गेल्या तीन आणि सहा महिन्यांत Active Momentum Funds नी Nifty 50 आणि Nifty 500 या प्रमुख निर्देशांकांना जबरदस्त टक्कर दिली आहे. या फंडांनी सहा महिन्यांत सरासरी **10.8%** चा दमदार परतावा मिळवला आहे. मात्र, प्रत्येक फंडाची स्टॉक निवड आणि रिस्क मॅनेजमेंटची पद्धत वेगळी असल्याने परतावा बदलतो.
Detailed Coverage
बाजारातील अस्थिरतेतही 'मोमेंटम' फंड्सची कमाल!
बाजारात सध्या जोरदार चढ-उतार सुरू आहेत. अशा परिस्थितीतही Active Momentum Funds नी गुंतवणूकदारांना चांगला परतावा दिला आहे. 23 जुलै 2026 रोजी संपलेल्या तीन महिन्यांच्या कालावधीत या फंडांनी सरासरी 6.4% चा परतावा दिला, तर Nifty 500 TRI चा परतावा केवळ 1.2% राहिला आणि Nifty 50 TRI तब्बल 0.7% नी घसरला. सहा महिन्यांचा विचार केल्यास, Active Momentum Funds नी 10.8% परतावा मिळवला, जो Nifty 500 TRI च्या 1.8% आणि Nifty 50 TRI च्या -4.1% परताव्यापेक्षा खूपच जास्त आहे.
विविध गुंतवणुकीचे मॉडेल्स
Passive Funds प्रमाणे Index चे अनुकरण करण्याऐवजी, Active Momentum Funds स्वतःच्या खास मॉडेल्सचा वापर करून शेअर कधी विकत घ्यायचा किंवा विकायचा हे ठरवतात. अनेक फंड हाऊस, जसे की ICICI Prudential AMC आणि Kotak AMC, कंपन्यांच्या कमाईवर (Earnings Momentum) लक्ष केंद्रित करतात. जेथे कंपन्यांच्या कमाईत सातत्याने वाढ होत असते आणि बाजाराच्या अंदाजापेक्षा जास्त कामगिरी करत असतात. काही फंड्स Fundamental Analysis चा वापर करतात. उदाहरणार्थ, Motilal Oswal त्यांच्या QGLP (quality, growth, longevity, and price) फ्रेमवर्कचा वापर करून शेअर्स निवडतात आणि नंतर Price-Momentum Filters लागू करतात.
काही फंड्स केवळ Price Trends वर भर देतात. Samco, Union आणि NJ Momentum Fund सारखे फंड्स Price Trends नुसार काम करतात, परंतु त्यांची अंमलबजावणीची पद्धत वेगळी आहे. NJ Momentum Fund सारखे काही फंड्स पूर्णपणे Rule-based आहेत, तर Union Mutual Fund सारखे फंड्स व्यवस्थापकांना (Managers) परिस्थिती बिघडल्यास पोझिशन्समधून बाहेर पडण्याची संधी देतात. हे Active Managers अनेकदा 750 पर्यंत शेअर्सच्या मोठ्या यादीतून निवड करतात, ज्यामुळे Passive Funds च्या तुलनेत पोर्टफोलिओ लवकर Rebalance करता येतो.
अस्थिरता आणि Downside Risk चे व्यवस्थापन
Momentum Investing मध्ये मार्केटचा Trend अचानक बदलल्यास मोठे नुकसान होण्याची शक्यता असते. यावर मात करण्यासाठी, Active Funds विविध Risk Management Strategies वापरतात. Samco AMC फ्यूचर कॉन्ट्रॅक्ट्स (Futures Contracts) द्वारे किंवा Downturns दरम्यान Equity Exposure कमी करून Hedging करते. Union AMC बाजारात कमी Momentum असताना रोख रकमेचे प्रमाण वाढवते. तर Motilal Oswal चे Managers रोज पोर्टफोलिओवर लक्ष ठेवून Price Trends कमकुवत झाल्यास लगेच बाहेर पडण्याची तयारी ठेवतात.
मात्र, या Strategies नेहमीच यशस्वी होतील असे नाही. Earnings-based Models Sideways Markets मध्ये कमी पडू शकतात आणि Downside Controls असलेले फंड्स सुद्धा मोठ्या घसरणीला बळी पडू शकतात. भारतीय बाजारात हे Active Momentum Schemes अजून नवीन असल्याने, त्यांची पूर्ण Market Cycle मध्ये कसोटी लागलेली नाही. गुंतवणूकदारांनी प्रत्येक फंडाचे मॉडेल - मग ते earnings-focused असो, quality-blended असो किंवा rule-based असो - आपल्या Risk Tolerance नुसार तपासले पाहिजे. भविष्यातील कामगिरी व्यवस्थापकांची अस्थिर फेजेस (Phases) हाताळण्याची क्षमता आणि Portfolio Rebalancing करताना Liquidity राखण्यावर अवलंबून असेल.