Whalesbook
Q3 आर्थिक कामगिरी
झी एंटरटेनमेंटच्या तिसऱ्या तिमाहीत महसूल वर्षागणिक 15% वाढला, जो अपेक्षित होता. ही वाढ प्रामुख्याने 'कंतारा 2' सह थियेट्रिकल रिलीज आणि सबस्क्रिप्शन महसुलातील स्थिर वाढीमुळे झाली.
तथापि, देशांतर्गत जाहिरात बाजार मंदावला, ज्यामुळे जाहिरात महसुलात मागील वर्षाच्या तुलनेत 10% घट झाली. या कमकुवतपणामुळे एकूण नफ्यावर परिणाम झाला.
कंपनीच्या व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमुक्तीपूर्वीची कमाई (EBITDA) मध्ये वर्षागणिक 25% घट झाली, जी विश्लेषकांच्या अंदाजापेक्षा 15% कमी होती. नवीन कंटेंटमधील लक्षणीय गुंतवणूक, चित्रपटांचे अधिकार खरेदी करणे, ILT20 लीगमध्ये सहभाग आणि एकूणच आव्हानात्मक कामकाजाचे वातावरण यामुळे ही घट प्रामुख्याने झाली.
एक सकारात्मक बाब म्हणजे, डिजिटल स्ट्रीमिंग प्लॅटफॉर्म Zee5 ने लक्षणीय प्रगती दर्शविली आहे. टेलको डीलच्या पुनर्मूल्यांकनामुळे याने वार्षिक 73% महसूल वाढ मिळवली आहे. विशेष म्हणजे, Zee5 ने सकारात्मक EBITDA सह आपले पहिले तिमाहीचे उत्पन्न नोंदवले आहे, जे स्ट्रीमिंग विभागासाठी एक संभाव्य टर्निंग पॉइंट दर्शवते.
दृष्टीकोन आणि मूल्यांकन
तिमाही निकालांनंतर, मोतीलाल ओसवालने झी एंटरटेनमेंटच्या स्टॉकवर आपले 'न्यूट्रल' रेटिंग कायम ठेवले आहे. फर्मने आपले किंमत लक्ष्य ₹95 वरून ₹90 प्रति शेअरपर्यंत कमी केले आहे.
हे लक्ष्य अंदाजित FY28 प्रति शेअर कमाईच्या (P/E) सुमारे 12 पट मल्टीपलवर आधारित आहे. ब्रोकरेज फर्मने यावर प्रकाश टाकला की झी एंटरटेनमेंट सध्या अंदाजित FY28 एंटरप्राइझ व्हॅल्यू टू EBITDA (EV/EBITDA) च्या 5 पट पेक्षा कमी मूल्यांकनावर व्यवहार करत आहे.
कंपनीकडे सुमारे ₹22 अब्जची भरीव रोख शिल्लक देखील आहे. मोतीलाल ओसवाल सुचवतात की हे स्वस्त मूल्यांकन त्यांच्या 'न्यूट्रल' भूमिकेचा एकमेव आधार आहे, याचा अर्थ स्टॉक आकर्षकपणे किंमत केलेला आहे, परंतु इतर परिचालन घटक किंवा बाजारातील परिस्थिती महत्त्वपूर्ण वाढीची क्षमता मर्यादित करू शकते.