निओकेम बायो IPO: ₹45 कोटी फंडरेजिंग सुरू! स्मार्ट गुंतवणूकदारांसाठी मुख्य धोके आणि व्हॅल्युएशन उघड

निओकेम बायो सोल्युशन्स आपल्या इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) द्वारे प्रायव्हेट मार्केटमध्ये प्रवेश करत आहे, ज्याचा उद्देश सुमारे ₹44.97 कोटी उभारणे आहे. हे ऑफर पूर्णपणे 0.46 कोटी शेअर्सचे फ्रेश इश्यू आहे, जे स्टॉक मार्केटमधील स्मॉल अँड मीडियम एंटरप्राइज (SME) सेगमेंटमध्ये संधी शोधणाऱ्या गुंतवणूकदारांना लक्ष्य करते.

इश्यू तपशील (Issue Details)

• IPO बिडिंग कालावधी 4 डिसेंबर रोजी समाप्त होईल. कंपनीने आपल्या इक्विटी शेअर्ससाठी ₹93 ते ₹98 प्रति शेअर या किंमत बँडमध्ये (price band) निश्चित केला आहे.
• शेअर्सचे वाटप (allotment) 5 डिसेंबरपर्यंत अंतिम होण्याची अपेक्षा आहे आणि तात्पुरत्या वेळापत्रकानुसार, कंपनीचे स्टॉक्स 9 डिसेंबर रोजी NSE SME प्लॅटफॉर्मवर सूचीबद्ध (list) केले जातील.

मुख्य धोके (Key Risk Factors)

गुंतवणूकदारांनी या IPO शी संबंधित अनेक महत्त्वपूर्ण धोक्यांबद्दल जागरूक राहणे आवश्यक आहे:

• एकल उत्पादन युनिटवर अवलंबित्व: कंपनीची एकमेव उत्पादन सुविधा मोरिया, अहमदाबाद येथे आहे. या महत्त्वपूर्ण युनिटमध्ये कोणताही व्यत्यय किंवा बंद पडल्यास व्यावसायिक कामकाजावर लक्षणीय परिणाम होऊ शकतो. रासायनिक उत्पादनाच्या स्वरूपामध्ये ज्वलनशील आणि अस्थिर सामग्रीमुळे अंतर्भूत धोके देखील आहेत.
• मोठ्या कार्यशील भांडवलाची आवश्यकता: कच्चा माल खरेदी करणे आणि ग्राहकांकडून पेमेंट प्राप्त करणे यातील वेळेच्या अंतरामुळे व्यवसाय मॉडेलसाठी उच्च कार्यशील भांडवलाची आवश्यकता आहे. पुरेसे कार्यशील भांडवल सुरक्षित करण्यात कोणतीही चूक भविष्यातील वाढीस अडथळा आणू शकते आणि आर्थिक स्थिरतेवर परिणाम करू शकते.
• ग्राहकांकडून उशिरा पेमेंट: निओकेम बायो सोल्युशन्सला आपल्या ग्राहकांकडून उशिरा पेमेंट मिळण्याचा धोका आहे. कंपनीने 30 सप्टेंबर 2025 रोजी संपलेल्या सहा महिन्यांच्या कालावधीसाठी 149 दिवसांचे ट्रेड रिसिव्हेबल डेज (trade receivable days) नोंदवले आहेत, जे संभाव्य लिक्विडिटी स्ट्रेन दर्शवते.
• मागील नकारात्मक रोख प्रवाह (Past Negative Cash Flows): कंपनीने मागील आर्थिक वर्षांमध्ये, FY23 मध्ये ₹34 लाख आणि FY24 मध्ये ₹30 लाख सह, ऑपरेटिंग, इन्व्हेस्टिंग आणि फायनान्सिंग ॲक्टिव्हिटीजमधून नकारात्मक रोख प्रवाहांचा अनुभव घेतला आहे, जे कार्यशील भांडवलाच्या गरजा आणि कर्ज परतफेड व्यवस्थापित करण्याच्या क्षमतेवर परिणाम करू शकते.

इश्यूचे उद्दिष्ट्ये (Issue Objectives)

IPO मधून मिळणारा निधी विशिष्ट उद्दिष्टांसाठी वापरला जाईल:

• ₹23.90 कोटींचा महत्त्वपूर्ण भाग, दीर्घकालीन कार्यशील भांडवलाच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी वापरला जाईल.
• ₹10 कोटी काही थकबाकी असलेल्या कर्जांची परतफेड करण्यासाठी वापरले जातील.
• उर्वरित निधी सामान्य कॉर्पोरेट उद्देशांसाठी वापरले जातील.

व्हॅल्युएशन मेट्रिक्स (Valuation Metrics)

निओकेम बायो सोल्युशन्सने आपल्या IPO पूर्वी निव्वळ नफ्यात (net profit) लक्षणीय वाढ दर्शविली आहे. कंपनीने FY25 मध्ये ₹7.75 कोटींचा निव्वळ नफा नोंदवला, जो FY24 मधील ₹1.80 कोटी आणि FY23 मधील ₹1.07 कोटींच्या तुलनेत मोठी वाढ आहे. प्रमुख आर्थिक मेट्रिक्समध्ये 48.4% रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) आणि 27.2% रिटर्न ऑन कॅपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) यांचा समावेश आहे. प्रति शेअर उत्पन्न (EPS) मध्येही लक्षणीय वाढ झाली आहे, जी FY25 मध्ये ₹11.61 पर्यंत पोहोचली आहे.

स्पेशालिटी केमिकल्स उद्योगाच्या सरासरी P/E रेशो 50.20 पट याच्या तुलनेत, निओकेम बायो सोल्युशन्स, त्याच्या उच्च किंमत बँडवर 14.76 पट P/E रेशोसह आकर्षक वाटत आहे. रॉसरी बायोटेक (Rossari Biotech) सारखे स्पर्धक 26 पट P/E वर ट्रेड करतात, तर इंडियन इमल्सीफायर्स (Indian Emulsifiers) 8.83 पट वर ट्रेड करते.

निओकेम बायो सोल्युशन्स बद्दल (About Neochem Bio Solutions)

2006 मध्ये स्थापित, निओकेम बायो सोल्युशन्स स्पेशालिटी परफॉर्मन्स केमिकल्सची उत्पादक आहे. तिची उत्पादने विविध उद्योगांमध्ये महत्त्वपूर्ण आहेत, ज्यात टेक्सटाईल आणि गारमेंट वॉशिंग, होम अँड पर्सनल केअर, इंडस्ट्रियल क्लीनर्स, वॉटर ट्रीटमेंट, पेंट्स अँड कोटिंग्स, पेपर अँड पल्प, कन्स्ट्रक्शन, रबर आणि डाईज अँड पिगमेंट यांचा समावेश आहे.

परिणाम (Impact)

हा IPO गुंतवणूकदारांना वाढत्या स्पेशालिटी केमिकल्स कंपनीमध्ये सहभागी होण्याची संधी देतो. तथापि, SME IPOs शी संबंधित लिक्विडिटी समस्या आणि व्यवसायाशी संबंधित भेद्यता यांसारख्या अंगभूत जोखमींचा काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे. IPO निधीचा कार्यशील भांडवल आणि कर्ज परतफेडीसाठी यशस्वी वापर केल्यास कंपनीची आर्थिक स्थिती मजबूत होऊ शकते. बाजाराची प्रतिक्रिया SME सेगमेंटमधील गुंतवणूकदारांची जोखीम घेण्याची तयारी आणि कंपनीची ओळखलेल्या जोखमी कमी करण्याची क्षमता यावर अवलंबून असेल.

इंपॅक्ट रेटिंग: 6/10

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण (Difficult Terms Explained)

• IPO (Initial Public Offering): जेव्हा एखादी खाजगी कंपनी आपले शेअर्स प्रथमच सार्वजनिकरित्या ऑफर करते, तेव्हा ती सूचीबद्ध संस्था बनते.
• SME IPO: स्मॉल आणि मीडियम एंटरप्रायझेससाठी विशेष IPO, जे NSE SME किंवा BSE SME सारख्या विशेष एक्सचेंज किंवा सेगमेंटवर सूचीबद्ध होतात, ज्यात अनेकदा सोपे लिस्टिंग नियम परंतु जास्त धोका असतो.
• फ्रेश इश्यू (Fresh Issue): जेव्हा कंपनी IPO द्वारे भांडवल उभारण्यासाठी नवीन शेअर्स जारी करते.
• प्राइस बँड (Price Band): IPO दरम्यान कंपनीचे शेअर्स ऑफर केले जातील ती श्रेणी.
• इक्विटी शेअर (Equity Share): कंपनीमधील मालकी दर्शवणारा स्टॉकचा एक प्रकार, जो धारकाला मतदानाचा हक्क आणि मालमत्ता व कमाईवर दावा करण्याची संधी देतो.
• अलॉटमेंट (Allotment): IPO मध्ये यशस्वीरित्या अर्ज केलेल्या गुंतवणूकदारांना शेअर्स वितरीत करण्याची प्रक्रिया.
• लिस्टिंग (Listing): स्टॉक एक्सचेंजवर व्यापारासाठी कंपनीच्या शेअर्सची अधिकृत मान्यता.
• ROE (Return on Equity): शेअरधारकांनी गुंतवलेल्या पैशातून कंपनी किती नफा मिळवते हे मोजणारे नफाक्षमता गुणोत्तर (profitability ratio).
• ROCE (Return on Capital Employed): नफा निर्माण करण्यासाठी कंपनी तिच्या भांडवलाचा किती प्रभावीपणे वापर करते हे मोजणारे नफाक्षमता गुणोत्तर.
• EPS (Earnings Per Share): कंपनीचा निव्वळ नफा, थकित शेअर्सच्या संख्येने भागला जातो.
• P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio): कंपनीच्या शेअरची किंमत तिच्या प्रति शेअर उत्पन्नाशी (earnings per share) तुलना करणारे व्हॅल्युएशन मेट्रिक. गुंतवणूकदार प्रत्येक डॉलर उत्पन्नासाठी किती पैसे देण्यास तयार आहेत हे दर्शवते.
• लॉट साईज (Lot Size): IPO किंवा स्टॉक मार्केटमध्ये गुंतवणूकदार अर्ज करू शकतील किंवा व्यापार करू शकतील अशा शेअर्सची किमान संख्या.
• बुक रनर (Book Runner): IPO प्रक्रियेचे व्यवस्थापन करणारे गुंतवणूक बँक, ज्यामध्ये ऑफरिंगचे अंडररायटिंग आणि मार्केटिंग समाविष्ट आहे.
• रजिस्ट्रार (Registrar): IPO शी संबंधित शेअर्सचे अर्ज, वाटप आणि इतर प्रशासकीय कामांचे व्यवस्थापन करण्यासाठी नियुक्त केलेला एजंट.
• मार्केट मेकर (Market Maker): कोणत्याही सिक्युरिटीसाठी खरेदी आणि विक्रीचे दर (prices) कोट करून लिक्विडिटी (liquidity) प्रदान करणारी संस्था, ज्यामुळे शेअर्स सहजपणे ट्रेड केले जाऊ शकतात याची खात्री होते.