Whalesbook
भौगोलिक धोरणात बदल
IMAX Corporation चे हैदराबादमध्ये पुनरागमन हे केवळ एका मोठ्या शहरात परत येणे नाही, तर 'IMAX 3.0' धोरणाची एक सुनियोजित अंमलबजावणी आहे. 2015 मध्ये शहराचे प्रतिष्ठित प्रसाद IMAX बंद झाल्यानंतर, हैदराबाद कंपनीच्या राष्ट्रीय नकाशावरून वगळले गेले होते. एशियन सिनेमा आणि तेलगू सुपरस्टार महेश बाबू यांच्या मालकीच्या AMB सिनेमा ब्रँडसोबत भागीदारी करून, IMAX प्रादेशिक चित्रपट उद्योगाच्या मध्यभागी आपले स्थान निर्माण करत आहे. 2026 मध्ये AMB क्लासिकमध्ये सुरू होणारे तीन 'IMAX विथ लेझर' स्क्रीन, प्रीमियम किंमती टिकवून ठेवण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेची चाचणी घेतील.
'Filmed For IMAX' ची नवी दिशा
या विस्ताराची व्यावसायिक व्यवहार्यता 'Filmed For IMAX' च्या वाढत्या यादीवर अवलंबून आहे. पूर्वी भारतात IMAX ची उपस्थिती प्रामुख्याने हॉलिवूड चित्रपटांवर आधारित होती. मात्र, आता कंपनी स्थानिक भाषेतील मॉडेल्सकडे वळत आहे. एस.एस. राजामौली यांच्या आगामी 'वरणासी' चित्रपटासोबतची धोरणात्मक युती या बदलावर जोर देते. केवळ पोस्ट-प्रोडक्शन रूपांतरणावर अवलंबून न राहता, देशांतर्गत चित्रपटांच्या निर्मितीच्या टप्प्यात सहभागी होऊन, IMAX गैर-पीक सीझनमध्ये स्क्रीनचा वापर वाढवण्याचा प्रयत्न करत आहे. यामुळे आंतरराष्ट्रीय ब्लॉकबस्टर नसताना प्रीमियम स्क्रीन रिकाम्या राहण्याची ऐतिहासिक समस्या कमी होईल.
मूल्यांकन आणि बाजारातील वास्तव
हा विस्तार वाढ दर्शवत असला तरी, गुंतवणूकदारांची भावना अधिक गुंतागुंतीची आहे. IMAX चा शेअर सध्या अंदाजे 59x च्या P/E रेशोवर ट्रेड करत आहे, जे भविष्यातील आक्रमक वाढीचे संकेत देते. शेअर बाजारात अलीकडे अस्थिरता दिसून आली; खरेदी-विक्रीच्या अफवांमुळे शेअरमध्ये मोठी वाढ झाली होती. सुमारे $2.15 बिलियन मार्केट कॅप असलेल्या IMAX ला एका बदलातून जावे लागत आहे. जिथे त्यांच्या प्रीमियम-ओन्ली बिझनेस मॉडेलला PVR INOX च्या P[XL] सारख्या पर्यायी मोठ्या स्क्रीनकडून आव्हान मिळत आहे, जे कमी किमतीत चांगला अनुभव देतात.
'लक्झरी ट्रॅप'चा धोका
उच्च-दर्जाच्या सिनेमॅटिक अनुभवांबद्दल उत्साह असूनही, काही संरचनात्मक धोके कायम आहेत. विश्लेषकांनी 'लक्झरी गॅप' चा वारंवार उल्लेख केला आहे; भारतातील किंमत-संवेदनशील बाजारपेठेत, प्रीमियम किंमती (सामान्य तिकिटांपेक्षा 30-40% जास्त) सामान्य प्रेक्षकांना दूर करू शकतात. जरी 'Joint Revenue Sharing Arrangement' मॉडेलमुळे प्रदर्शकांसाठी प्रवेश खर्च कमी होतो, तरीही ते IMAX ला प्रादेशिक बॉक्स ऑफिसच्या चढ-उतारांना सामोरे जाण्यास भाग पाडते. जर कंटेंट पाइपलाइन नियमितपणे हाय-बजेट, स्पेक्टॅकल-चालित चित्रपट तयार करण्यात अयशस्वी ठरल्यास, कंपनीची विशेष प्रोजेक्शन हार्डवेअरमधील गुंतवणूक मार्जिन कमी करू शकते. महेश बाबू किंवा एस.एस. राजामौली यांच्यासारख्या वैयक्तिक स्टार पॉवरवर अवलंबून राहणे देखील 'की मॅन रिस्क' (key man risk) वाढवते - जर या व्यक्तींच्या कामात घट झाली, तर प्रीमियम स्क्रीन इन्फ्रास्ट्रक्चर महाग आणि कमी वापरलेले मालमत्ता बनण्याचा धोका आहे.