Whalesbook
MD/ED च्या वेतनावर भागधारकांचा कौल...
PVR INOX लिमिटेडने व्यवस्थापकीय संचालक (MD) श्री. अजय कुमार बिजली आणि कार्यकारी संचालक (ED) श्री. संजीव कुमार यांच्या फेब्रुवारी 2026 ते फेब्रुवारी 2028 या कालावधीसाठी निश्चित करण्यात येणाऱ्या मानधनावर भागधारकांची संमती घेण्यासाठी पोस्टल बॅलेट प्रक्रिया सुरू केली आहे.
आर्थिक आकडेवारी काय सांगते?
या निर्णयामागे कंपनीच्या मागील आर्थिक वर्षातील (FY24 आणि FY25) तोट्याची पार्श्वभूमी आहे. FY25 मध्ये कंपनीच्या महसुलात 7% घट झाली असून तो ₹56,061 दशलक्ष इतका राहिला. याचे मुख्य कारण म्हणजे चित्रपटांच्या कंटेंटची (content slate) कमकुवत कामगिरी, ज्यामुळे प्रेक्षक संख्येत घट झाली.
ऑपरेशनल रिकव्हरीची चिन्हे:
तरीही, आगामी आर्थिक वर्ष FY26 साठी कंपनीचे कामकाज (operational outlook) सकारात्मक दिसत आहे. CY2025 मध्ये चांगल्या चित्रपटांची यादी अपेक्षित असल्याने कंपनीच्या कमाईत वाढ होण्याची शक्यता आहे. विशेषतः, FY26 च्या पहिल्या नऊ महिन्यांत (9M FY26), PVR INOX ने उत्तम कामगिरी केली आहे. प्रेक्षक संख्येत 12% ची वाढ, सरासरी तिकीट दर (ATP) 4% ने वाढून ₹271 आणि प्रति व्यक्ती खर्च (SPH) 4% ने वाढून ₹143 झाला आहे. कंपनीला Q2 आणि Q3 FY26 मध्ये अंदाजे 18% EBITDA मार्जिन्स मिळण्याची अपेक्षा आहे, जे नफ्यातील सुधारणा दर्शवते.
कर्जात मोठी घट, रोख प्रवाहाचे आरोग्य उत्तम:
अलीकडील तोटा असूनही, PVR INOX ने आर्थिक शिस्त राखली आहे. कंपनीचे निव्वळ कर्ज (Net Debt) मार्च 2023 मधील ₹14,304 दशलक्ष वरून 31 डिसेंबर 2025 पर्यंत ₹3,652 दशलक्ष पर्यंत खाली आले आहे, जी 75% पेक्षा जास्त घट आहे. भांडवली खर्चातही (Capital expenditure) मोठी कपात करण्यात आली आहे. महत्त्वाचे म्हणजे, FY26 च्या पहिल्या नऊ महिन्यांत कंपनीने ₹5,870 दशलक्ष चा सकारात्मक फ्री कॅश फ्लो (Free Cash Flow) निर्माण केला आहे, जो व्यवसायाच्या मजबूत रोख निर्मिती क्षमतेचे संकेत देतो.
भागधारकांचे लक्ष कशावर?
MD आणि ED यांच्या मानधनावरील हा पोस्टल बॅलेट निर्णय प्रशासकीय (governance) दृष्ट्या महत्त्वाचा आहे. भागधारकांना 2026-28 या काळातील वेतन पॅकेज मंजूर करण्यास सांगितले आहे. हा निर्णय मागील तोटे आणि महसुलातील घसरणीच्या पार्श्वभूमीवर घेतला जात आहे. हा मतदानाचा निकाल सध्याच्या व्यवस्थापनाच्या धोरणांवरील आणि त्यांच्या पुनरागमन (turnaround) टिकवून ठेवण्याच्या क्षमतेवरील गुंतवणूकदारांचा विश्वास दर्शवेल. कंपनीची सकारात्मक कामकाजाची आकडेवारी आणि कर्ज कमी करण्याचे प्रयत्न प्रस्तावित वेतनाच्या तुलनेत कसे पाहिले जातात, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.
पुढील वाटचाल आणि धोके:
PVR INOX आता कमी भांडवली खर्चात (capital-light) वाढ करण्याच्या मॉडेलकडे वाटचाल करत आहे. भविष्यात स्क्रीन विस्तारण्यासाठी 'Asset-Light' आणि 'FOCO' (Franchisee Owned Company Operated) सारख्या धोरणांचा वापर केला जाईल. 'Blockbuster Tuesdays' सारखे उपक्रम आणि फूड अँड बेव्हरेज (F&B) ऑफरिंगमध्ये नवीन ब्रँड्सद्वारे प्रीमियम उत्पादने आणणे, हे वाढीच्या धोरणाचे मुख्य घटक आहेत.
मात्र, कंपनीची भविष्यातील वाढ ही CY2025 मध्ये प्रदर्शित होणाऱ्या चित्रपटांच्या यशावर अवलंबून आहे. तसेच, भागधारकांनी मानधन प्रस्तावाला मंजुरी देणे आणि नवीन व्यवसाय मॉडेलची यशस्वी अंमलबजावणी करणे, हे देखील महत्त्वाचे ठरेल.