्या स्वतःच्या जोखीम घेण्याच्या क्षमतेनुसार (Risk Appetite) आणि गुंतवणुकीच्या कालावधीनुसार (Investment Horizon) जुळवा. जर तुमचे ध्येय अल्पकालीन असेल, तर दहा वर्षांचा ट्रॅक रेकॉर्ड काहीही असो, उच्च-अस्थिरतेचा फंड योग्य नसू शकतो. तुमच्या एकूण पोर्टफोलिओमध्ये विशिष्ट फंड कसा बसतो हे समजून घेण्यासाठी आर्थिक सल्लागाराचा सल्ला घेणे एक मानक आणि शहाणपणाचे पाऊल आहे.