Whalesbook
भांडवल वाढवण्यासाठी IPO चा मार्ग
Arohan Financial Services आता IPO च्या माध्यमातून भांडवल उभारणी करून आपला कर्ज पोर्टफोलिओ वाढवण्याचा विचार करत आहे. भारतीय वित्तीय बाजारात, विशेषतः नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्यांना (NBFCs) गुंतवणूकदारांकडून चांगला प्रतिसाद मिळत आहे, पण त्यासाठी कंपनीचे फंडामेंटल्स मजबूत असणे आवश्यक आहे.
IPO ची रचना: नवीन निधी आणि गुंतवणूकदारांना बाहेर पडण्याची संधी
Arohan Financial ने ₹1,400 कोटींच्या IPO साठी ड्राफ्ट पेपर्स सादर केले आहेत. यामध्ये ₹600 कोटींचा फ्रेश इश्यू असेल, जो कंपनीचे भांडवल आणि ऑपरेशन्स मजबूत करण्यासाठी वापरला जाईल. तर ₹800 कोटींचा ऑफर फॉर सेल (OFS) असणार आहे, ज्याद्वारे Teachers Insurance and Annuity Association आणि Michael & Susan Dell Foundation सारखे विद्यमान गुंतवणूकदार त्यांचे काही शेअर्स विकू शकतील. या रचनेमुळे कंपनीला वाढीसाठी निधी मिळेल आणि दीर्घकालीन भागधारकांना (shareholders) काही प्रमाणात लिक्विडिटी (liquidity) मिळेल.
आर्थिक वर्षात खर्च वाढले, नफ्यावर परिणाम
Arohan मायक्रोफायनान्स सेक्टरमध्ये कार्यरत आहे, जिथे नेहमीच अस्थिरता दिसून येते. मार्च 31, 2025 रोजी संपलेल्या आर्थिक वर्षात, कंपनीच्या नेट इंटरेस्ट इन्कममध्ये (Net Interest Income) जवळपास 13% वाढ होऊनही, वाढत्या ऑपरेशनल खर्चांमुळे कंपनीच्या नफ्यावर मोठा परिणाम झाला. FY25 मध्ये प्रॉफिट मार्जिन 6.5% पर्यंत घसरले, जे FY24 मध्ये 19.2% होते. तसेच, रिटर्न ऑन असेट्स (RoTA) मध्येही घट झाली.
RBI च्या जुन्या चिंता पुन्हा चर्चेत
यापूर्वी, कंपनीच्या जास्त व्याजदरांमुळे (lending rates) रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) तिच्यावर काही निर्बंध घातले होते. आता ते निर्बंध उठवले गेले असले तरी, या IPO मुळे त्या जुन्या नियामक (regulatory) समस्या पुन्हा चर्चेत येण्याची शक्यता आहे, ज्याकडे गुंतवणूकदार लक्ष देतील.
भविष्यातील योजना आणि गुंतवणूकदारांच्या चिंता
Arohan Financial सध्याच्या AUM (Assets Under Management) ला FY27 पर्यंत ₹9,000 कोटींपर्यंत वाढवण्याचे नियोजन करत आहे. यासाठी कंपनी सोने आणि वाहनांवर आधारित सुरक्षित कर्जांमध्ये (secured loans) विविधता आणणार आहे. पण, FY25 मध्ये 65% नफा घटल्यामुळे गुंतवणूकदारांमध्ये चिंतेचे वातावरण आहे. वाढते ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग असेट्स (GNPA) गुणोत्तर 2.86% (9MFY25) पर्यंत वाढले आहे, जे मागील वर्षी 1.67% होते. तसेच, IPO मधील OFS चा मोठा भाग हे दर्शवतो की गुंतवणूकदारांसाठी लिक्विडिटी महत्त्वाची आहे, ज्यामुळे मार्केटचा उत्साह मर्यादित राहू शकतो.
बाजारात दाखल होण्याची तयारी
कंपनी लवकरच संपूर्ण ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) दाखल करेल आणि बाजारातील परिस्थिती अनुकूल असताना IPO आणण्याची त्यांची योजना आहे, कदाचित पुढील आर्थिक वर्षात. Arohan 2030 पर्यंत ₹20,000 कोटींचे AUM लक्ष्य ठेवत आहे. गुंतवणूकदार कंपनीचे व्हॅल्युएशन, मालमत्ता गुणवत्ता सुधारण्याची योजना आणि नियामक व स्पर्धात्मक आव्हानांना तोंड देण्याची क्षमता यावर बारकाईने लक्ष ठेवतील.