Whalesbook
झीची स्पोर्ट्समध्ये मोठी झेप, पण आर्थिक आव्हानं कायम
झी एन्टरटेन्मेंटने आपल्या 'Unite8' ब्रँडअंतर्गत चार नवीन हिंदी आणि इंग्लिश स्पोर्ट्स चॅनेल्स सुरू करण्याची घोषणा केली आहे. या महत्त्वाकांक्षी योजनेचा एक भाग म्हणून, कंपनी 2026 FIFA World Cup चे ब्रॉडकास्टिंग हक्क मिळवण्यासाठी सक्रियपणे प्रयत्न करत आहे. विशेषतः इतर मोठे प्रतिस्पर्धक या हक्कांसाठी बोली लावण्यातून बाहेर पडल्याने, झीसाठी ही एक मोठी संधी मानली जात आहे. यातून कंपनी आपल्या स्पोर्ट्स विभागाला मजबूत करण्याचा प्रयत्न करत आहे.
मात्र, या विस्तारात काही मोठे धोकेही आहेत. FIFA World Cup चे बहुतांश सामने रात्री उशिरा होणार असल्याने, झी यातून किती कमाई करू शकेल आणि कंपनीच्या आधीच ताणलेल्या रोख प्रवाहांवर (Cash Flow) याचा किती भार पडेल, हे प्रश्नचिन्ह आहे.
आर्थिक स्थिती आणि स्पर्धा
कंपनीच्या पारंपरिक लीनियर टीव्ही (Linear TV) व्यवसायात 10% घट झाल्याने, स्पोर्ट्स ब्रॉडकास्टिंगमधील वाढीव गुंतवणूक या घटलेल्या उत्पन्नाला भरून काढण्याचा प्रयत्न करेल. झीची आर्थिक कामगिरी यावर्षी निराशाजनक राहिली आहे. कंपनीचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) 60% नी घसरून ₹271 कोटी झाला आहे, तर EBITDA मार्जिन 9.3% पर्यंत खाली आले आहे. कंपनीचे डिजिटल प्लॅटफॉर्म ZEE5 नफ्यात आले असले तरी, स्पोर्ट्स हक्कांसाठी लागणारी प्रचंड गुंतवणूक ही चिंतेची बाब आहे. JioStar सारख्या प्रतिस्पर्धकांनीही अयोग्य जोखीम-परतावा (Risk-Reward) दृष्टिकोन असल्याने या हक्कांपासून माघार घेतल्याचे बोलले जात आहे. झीचे सध्याचे मार्केट व्हॅल्यू (Market Value) सुमारे ₹7,950 कोटी आहे, जे दर्शवते की गुंतवणूकदार या महागड्या धोरणाबद्दल साशंक आहेत.
कायदेशीर लढाई आणि बाजारातील अस्थिरता
या आर्थिक आव्हानांव्यतिरिक्त, झी एक मोठ्या कायदेशीर लढाईतही अडकली आहे. JioStar ने लंडन कोर्ट ऑफ इंटरनॅशनल आर्बिट्रेशनमध्ये (London Court of International Arbitration) झीविरुद्ध $1.09 अब्ज डॉलर्सच्या नुकसानीचा दावा दाखल केला आहे. हा मुद्दा सोनीच्या भारतातील युनिटसोबतचा अयशस्वी विलीनीकरण (Merger) कराराशी संबंधित आहे आणि त्यामुळे कंपनीवर मोठी आर्थिक जबाबदारी येण्याची शक्यता आहे. कंपनीला जाहिरात महसुलातील अस्थिरतेचाही सामना करावा लागत आहे, ज्यावर FY26 च्या उत्तरार्धात मध्य पूर्व संकटामुळे परिणाम झाला होता. विश्लेषक सावध आहेत, कारण शेअरच्या टार्गेट प्राईसमध्ये (Target Price) मोठी अनिश्चितता दिसून येत आहे आणि अनेक मोठे ब्रोक्रेज हाऊसेस (Brokerages) सततच्या मार्जिन दबावामुळे (Margin Pressures) 'Sell' रेटिंग कायम ठेवत आहेत.