Whalesbook
फंडाचा प्रवास: २ वर्षांत ₹२७०० कोटींचा टप्पा
Bandhan Multi-Asset Fund ने आपल्या स्थापनेची दोन वर्षे पूर्ण केली असून, या काळात फंडाने ₹2,700 कोटींहून अधिक मालमत्ता (Assets Under Management - AUM) यशस्वीपणे व्यवस्थापित केली आहे. गुंतवणूकदारांसाठी हा एक मोठा टप्पा ठरला आहे. जे गुंतवणूकदार सुरुवातीला ₹10,000 या फंडात गुंतवले होते, त्यांची रक्कम आता सुमारे ₹14,046 पर्यंत वाढली आहे, म्हणजेच त्यांना 40% चा आकर्षक परतावा मिळाला आहे. मागील एका वर्षाचा विचार केल्यास, या योजनेने 20.96% चा परतावा दिला आहे, तर एसआयपी (Systematic Investment Plan - SIP) द्वारे गुंतवणूक करणाऱ्यांना 25.4% परतावा मिळाला आहे. हा परतावा बेंचमार्कच्या 22.5% परताव्यापेक्षा सरस आहे.
धोरणात्मक वाटप आणि कामगिरीचे रहस्य
या उत्कृष्ट कामगिरीमागे फंडाचे धोरणात्मक मालमत्ता वाटप (Strategic Asset Allocation) आहे. फंडात 50% देशांतर्गत इक्विटी (Domestic Equities), 15% सोने आणि चांदी (Gold and Silver) यांसारख्या मौल्यवान धातूंमध्ये, 15% आर्बिट्राज (Arbitrage) संधींमध्ये, 10% आंतरराष्ट्रीय इक्विटी (International Equities) आणि 10% फिक्स्ड इन्कम (Fixed Income) साधनांमध्ये गुंतवले जातात. मालमत्तेच्या या मिश्रित वाटपामुळे (Diversified Approach) बाजारातील विविध घटकांचा फायदा घेऊन चांगली जोखीम-समायोजित परतावा (Risk-Adjusted Returns) मिळवण्याचे उद्दिष्ट ठेवले जाते.
बाजारातील बदल आणि फंडांची वाढती मागणी
सध्याच्या काळात हायब्रिड (Hybrid) आणि मल्टी-ॲसेट ॲलोकेशन फंडांना गुंतवणूकदारांकडून मोठी पसंती मिळत आहे. एप्रिल 2023 मध्ये डेट फंडांवरील कर आकारणीत झालेल्या बदलांमुळे, दीर्घ मुदतीच्या गुंतवणुकीवरील इंडेक्सेशनचे (Indexation) फायदे कमी झाले. या नियामक बदलांमुळे तसेच बाजारात समतोल वाढ आणि स्थिरता शोधण्याच्या प्रवृत्तीमुळे, असे डायव्हर्सिफाईड फंड अधिक आकर्षक ठरत आहेत. सामान्यतः, हायब्रिड फंड इक्विटीच्या वाढीची क्षमता आणि डेटची स्थिरता एकत्र आणतात, ज्यामुळे मध्यम जोखीम घेणाऱ्या गुंतवणूकदारांना फायदा होतो. Quant Multi Asset Fund आणि ICICI Prudential Multi Asset Fund सारखे इतर मल्टी-ॲसेट फंडसुद्धा मोठी मालमत्ता व्यवस्थापित करत आहेत.
सोने-चांदीचा फायदा आणि बाजाराचे चित्र
या फंडाने सोने आणि चांदीमध्ये केलेल्या गुंतवणुकीने त्याला मोठा आधार दिला आहे. 2024 मध्ये सोन्याचे दर 26% नी वाढले, तर चांदी 42% नी महागली. मध्यवर्ती बँकांकडून होणारी खरेदी आणि जागतिक भू-राजकीय तणाव यामुळे या मौल्यवान धातूंच्या किमती वाढल्या. पुढील काळातही डिसेंबर 2025 पर्यंत सोन्याचे दर ₹1.34 लाख आणि 2026 पर्यंत ₹1.54 लाखांपर्यंत पोहोचण्याची शक्यता वर्तवली जात आहे. जागतिक स्तरावर व्याजदर कमी होण्याची आणि मध्यवर्ती बँकांकडून सोन्याची खरेदी सुरू राहण्याची अपेक्षा आहे.
भारतीय इक्विटी मार्केटने 2024 मध्ये सुमारे 9% चा परतावा दिला, तर 2026 च्या सुरुवातीला बीएसई सेन्सेक्स (BSE Sensex) 84,000 च्या वर गेला. 2026 च्या सुरुवातीला 10 वर्षांच्या भारतीय सरकारी रोख्यांवरील (10-year Indian government securities) उत्पन्न सुमारे 6.76% होते, ज्यावर पुरवठ्याचा दबाव आणि रिझर्व्ह बँकेच्या (RBI) स्थिर व्याजदरांचा परिणाम दिसून आला. फंडाचे इक्विटी वाटप विशिष्ट टक्केवारीत असल्याने, ते कर आकारणीसाठी इक्विटी फंड म्हणून वर्गीकृत होते, ज्यामुळे दीर्घकालीन भांडवली नफ्यावर (Long-Term Capital Gains) कर सवलतीचा फायदा मिळण्याची शक्यता आहे.
⚠️ जोखमीचे पैलू आणि संभाव्य धोके
Bandhan Multi-Asset Fund च्या डायव्हर्सिफाईड रचनेनंतरही, यात काही अंगभूत धोके आहेत. मल्टी-ॲसेट फंडांसाठी एक सामान्य चिंता म्हणजे, इक्विटी वाटप तुलनेने कमी असल्याने, जेव्हा इक्विटी बाजार जोरदार तेजीत असतो, तेव्हा त्यांची कामगिरी कमी राहू शकते. संशोधनानुसार, फिक्स्ड इन्कम मालमत्ता, विशेषतः बाजारात तणाव असताना, इक्विटीशी उच्च सहसंबंध (high correlation) दर्शवू शकतात. यामुळे अपेक्षित डायव्हर्सिफिकेशनचे फायदे कमी होऊ शकतात.
त्यामुळे, फंडाची कामगिरी अनेक, शक्यतो कमी सहसंबंधित (less correlated) असलेल्या मालमत्ता वर्गांच्या परस्परसंवादावर अवलंबून असते; जर इक्विटी, सोने आणि बॉण्ड्समध्ये एकाच वेळी मोठी घसरण झाली, तर परताव्यावर मोठा नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो. प्रतिस्पर्धी फंडांनीही यापूर्वी बाजारातील घसरणीदरम्यान मोठी अस्थिरता (volatility) दर्शविली आहे. तसेच, कर-कार्यक्षम इक्विटी फंड म्हणून फंडाची ओळख विशिष्ट वाटप टक्केवारी राखण्यावर अवलंबून आहे, जी बाजारातील बदलानुसार किंवा फंड व्यवस्थापन धोरणानुसार बदलू शकते.
भविष्यातील वाटचाल
फंड आता आपल्या तिसऱ्या वर्षात प्रवेश करत आहे. त्याची भविष्यातील कामगिरी इक्विटी बाजारातील वातावरण, मौल्यवान धातूंच्या किमतीतील चढ-उतार, व्याजदर आणि जागतिक आर्थिक घडामोडींवर अवलंबून राहील. हायब्रिड उत्पादनांना मागणी असली तरी, विशेषतः इक्विटी बाजाराच्या मजबूत काळात, फंड डायव्हर्सिफिकेशनचे फायदे आणि स्पर्धात्मक परतावा यांचा समतोल किती चांगल्या प्रकारे साधतो, याकडे गुंतवणूकदार आणि विश्लेषकांचे बारीक लक्ष असेल.