TNA Solutions आणि Paramount Syntex सारख्या अनेक भारतीय टेक्सटाईल SME कंपन्या भांडवल उभारणीसाठी IPO आणत आहेत. जागतिक संधी आणि वाढत्या कर्जाच्या ओझ्याचा विचार करता, गुंतवणूकदारांनी या तेजीकडे कसे पहावे?
टेक्सटाईल क्षेत्रातील छोट्या आणि मध्यम कंपन्यांनी आता भांडवल उभारणीसाठी थेट शेअर बाजाराचा मार्ग धरला आहे. TNA Solutions आणि Paramount Syntex सारख्या कंपन्यांनी आपल्या व्यवसायाचा विस्तार करण्यासाठी आणि लिक्विडिटी हाताळण्यासाठी IPO आणले आहेत. TNA Solutions ने ३० सप्टेंबर २०२६ रोजी ३७.८६ कोटी रुपयांचा इश्यू खुला केला, तर Paramount Syntex ला संस्थात्मक गुंतवणूकदारांकडून प्रचंड प्रतिसाद मिळत असून तो ११९.२९ पट ओव्हरसबस्क्राइब झाला आहे. याआधी Unitec Fibres कंपनी ८८ रुपये प्रति शेअर या किमतीवर BSE SME प्लॅटफॉर्मवर लिस्ट झाली आहे.
व्यवसायाचा विस्तार की कर्जाचा डोंगर?
या कंपन्या प्रामुख्याने 'China-plus-one' धोरणाचा फायदा घेण्यासाठी आणि सरकारी 'PLI' (Production Linked Incentive) योजनेच्या मदतीने आपला विस्तार करत आहेत. मार्च २०२६ पर्यंत १७० पेक्षा जास्त टेक्सटाईल युनिट्सना या योजनेचा लाभ मिळाला आहे. मात्र, या व्यवसायात पेमेंट सायकल खूप मोठी असते. ग्राहकांकडून पैसे मिळण्यासाठी १२० दिवसांपर्यंत वाट पाहावी लागते, ज्यामुळे कंपनीच्या कॅश फ्लोवर मोठा ताण येतो.
गुंतवणूकदारांसाठी इशारा
अनेक कंपन्या आपला IPO हा नवीन मशिनरी किंवा विस्तारासाठी वापरण्याऐवजी जुनी कर्जे फेडण्यासाठी वापरत आहेत, अशी भीती तज्ज्ञांनी व्यक्त केली आहे. जर कंपनीचा डेट-टू-इक्विटी रेशो (Debt-to-Equity) जास्त असेल आणि प्रॉफिट मार्जिन कमी असेल, तर रॉ मटेरियलच्या किमती वाढल्यास कंपनी अडचणीत येऊ शकते.
SME IPO हे मुख्य बोर्डाच्या तुलनेत अधिक अस्थिर असतात. त्यामुळे केवळ 'ओव्हरसबस्क्रिप्शन' पाहून गुंतवण्यापेक्षा, कंपनी आपला पैसा नेमका कुठे खर्च करत आहे, त्यांच्या ऑर्डर बुकची स्थिती काय आहे आणि नफा कमावण्याची क्षमता किती आहे, याचा विचार करणे आवश्यक आहे.