Whalesbook
फंडाची अनोखी स्ट्रॅटेजी
Bandhan Small Cap Fund ने आपल्या प्रतिस्पर्ध्यांपैकी 93% Funds ला मागे टाकत उत्कृष्ट कामगिरी केली आहे. डीप-व्हॅल्यू गुंतवणुकीवर (Deep-Value Investing) असलेला विश्वास फंडात स्पष्ट दिसतो. विशेषतः इंटरनेट (Internet) आणि टेक्नॉलॉजी (Technology) क्षेत्रातील कंपन्यांमध्ये मोठी गुंतवणूक केली आहे. फंड मॅनेजर मनीष गुणवानी (Manish Gunwani) यांच्या मते, जेव्हा मार्केटमध्ये अनिश्चितता किंवा नियामक अडथळे (Regulatory Headwinds) येतात, तेव्हा हेच योग्य वेळ असते चांगली कंपनी खरेदी करण्याची.
त्यामुळे, हा फंड 'अलोकप्रिय' (Unpopular) वाटणाऱ्या पण क्षमता असलेल्या शेअर्समध्ये गुंतवणूक करत आहे. यामुळे, Nifty Smallcap 100 index मध्ये जरी सध्या घसरण दिसत असली, तरी हा फंड चांगला परतावा देत आहे. या फंडाला Scripbox कडून 5-स्टार रेटिंग मिळाले आहे. Nifty Smallcap 250 index च्या तुलनेत फंडाने सातत्याने चांगली कामगिरी केली आहे.
गुंतवणुकीचा आकडा आणि CAGR
फंडाचा 3-वर्षांचा CAGR 32% आणि 5-वर्षांचा CAGR 25.08% राहिला आहे, जो बेंचमार्कपेक्षा खूप जास्त आहे. मनीष गुणवानी स्मॉल कॅप्ससाठी 'ॲब्सोल्यूट रिटर्न DNA' (Absolute Return DNA) चा पुरस्कार करतात, म्हणजेच पुढील 3 ते 4 वर्षांत दुप्पट होणाऱ्या शेअर्सचा शोध घेणे, केवळ बेंचमार्कनुसार धोरण न ठेवता.
सेक्टरवर लक्ष आणि व्हॅल्युएशन
फंडाने फायनान्शियल सर्विसेस (Financial Services) आणि रिअल इस्टेट (Real Estate) मध्येही मोठी गुंतवणूक केली आहे. अलीकडेच, वस्त्रोद्योग (Textile) आणि इंटरनेट कंपन्यांमध्येही नवीन शेअर्स घेतले आहेत. मनीष गुणवानींसाठी इंटरनेट प्लॅटफॉर्म हा एक महत्त्वाचा स्ट्रक्चरल थीम (Structural Theme) आहे. त्यामुळे, सध्याच्या गुंतवणूकदारांच्या चिंतेकडे दुर्लक्ष करून Paytm, Info Edge India Ltd. आणि IndiaMart InterMesh Ltd. सारख्या कंपन्यांमध्ये निवडकपणे गुंतवणूक केली जात आहे.
Info Edge India Ltd. चा P/E 53.80 आहे, तर IndiaMart InterMesh Ltd. चा P/E 19.28 असून मार्केट कॅप ₹13,361.60 कोटी आहे. या व्हॅल्युएशन्स (Valuations) आणि नियामक अडथळे कमी होण्याची शक्यता याला संधी म्हणून पाहिले जात आहे.
वस्त्रोद्योग क्षेत्रात, Arvind Ltd., Sanathan Textiles Ltd. आणि Nitin Spinners Ltd. या कंपन्यांमध्ये फंडाने गुंतवणूक केली आहे. Nitin Spinners Ltd. चा P/E 10.2 (फेब्रुवारी 2026 पर्यंत) आणि Sanathan Textiles Ltd. चा P/E 35.89 आहे. युएस (US) आणि ईयू (EU) सोबत झालेल्या नवीन व्यापार करारांमुळे (Trade Agreements) वस्त्रोद्योग क्षेत्राला फायदा होण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे सिंगल-डिजिट P/E रेशो असलेल्या कंपन्यांच्या स्थितीत सुधारणा दिसू शकते.
या सर्व घडामोडींमध्ये, Nifty Smallcap 100 index वर्षाच्या सुरुवातीपासून 2.74% ने घसरला आहे, जो Nifty 50 च्या -1.57% YTD रिटर्नपेक्षा कमी आहे. हे दाखवते की फंड स्वतःच्या स्टॉक पिकिंगच्या (Stock Picking) कौशल्यामुळे आव्हानात्मक परिस्थितीतही चांगली कामगिरी करत आहे.
जोखमीचे घटक (Risk Factors)
मात्र, या फंडाच्या यशात काही धोके (Risks) देखील आहेत. विशेषतः, लहान आणि अनेकदा नफा न कमावणाऱ्या इंटरनेट कंपन्यांमध्ये जास्त गुंतवणूक करणे धोकादायक ठरू शकते. 2026 साठी IT क्षेत्राची वाढ 6-8% च्या आसपास राहण्याचा अंदाज आहे, कारण जागतिक तंत्रज्ञान खर्चात (Global Tech Spending) घट अपेक्षित आहे. यामुळे फंडाच्या इंटरनेट होल्डिंगवर परिणाम होऊ शकतो. Nifty Smallcap 100 index दीर्घकाळात 113.80% वाढलेला असला तरी, वर्ष-दर-वर्ष -2.74% चा घसरण त्याची अस्थिरता (Volatility) दर्शवते. तसेच, 'वाईट बातमी ही संधी' (Bad News As Opportunity) या सिद्धांतावर अवलंबून राहिल्यास, जर कंपन्यांची वाढ अपेक्षित प्रमाणात झाली नाही किंवा नियामक दबाव वाढला, तर फंडाला फटका बसू शकतो. मनीष गुणवानी यांनी सरकारी कर्ज आणि बॉण्ड यील्ड्समधील संभाव्य वाढीबद्दल पूर्वी व्यक्त केलेली चिंता बाजारातील व्यापक धोके लक्षात आणून देते.