Whalesbook
दमदार AUM वाढ, तरीही परतावा का आहे कमी?
August 2025 मध्ये लाँच झालेल्या Capitalmind Flexi Cap Fund ने अवघ्या सहा महिन्यांत गुंतवणूकदारांना आकर्षित केले आहे. फंडाने 8,000 हून अधिक गुंतवणूकदार मिळवले असून, ₹459 कोटी चा Assets Under Management (AUM) जमा केला आहे. या काळात फंडाने 3.98% चा साधा वार्षिक परतावा (Simple Annualized Return) मिळवला आहे. हा परतावा Nifty 500 TRI च्या 2.57% आणि फ्लेक्सी-कॅप कॅटेगरीच्या सरासरी 0.58% पेक्षा जास्त आहे. मात्र, ही कामगिरी अशा वेळी झाली जेव्हा जागतिक बाजारात व्यापारातील अनिश्चितता आणि शुल्कांमुळे (Tariffs) मोठी अस्थिरता होती, ज्यामुळे नवीन फंडांसाठी आव्हानात्मक परिस्थिती निर्माण झाली होती.
फंडाची कामगिरी आणि बाजाराचे वास्तव
Capitalmind Flexi Cap Fund ने 4 ऑगस्ट 2025 ते 31 जानेवारी 2026 या सहा महिन्यांच्या कालावधीत 3.98% चा वार्षिक रिटर्न दिला. हा आकडा Nifty 500 TRI च्या 2.57% रिटर्नपेक्षा सरस आहे. फ्लेक्सी-कॅप कॅटेगरीमधील इतर फंडांच्या तुलनेतही हा परतावा चांगला आहे, ज्यांची सरासरी 0.58% राहिली. या फंडाचे लाँचिंग भारतीय बाजारात व्यापारातील तणाव आणि शुल्कांमधील वाढ यामुळे अस्थिरतेच्या काळात झाले. या कठीण परिस्थितीतही फंडाने आपली वाटचाल कायम ठेवली.
दीर्घकालीन उद्दिष्ट्ये आणि बाजारातील ट्रेंड
जरी Capitalmind Flexi Cap Fund ने सुरुवातीच्या सहा महिन्यांत चांगली कामगिरी (Relative Outperformance) केली असली, तरी मिळवलेला परतावा (Absolute Returns) दीर्घकालीन उद्दिष्टांच्या तुलनेत माफक आहे. फ्लेक्सी-कॅप फंड्सना बाजारातील विविध मार्केट कॅप्स आणि सेक्टर्समध्ये गुंतवणूक करण्याची लवचिकता मिळते, ज्यामुळे ते दीर्घकाळात चांगला परतावा देऊ शकतात. उदाहरणार्थ, याच फ्लेक्सी-कॅप कॅटेगरीतील फंडांनी मागील 3 वर्षांत सरासरी 16.99% CAGR आणि 5 वर्षांत 15.54% CAGR चा परतावा दिला आहे. त्यामुळे, केवळ सहा महिन्यांत 3.98% चा परतावा हा फंडाच्या दीर्घकालीन उद्दिष्टांच्या दृष्टीने एक छोटा टप्पा आहे.
व्यापक बाजारातील घडामोडी
ऑगस्ट 2025 ते जानेवारी 2026 या काळात भारतीय अर्थव्यवस्था चांगली वाढत होती आणि रिझर्व्ह बँकेने व्याजदरात कपातही केली होती. मात्र, परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (FIIs) 2025 मध्ये भारतीय बाजारातून पैसे काढत होते, कारण त्यांना व्हॅल्युएशन जास्त वाटत होते. जानेवारी 2026 मध्ये Nifty 500 TRI मध्येही घसरण झाली, कारण जागतिक अस्थिरता आणि व्यापारातील तणावामुळे बाजारात चिंता वाढली होती. अशा परिस्थितीत, Nifty 500 मधील 70% कंपन्यांचे शेअर्स नकारात्मक झाले होते.
फंडाची रणनीती आणि भविष्यातील योजना
Capitalmind Flexi Cap Fund ने ₹459 कोटी AUM आणि 8,000 हून अधिक गुंतवणूकदार सहा महिन्यांत जमा केले असले, तरी 3.98% चा वार्षिक परतावा चर्चेचा विषय आहे. बाजारातील मोठी अस्थिरता आणि व्यापारातील अनिश्चितता याचा फटका सर्वच इक्विटी बाजाराला बसला. फंडाची मुव्हमेंट मोमेंटम, व्हॅल्यू, क्वालिटी यांसारख्या फॅक्टर-आधारित मॉडेल्सवर (Quantitative factor-based models) आधारित आहे, जी बाजारातील घसरण कमी करण्यासाठी (Manage Drawdowns) मदत करते. मात्र, जानेवारी 2026 मध्ये Nifty 500 मधील 70% स्टॉक्स खाली गेले. फंडाचे हेड ऑफ इक्विटी अनूप विजयकुमार यांनी सांगितले आहे की, फंड विविध स्टाइल्स आणि मार्केट कॅप्समध्ये सहज बदल करू शकतो. पण या अस्थिर परिस्थितीत फंडाला अधिक परीक्षा द्यावी लागेल. कंपनीचे CEO दीपक शेणॉय लांब पल्ल्याच्या प्रक्रियेवर भर देतात. मात्र, गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात घ्यावे की, 12 महिन्यांच्या आत पैसे काढल्यास 1% एक्झिट लोड (Exit Load) लागू होईल, जो दीर्घकालीन गुंतवणुकीसाठी योग्य आहे पण लवकर पैसे काढल्यास तोटा होऊ शकतो.
नवीन फंड लाँच आणि बजेटचा प्रभाव
Capitalmind AMC लवकरच मल्टी-ॲसेट ॲलोकेशन फंड (Multi Asset Allocation Fund) आणि आर्बिट्राज फंड (Arbitrage Fund) लाँच करण्याची योजना आखत आहे. युनियन बजेट 2026 मध्ये आर्बिट्राज फंडांवरील सिक्युरिटीज ट्रान्झॅक्शन टॅक्स (STT) वाढवण्याचा प्रस्ताव आहे, ज्यामुळे अशा फंडांच्या परताव्यात अंदाजे 0.5% घट होऊ शकते. फंडाची मूलभूत रणनीती डेटा-आधारित, क्वांटिटेटिव्ह दृष्टिकोन आणि मानवी निरीक्षण यावर आधारित आहे, ज्यामुळे पारदर्शकता आणि शिस्तबद्ध अंमलबजावणी होते. 2025 च्या अखेरीस भारतीय म्युच्युअल फंड उद्योगाने रेकॉर्ड AUM गाठला, जो गुंतवणूकदारांचा या मालमत्ता वर्गावरील विश्वास दर्शवतो.