सर्वोच्च न्यायालयाचा दणका: लिक्विडेशन ऑर्डर रद्द! JSW स्टीलची भूषण पॉवर योजना पुन्हा सुरू!

एका महत्त्वपूर्ण बदलामध्ये, भारताच्या सर्वोच्च न्यायालयाने भूषण पॉवर अँड स्टील लिमिटेडच्या लिक्विडेशनचा आदेश देणारा आपला पूर्वीचा निर्णय रद्द केला आहे. मुख्य न्यायाधीश बी.आर. गवाई यांच्या नेतृत्वाखालील खंडपीठाने हा नवा निर्णय दिला आहे, ज्यामुळे JSW स्टीलने मंजूर केलेल्या रिसोल्यूशन प्लॅनला पुन्हा चालना मिळाली आहे. या निर्णयामुळे, कर्जदारांच्या समितीने (CoC) मान्यता देऊनही आणि JSW स्टीलने महत्त्वपूर्ण अंमलबजावणी केल्यानंतरही, एका वेगळ्या खंडपीठाने मे २०२५ मध्ये दिलेल्या लिक्विडेशनच्या आदेशाला प्रभावीपणे रद्द केले आहे.

न्यायालयाने यावर जोर दिला की CoC ची व्यावसायिक बुद्धिमत्ता सर्वोच्च आहे आणि स्पष्ट वैधानिक नियमांचे उल्लंघन नसल्यास, न्यायिक संस्था त्यात हस्तक्षेप करू शकत नाहीत. CoC ची भूमिका केवळ मंजुरीपुरती मर्यादित नसून अंमलबजावणीचे निरीक्षण करणे देखील आहे, आणि नियामक जप्ती किंवा प्रलंबित अपील्स यांसारख्या बाह्य घटकांमुळे होणारा विलंब, अन्यथा सुसंगत रिसोल्यूशन प्लॅनला अवैध ठरवू नये, असे स्पष्ट केले. हा निर्णय दिवाळखोरी आणि अनुपालन संहिता, २०१६ (IBC) च्या मूलभूत तत्त्वांना बळकट करतो. याचा उद्देश प्रक्रियात्मक त्रुटींमुळे यशस्वी कॉर्पोरेट पुनर्रचना प्रयत्नांना अपयशी ठरू नये हे आहे.

परिणाम (Impact): भारताच्या दिवाळखोरी कायद्याच्या चौकटीत गुंतवणूकदारांचा विश्वास वाढवण्यासाठी हा निर्णय अत्यंत महत्त्वाचा आहे. व्यावसायिक निर्णयांचे प्राबल्य आणि रिसोल्यूशन प्लॅनच्या अंतिम निर्णयाचे समर्थन करून, हे व्यवसायाची निरंतरता आणि अंदाज येण्याची क्षमता (predictability) वाढवते, जे गुंतवणूक आकर्षित करण्यासाठी आणि आर्थिक विकासाला चालना देण्यासाठी आवश्यक आहेत. हा निर्णय IBC ला प्रक्रियात्मक संकीर्णतेपासून व्यावसायिक वास्तवाकडे नेतो.

Impact Rating: 8/10

Difficult Terms: * Insolvency Jurisprudence: कर्जदार किंवा कंपन्या त्यांची कर्जे फेडू शकत नाहीत अशा परिस्थितींना नियंत्रित करणारा कायदा आणि कायदेशीर पूर्व-उदाहरणांचा (legal precedents) संच. * Liquidation: कंपनी बंद करण्याची प्रक्रिया, ज्यामध्ये मालमत्ता विकून कर्जदारांना पैसे दिले जातात आणि उर्वरित निधीचे वाटप केले जाते. * Resolution Plan: एका संकटग्रस्त कंपनीची कर्जे कशी फेडली जातील आणि तिचे कामकाज कसे पुनर्रचित केले जाईल जेणेकरून ती टिकून राहू शकेल, याचा आराखडा. * Committee of Creditors (CoC): आर्थिक कर्जदारांचा समूह जो एकत्रितपणे कॉर्पोरेट कर्जदारासाठी रिसोल्यूशन प्लॅनवर निर्णय घेतो. * Insolvency and Bankruptcy Code, 2016 (IBC): भारतातील दिवाळखोरी आणि अनुपालन प्रक्रियांना नियंत्रित करणारा प्राथमिक कायदा. * Functus Officio: एक कायदेशीर संज्ञा ज्याचा अर्थ असा की एका प्राधिकरणाचे किंवा अधिकाऱ्याचे कर्तव्य पूर्ण झाले आहे आणि त्याची शक्ती संपुष्टात आली आहे. * Compulsorily Convertible Debentures (CCDs): कर्ज साधने जी नंतर कंपनीच्या इक्विटी शेअर्समध्ये रूपांतरित करणे अनिवार्य आहे. * EBITDA: व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमुद्दलची कमाई. हे कंपनीच्या परिचालन नफ्याचे (operating profitability) एक मापन आहे.