Axis Overnight Fund ने मागील तीन वर्षांत **6.2%** वार्षिक चक्रवाढ परतावा (CAGR) देऊन आपल्या प्रतिस्पर्ध्यांना मागे टाकले आहे. UTI आणि Nippon India सारखे फंड **6.1%** परतावा देत होते. **₹11,862 कोटींपेक्षा** जास्त मालमत्ता असलेला हा फंड कमी कालावधीसाठी पैसे गुंतवण्यासाठी एक लोकप्रिय पर्याय आहे. मात्र, यातील खर्च (Expense Ratio) आणि करांचे (Tax) गणित समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.
काय घडले?
Axis Overnight Fund हा ओव्हरनाईट म्युच्युअल फंड श्रेणीत सर्वाधिक परतावा देणारा फंड ठरला आहे. मागील तीन वर्षांत या फंडाने 6.2% चा चक्रवाढ वार्षिक परतावा (CAGR) दिला आहे. याच काळात UTI Overnight Fund आणि Nippon India Overnight Fund यांनी 6.1% परतावा दिला होता. तब्बल ₹11,862.9 कोटींची मालमत्ता (AUM) व्यवस्थापित करणारा हा फंड या श्रेणीतील सर्वात मोठ्या फंडांपैकी एक आहे. इतकेच नाही, तर एका महिन्यात 0.4% आणि तीन महिन्यांत 1.3% परतावा देऊन या फंडाने कमी कालावधीतही चांगली कामगिरी केली आहे.
ओव्हरनाईट फंड्सच्या परताव्यात फरक का?
ओव्हरनाईट फंड्सची खासियत म्हणजे ते एका दिवसात मॅच्युअर होणाऱ्या सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करतात. सामान्यतः Tri-Party Repo (TREPS) किंवा ओव्हरनाईट रिव्हर्स रेपोमध्ये गुंतवणूक केली जाते. त्यामुळे प्रत्येक फंड हाऊसमधील गुंतवणुकीचा प्रकार जवळपास सारखाच असतो. अशा परिस्थितीत, फंड मॅनेजरची स्ट्रॅटेजी मर्यादित असते. त्यामुळे फंडांच्या परताव्यातील किंचित फरक हा मुख्यतः एक्सपेंस रेशोवर (Expense Ratio) अवलंबून असतो. ज्या फंडाचा एक्सपेंस रेशो कमी असतो, तो फंड गुंतवणूकदारांना थोडा जास्त परतावा देऊ शकतो. त्यामुळे अशा फंडांची तुलना करताना, किचकट स्ट्रॅटेजीऐवजी एक्सपेंस रेशो पाहणे अधिक फायदेशीर ठरते. कारण या फंडांचा मुख्य उद्देश भांडवल संरक्षण (Capital Preservation) हा असतो, आक्रमक वाढ नाही.
लिक्विडिटी (Liquidity) आणि रिस्क प्रोफाइल (Risk Profile)
हे फंड अशा गुंतवणूकदारांसाठी उत्तम आहेत ज्यांच्याकडे अतिरिक्त रोकड (Idle Cash) आहे आणि त्यांना काही दिवसांत किंवा आठवड्यांत त्याची गरज भासू शकते. एका दिवसात मॅच्युअर होणाऱ्या सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक असल्याने, या फंडांमध्ये दीर्घ मुदतीच्या डेट फंडांच्या तुलनेत क्रेडिट किंवा इंटरेस्ट रेटचा धोका (Risk) जवळजवळ नगण्य असतो. अर्थात, यामुळे मिळणारा परतावाही कमी असतो. गुंतवणूकदारांनी महागाईचाही (Inflation) विचार केला पाहिजे, कारण अनेकदा दीर्घकाळात हे फंड मिळणारा परतावा महागाई दरापेक्षा कमी असू शकतो, ज्यामुळे पैशाची खरेदी शक्ती कमी होते.
कर आणि गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचे मुद्दे
गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की डेट म्युच्युअल फंडांमधून मिळणारा परतावा, ओव्हरनाईट फंडांसहित, गुंतवणूकदाराच्या एकूण उत्पन्नात जोडला जातो आणि लागू असलेल्या इनकम टॅक्स स्लॅबनुसार त्यावर कर आकारला जातो. जास्त उत्पन्न असलेल्यांसाठी हा एक महत्त्वाचा मुद्दा आहे, कारण करानंतरचा परतावा जाहिरात केलेल्या परताव्यापेक्षा कमी असू शकतो. तसेच, हे फंड अत्यंत लिक्विड असले तरी, ते सामान्यतः T+1 रिडेम्प्शन सायकलचे पालन करतात. याचा अर्थ, रिडेम्प्शनची विनंती प्रक्रिया झाल्यानंतर साधारणपणे एक व्यावसायिक दिवसानंतर पैसे गुंतवणूकदाराच्या बँक खात्यात जमा होतात.
गुंतवणूकदारांनी काय तपासावे?
ओव्हरनाईट फंडाचे मूल्यांकन करताना, गुंतवणूकदारांनी स्थिरता आणि खर्चाची कार्यक्षमता (Cost Efficiency) यावर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे. एक्सपेंस रेशो हा तपासण्याचा मुख्य निकष आहे, कारण या श्रेणीत कमी खर्चामुळे चांगला परतावा मिळण्याची शक्यता अधिक असते. तसेच, फंडाची एकूण मालमत्ता (AUM) लिक्विडिटी आणि फंड हाऊसच्या स्थिरतेबद्दल दिलासा देते. मात्र, बेंचमार्क किंवा इतर फंडांच्या तुलनेत कामगिरीत सातत्याने फरक दिसल्यास, व्यवस्थापन खर्च किंवा ऑपरेशनल इनएफिशियन्सी (Operational Inefficiencies) यासारख्या गोष्टींकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे.