Whalesbook
संगीत विभागाचा मोठा वाटा, महसुलात झेप
Saregama च्या Q4 निकालांमध्ये संगीत विभागाचा मोठा वाटा राहिला. या तिमाहीत संगीत विभागातूनच ₹200.43 कोटींचा महसूल (Revenue) मिळाला, तर एकूण ऑपरेशनल महसूल 19.4% वाढून ₹287.44 कोटींवर पोहोचला. कंपनीचा EBITDA 50.6% वाढून ₹120.95 कोटींवर गेला, ज्यामुळे EBITDA मार्जिन 33.35% वरून 42.08% पर्यंत पोहोचले. वर्षभराचा विचार केल्यास, संगीताचा महसूल 17% वाढून ₹814.4 कोटींवर आणि EBITDA 22% वाढून ₹516.7 कोटींवर पोहोचला. NSE वर 56 लाखांहून अधिक शेअर्सची खरेदी-विक्री झाली, जी गुंतवणूकदारांचा वाढलेला रस दर्शवते.
IP अधिग्रहण आणि कलाकार व्यवस्थापनात वाढ
कंपनीने आपली बौद्धिक संपदा (IP) वाढवण्यासाठी Pocket Aces, Finnet Media आणि Bhansali Productions सारख्या कंपन्यांचे अधिग्रहण केले आहे. यामुळे चित्रपट, डिजिटल मालिका आणि शॉर्ट-फॉर्मेट कंटेंटमध्ये Saregama ची पकड मजबूत झाली आहे. त्याचबरोबर, कंपनीच्या कलाकार व्यवस्थापन (Artist Management) विभागाचा तिमाही महसूल दुप्पट होऊन ₹42.46 कोटींवर पोहोचला आहे. या विभागात 33 नवीन कलाकारांची भर पडली असून, आता एकूण कलाकारांची संख्या 300 पेक्षा जास्त झाली आहे. या कलाकारांचे डिजिटल प्लॅटफॉर्मवर 41 कोटींहून अधिक फॉलोअर्स आहेत.
स्पर्धकांच्या तुलनेत व्हॅल्युएशन
Saregama India चा P/E रेशो सध्या 33-35x च्या आसपास आहे, जो Zee Entertainment Enterprises (P/E 14.7-16x) आणि Sun TV Network (P/E 13.87x) सारख्या प्रतिस्पर्ध्यांपेक्षा अधिक आहे. हे प्रीमियम व्हॅल्युएशन कंपनीची वेगवान वाढ आणि IP-आधारित धोरणामुळे असू शकते, परंतु कंपनीला सतत वाढ कायम ठेवावी लागेल.
शेअरमध्ये सुधारणा
गेल्या वर्षभरात Saregama च्या शेअरमध्ये सुमारे 38.71% ची घसरण झाली होती. आजची 18% ची वाढ ही अलीकडील घसरणीनंतर एक महत्त्वाची रिकव्हरी मानली जात आहे. सध्या शेअर त्याच्या 52 आठवड्यांच्या उच्चांकाच्या ₹603 च्या खालीच व्यवहार करत आहे. हा शेअर आता नव्या उंची गाठतो का, याकडे गुंतवणूकदारांचे लक्ष लागले आहे.
भविष्यातील आव्हाने आणि धोके
संगीत विभागातील मजबूत कामगिरी असूनही, Saregama ला काही धोक्यांचा सामना करावा लागत आहे. संगीत महसुलावरील जास्त अवलंबित्व चिंतेचे कारण ठरू शकते. व्हिडिओ विभागातील महसूल वर्ष-दर-वर्ष कमी राहिला, तर इव्हेंट्स व्यवसायात अस्थिरता दिसून आली, ज्यात तिमाही तोटा देखील झाला. उच्च P/E व्हॅल्युएशनमुळे मार्केटच्या अपेक्षा खूप जास्त आहेत; वाढ मंदावल्यास किंवा IP चे पूर्णपणे मुद्रीकरण (monetization) करण्यात अयशस्वी ठरल्यास किंमतीत घट होऊ शकते.
विश्लेषकांचे मत
मात्र, विश्लेषकांचे (Analysts) Saregama India बद्दलचे मत सकारात्मक आहे. बहुतेक विश्लेषकांनी 'BUY' रेटिंग दिली असून, सरासरी 12 महिन्यांची टार्गेट प्राईस ₹468.18 ते ₹532.35 पर्यंत आहे, जी 40-59% पर्यंतची वाढ दर्शवते. कंपनीच्या प्रति शेअर कमाईत (EPS) वार्षिक सुमारे 13.7% वाढ होण्याचा अंदाज आहे. कंपनीची IP आणि डिजिटलमधील धोरणे भविष्यात फायदेशीर ठरू शकतात.