Whalesbook
नफ्यात मोठी घट आणि प्रकल्पांना विलंब
Imagicaaworld Entertainment ने Q4 FY26 मध्ये 97.46% ची मोठी घसरण नोंदवली आहे. कंपनीचा नेट प्रॉफिट केवळ ₹0.40 कोटी राहिला, जो मागील वर्षीच्या तुलनेत खूपच कमी आहे. पूर्ण वर्षाचा FY26 चा रिवेन्यू 8.44% ने घसरून ₹384 कोटी झाला. EBITDA मार्जिनमध्येही घट होऊन ते 33.0% वर आले, जे अपेक्षित 43.0% पेक्षा बरेच कमी आहे.
ब्रोकरेज रिपोर्ट काय म्हणतो?
Prabhudas Lilladher ने या शेअरसाठी 'BUY' रेटिंग कायम ठेवली आहे, परंतु लक्ष्य किंमत (Target Price) ₹70 वरून ₹64 पर्यंत कमी केली आहे. FY27E साठी त्यांनी Earnings Per Share (EPS) चे अंदाज 3% ने वाढवले आहेत, ज्याचे मुख्य कारण Shanku's Water Park चे एकत्रीकरण असेल. मात्र, कंपनीच्या पार्क आणि हॉटेल व्यवसायाचे व्हॅल्युएशन मल्टीपल 17x वरून 15x FY28E EBITDA पर्यंत खाली आणले आहे.
गुंतवणुकीतील जोखीम आणि व्हॅल्युएशन
Imagicaaworld चा स्टॉक उच्च आणि अस्थिर मल्टीपल्सवर ट्रेड करत आहे. FY26 चा EPS केवळ ₹0.01 होता, तर FY25 मध्ये तो ₹1.43 होता. प्रॉफिट मार्जिन 0.2% पर्यंत घसरले. याउलट, Wonderla Holidays सारखे प्रतिस्पर्धी सुमारे ₹3,042 कोटी मार्केट कॅपसह 37x P/E वर अधिक स्थिर आर्थिक कामगिरी दाखवत आहेत.
भविष्यातील वाटचाल
Sabarmati पार्क उघडण्यास FY28 च्या दुसऱ्या सहामाहीपर्यंत उशीर होणार आहे. अशा परिस्थितीत, Prabhudas Lilladher FY26-FY28E दरम्यान विक्री आणि EBITDA मध्ये अनुक्रमे 14% आणि 30% CAGR वाढीचा अंदाज व्यक्त करत आहे. कंपनीला नियोजित प्रकल्प वेळेवर पूर्ण करणे आणि ऑपरेशनल प्रॉफिटेबिलिटी सुधारणे आवश्यक आहे.