IPO ची मोठी योजना, पण चिंताजनक संकेत
FY27 मध्ये भारतीय प्रायमरी मार्केट (Primary Market) मोठ्या IPOs मुळे गजबजण्याची शक्यता आहे. सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) कडून 144 कंपन्यांना IPO आणण्याची परवानगी मिळाली असून, यातून अंदाजे ₹1.75 लाख कोटी उभे करण्याची योजना आहे. आणखी 63 कंपन्या नियामक मंजुरीच्या प्रतीक्षेत आहेत, ज्या ₹1.37 लाख कोटी उभारू शकतात. विशेषतः 83 नवीन तंत्रज्ञान कंपन्या (NATCs) ₹1.38 लाख कोटी उभारण्यासाठी तयारीत आहेत. हे सर्व मागील FY26 च्या विक्रमी कामगिरीनंतर येत आहे, जिथे 112 मेनबोर्ड IPOs द्वारे ₹1.78 लाख कोटी जमा झाले होते.
बाजारातील मंदी आणि FIIs चा तडाखा
मात्र, या IPO च्या उत्साहावर बाजारातील सध्याची परिस्थिती गडद सावट टाकत आहे. FY26 मध्ये बेंचमार्क Nifty 5% पेक्षा जास्त तर Sensex 7% पेक्षा जास्त घसरला आहे. यामुळे सेकेंडरी मार्केटची (Secondary Market) स्थिती नाजूक झाली आहे. यासोबतच, परदेशी संस्थागत गुंतवणूकदारांनी (FIIs) मोठ्या प्रमाणात पैसे काढून घेतले आहेत, ज्यामुळे बाजारात पैशांची (Liquidity) कमतरता जाणवत आहे. अशा परिस्थितीत नवीन IPOs यशस्वी होणे कठीण होऊ शकते.
IPOs ची कामगिरी आणि गुंतवणूकदारांची निवड
बाजारातील अस्थिरतेचा थेट परिणाम IPOs च्या कामगिरीवर दिसतो. FY26 मध्ये लिस्ट झालेल्या मुख्य IPOs पैकी सुमारे 75% शेअर्स त्यांच्या लिस्टिंग किमतीपेक्षा किंवा इश्यू किमतीपेक्षा खाली व्यवहार करत आहेत. यावरून स्पष्ट होते की, गुंतवणूकदार आता कंपन्या निवडताना अधिक सावध झाले आहेत. ते कंपन्यांच्या कमाईची स्पष्टता (Earnings Visibility) आणि मजबूत बॅलन्स शीट (Balance Sheet) असलेल्या कंपन्यांना प्राधान्य देत आहेत.
मोठ्या IPOs वर अवलंबून मार्केट
या IPO पाइपलाइनमधील सर्वात मोठा धोका म्हणजे सेकेंडरी मार्केटच्या कामगिरीवरील अवलंबित्व. जर बाजारात मोठी घसरण किंवा दीर्घकाळ अस्थिरता राहिली, तर अनेक कंपन्यांना त्यांचे IPOs पुढे ढकलावे लागतील किंवा रद्द करावे लागतील. जिओ प्लॅटफॉर्म्स (Jio Platforms) सारख्या मोठ्या IPOs चे यश हे मार्केटमधील विश्वास वाढवण्यासाठी अत्यंत महत्त्वाचे ठरू शकते.
FY27 चे लक्ष्य: संख्येपेक्षा गुणवत्तेवर भर
विश्लेषकांच्या मते, FY27 मध्ये IPO मार्केटमध्ये केवळ संख्येऐवजी 'गुणवत्ता, मोठे स्केल आणि किंमत शिस्त' (Quality, Scale, and Pricing Discipline) यावर जास्त लक्ष केंद्रित केले जाईल. भू-राजकीय तणाव, महागाई आणि व्याजदरासारखे बाह्य घटकही IPO मार्केटच्या भविष्यावर परिणाम करतील. जर बाजाराची परिस्थिती अनुकूल राहिली नाही किंवा कंपन्यांच्या व्हॅल्युएशनच्या (Valuation) अपेक्षा खूप जास्त राहिल्या, तर ₹1.75 लाख कोटी च्या या मोठ्या पाइपलाइनचा मोठा भाग प्रत्यक्षात येण्याची शक्यता कमी आहे.