सन टीव्ही नेटवर्कचे Q2 निकाल अंदाजानुसार उत्कृष्ट: जाहिरात विक्रीत घट असतानाही चित्रपटांच्या यशामुळे महसूल वाढला, 'बाय' रेटिंग कायम

सन टीव्ही नेटवर्कने आपले दुसरे तिमाहीचे आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत, जे विश्लेषकांच्या अपेक्षांपेक्षा उत्कृष्ट आहेत. याचे मुख्य कारण म्हणजे त्यांचे चित्रपट व्यवसाय, ज्याने 34% महसूल आणि ₹510 कोटींचे ग्लोबल ग्रॉस रिसिप्ट्स (global gross receipts) मिळवले. तथापि, FMCG ब्रँड्स डिजिटल प्लॅटफॉर्मवर जाहिरात बजेट (advertising budgets) मोठ्या प्रमाणात हलवत असल्याने, मुख्य जाहिरात विक्रीत (core ad sales) अंदाजे 13.0% वर्षा-दर-वर्षा (year-on-year) घट झाली आहे. विश्लेषकांना FY26 साठी जाहिरात विक्रीत 8% घट आणि FY27-28 मध्ये 3-4% ची माफक सुधारणा अपेक्षित आहे. किंमत वाढीमुळे (price hikes) सदस्यत्व उत्पन्नात (subscription revenue) वर्षा-दर-वर्षा 9% वाढ झाली आहे, तरीही भविष्यात वाढ मंदावेल. सन मराठी (Sun Marathi) आणि सन निओ (Sun Neo) सारखे प्रादेशिक चॅनेल बाजारात आपला हिस्सा (market share) वाढवत आहेत.

विश्लेषकांनी FY25-28 साठी महसूल अंदाज (revenue estimates) 4% आणि EPS 5-8% ने कमी करून त्यांचे अंदाज सुधारले आहेत. रॉयल चॅलेंजर्स बंगळूरुच्या IPL संघाचे संभाव्य $1.5-2 अब्जचे मूल्यांकन (valuation) सकारात्मक मानले जात आहे, कारण सन टीव्हीच्या लक्ष्य किंमतीत (target price) सनरायझर्स हैदराबादचे 30% महत्व (salience) आहे. जाहिरात बाजारातील संरचनात्मक बदलांव्यतिरिक्त, हळूहळू सुधारणा अपेक्षित आहे. कंपनीचे सातत्यपूर्ण 35% लाभांश वितरण (dividend payout) फायदेशीर आहे.

विश्लेषक 'बाय' रेटिंग (Buy rating) कायम ठेवत आहेत, परंतु लक्ष्य किंमत ₹750 वरून ₹730 पर्यंत कमी केली आहे. मूल्यांकन (valuation) मुख्य टीव्हीसाठी 13x जून 2027E P/E, IPL साठी 28x जून 2027E P/E, आणि NSL साठी 5x जून 2027E P/S वर आधारित आहे.

Impact

ही बातमी सन टीव्ही नेटवर्कच्या स्टॉकच्या कामगिरीवर आणि भारतीय मीडिया आणि मनोरंजन क्षेत्रातील गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर थेट परिणाम करते. तपशीलवार आर्थिक आकडेवारी, भविष्यातील दृष्टीकोन आणि विश्लेषकांची रेटिंग गुंतवणुकीच्या निर्णयांसाठी महत्त्वपूर्ण अंतर्दृष्टी प्रदान करतात.

Impact Rating: 8

कठीण शब्द

• EBITDA: व्याज, कर, घसारा आणि ऋणमुक्तीपूर्वीची कमाई (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization). मुख्य परिचालन नफाक्षमता मोजते.
• y-o-y: Year-on-year. मागील वर्षाच्या याच कालावधीशी कामगिरीची तुलना करते.
• FY26E: Fiscal Year 2026 Estimate.
• FY27-28E: Fiscal Years 2027-2028 Estimates.
• Global gross: वितरण खर्च वजा जाता, चित्रपट तिकीट विक्रीतून मिळणारे एकूण जागतिक उत्पन्न.
• Film distribution: चित्रपटांचे विविध प्लॅटफॉर्मवर विपणन आणि वितरण.
• Market share: उद्योगातील एकूण विक्रीमध्ये कंपनीचा हिस्सा.
• EPS: Earnings Per Share. प्रति शेअर नफा.
• Valuation: कंपनी किंवा मालमत्तेचे सध्याचे मूल्य निश्चित करणे.
• Salience: एखाद्या गोष्टीचे महत्त्व किंवा प्रमुखता. येथे, लक्ष्य किंमतीत सनरायझर्स हैदराबादचे महत्त्व.
• Target price: स्टॉकची अंदाजित भविष्यातील किंमत.
• Core TV: पारंपारिक दूरचित्रवाणी प्रसारण सेवा.
• P/E: Price-to-Earnings ratio. किंमतीची कमाईशी तुलना करणारे स्टॉक मूल्यांकन.
• P/S: Price-to-Sales ratio. किंमतीची विक्रीशी तुलना करणारे स्टॉक मूल्यांकन.
• NSL: सन टीव्ही नेटवर्कने नव्याने अधिग्रहित केलेली संस्था/व्यवसाय.