Whalesbook
जुन्या आयपीचे (IP) नवे पर्व
Zee Entertainment ने आपल्या जुन्या, पण लोकप्रिय मालिकांच्या बौद्धिक संपदेला (Intellectual Property - IP) व्हर्टिकल व्हिडिओच्या युगात कमाईसाठी वापरण्याचा मोठा निर्णय घेतला आहे. या धोरणात्मक वाटचालीमध्ये, कंपनीने मोबाईल-फर्स्ट प्लॅटफॉर्म Story TV सोबत हातमिळवणी केली आहे. 'एजंट राघव: क्राईम ब्रांच', 'अगले जनम मोहे बिटिया ही कीजो', 'संतोषी माँ' आणि 'फिअर फाईल्स' सारख्या प्रसिद्ध मालिकांना आता लहान, व्हर्टिकल मायक्रो-एपिसोड्समध्ये रूपांतरित केले जाईल. हा निर्णय प्रेक्षकांच्या बदलत्या सवयींना आणि स्मार्टफोनवर कंटेंट पाहण्याच्या वाढत्या ट्रेंडला ओळखून घेण्यात आला आहे. यामुळे Zee ला नवीन कंटेंट तयार करण्याच्या मोठ्या खर्चाशिवाय, निष्क्रिय मालमत्तेतून (dormant assets) उत्पन्न मिळवता येणार आहे. भारतभरातील इंटरेक्टिव्ह मीडिया मार्केट FY30 पर्यंत ₹3.1 ते ₹3.4 अब्ज डॉलर्स पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामध्ये शॉर्ट-फॉर्म कंटेंटचा मोठा वाटा असेल. Zee चे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹8,477 कोटी असून, त्याचा ट्रेलिंग पी/ई रेशो (P/E ratio) अंदाजे 15.48 आहे, ज्यामुळे कंपनी मीडिया क्षेत्रात एक व्हॅल्यू स्टॉक (value stock) म्हणून ओळखली जात आहे.
Story TV ची व्हर्टिकल व्हिडिओवर दाव
Story TV, जो Eloelo Group द्वारे 2025 मध्ये लाँच करण्यात आला आहे, या भागीदारीमुळे आपल्या कॅटलॉगला आणखी मजबूत करत आहे. या प्लॅटफॉर्मवर आधीच 1,000 पेक्षा जास्त मायक्रो-ड्रामा टायटल्स आहेत आणि वापरकर्त्यांची संख्या 50 दशलक्षाहून अधिक आहे. Story TV चा महसूल मॉडेल मायक्रो-पेमेंट्स (micro-payments) आणि व्हर्च्युअल गिफ्टिंगवर (virtual gifting) आधारित आहे. जाहिरात-मुक्त आणि सबस्क्रिप्शन-मुक्त असलेल्या या प्लॅटफॉर्मने मे 2024 पर्यंत अंदाजे $23 दशलक्ष डॉलर्स वार्षिक महसूल (ARR) आणि 1.5 दशलक्ष पेड युजर्स (paying users) मिळवले आहेत. हे मॉडेल हाय-एंगेजमेंट शॉर्ट-फॉर्म कंटेंटच्या मागणीचा फायदा घेते, ज्यामध्ये मोठी वाढ अपेक्षित आहे.
आव्हाने आणि रेड फ्लॅग्स
मात्र, Zee Entertainment साठी अनेक आव्हाने आहेत. गेल्या पाच वर्षांत कंपनीच्या विक्री वाढीचा दर (sales growth) अत्यंत कमी, केवळ 0.40% राहिला आहे. तसेच, शेअरच्या किमतीतही मोठी घसरण झाली आहे; मागील एका वर्षात -5.81% आणि पाच वर्षांत -55% पेक्षा जास्त घट झाली आहे. याव्यतिरिक्त, सेबीने (SEBI) निधीच्या कथित गैरव्यवहाराबाबत (alleged fund diversion) एक नवीन शो-कॉज नोटीस (show-cause notice) जारी केली आहे, ज्यामुळे पूर्वीच्या सोनी विलीनीकरणाच्या (merger with Sony) प्रकरणांशी संबंधित तपास पुन्हा उघडला आहे. या नियामक तपासणीमुळे (regulatory scrutiny) आणि मागील प्रशासनातील त्रुटींमुळे (governance issues) कंपनीच्या अंमलबजावणी क्षमतेवर (execution capabilities) प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे, जरी विश्लेषकांचा 'Buy' चा कौल आहे. प्रतिस्पर्धी सन टीव्ही नेटवर्क (Sun TV Network) सारख्या कंपन्या प्रादेशिक कंटेंटमध्ये तगडी स्पर्धा देत आहेत. त्याचबरोबर, Zee चे स्वतःचे स्ट्रीमिंग प्लॅटफॉर्म ZEE5, JioCinema आणि Disney+ Hotstar च्या तुलनेत प्रीमियम सबस्क्रायबर्समध्ये मागे आहे. मायक्रो-ड्रामा मार्केट वाढत असले तरी, Kuku TV आणि QuickTV सारख्या प्लॅटफॉर्म्समुळे स्पर्धा तीव्र होत आहे.
भविष्यातील दिशा
या सर्व आव्हानांनंतरही, विश्लेषकांचा कल सावधपणे आशावादी (cautiously optimistic) आहे. 'Buy' रेटिंग आणि सरासरी 12 महिन्यांची टार्गेट प्राईस ₹112.80 आहे, जी 24% पेक्षा जास्त वाढ दर्शवते. यामागे भारतातील डिजिटल मनोरंजन क्षेत्राची अपेक्षित वाढ आणि Zee च्या डिजिटल ट्रान्सफॉर्मेशन (digital turnaround) धोरणांचा अपेक्षित यशस्वी परिणाम कारणीभूत आहे, ज्यामुळे मार्जिनमध्ये (margin) सुधारणा अपेक्षित आहे. जुन्या आयपीचे (IP) नवीन फॉरमॅटमध्ये प्रभावीपणे रूपांतरण करणे आणि नियामक अडचणींवर मात करणे, हे Zee च्या भविष्यातील यशासाठी अत्यंत महत्त्वाचे ठरेल.