Whalesbook
शेअर बाजारातील सध्याची परिस्थिती अनेक विरोधाभासी संकेत देत आहे. एकीकडे बाजारात व्यापक सहभाग (broader participation) मजबूत दिसत असला तरी, इंडेक्सची दिशा केवळ काही मोठ्या टेक्नॉलॉजी कंपन्यांवर (tech giants) अवलंबून आहे, ज्यामुळे एक नाजूक संतुलन तयार झाले आहे.
S&P 500 सध्या आपला 100-दिवसीय मुव्हिंग ऍव्हरेज (100-day moving average) या महत्वाच्या सपोर्ट लेव्हलवर आहे, जो मे महिन्यापासून कायम आहे. 13 फेब्रुवारी 2026 रोजी, इंडेक्स 50-दिवसीय मुव्हिंग ऍव्हरेज (50-day moving average) 6,894.50 च्या खाली, परंतु 200-दिवसीय मुव्हिंग ऍव्हरेज (200-day moving average) 6,511.09 च्या वर व्यवहार करत आहे. इंडेक्सचा रिलेटिव्ह स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 45.315 असून, तो सध्या न्यूट्रल (neutral) मोमेंटम दर्शवतो. नोव्हेंबरनंतरची ही सर्वात मोठी साप्ताहिक घसरण आहे, जी बाजारावरील दबाव दर्शवते. S&P 500 चा सध्याचा P/E रेशो (Price-to-Earnings ratio) सुमारे 29.06 आहे, जो ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा खूप जास्त आहे आणि बाजार ओव्हरव्हॅल्यूड (overvalued) असल्याचे सूचित करते.
S&P 500 मध्ये काहीशी कमजोरी दिसत असली तरी, मार्केट ब्रड्थ (market breadth) इंडिकेटर्स अधिक सकारात्मक चित्र दाखवत आहेत. रिपोर्ट्सनुसार, रसेल 3000 (Russell 3000) मधील अनेक स्टॉक्स त्यांच्या मुव्हिंग ऍव्हरेजच्या वर टिकून आहेत. विशेषतः, 13 फेब्रुवारी 2026 पर्यंत, सुमारे 63.4% S&P 500 स्टॉक्स त्यांच्या 50-दिवसीय मुव्हिंग ऍव्हरेज च्या वर होते. इंडेक्समध्ये कमजोरी असूनही, हे काही कंपन्यांमधील ताकद दर्शवते. साधारणपणे, जेव्हा कमी स्टॉक्स इंडेक्स रॅलीमध्ये (rally) सहभागी होतात, तेव्हा ती तेजी टिकणारी नसते. त्यामुळे, ऍडव्हान्स-डिक्लाइन लाईन (Advance-Decline line) आणि न्यू हायज-लो इंडेक्स (New Highs-Lows Index) यांसारखे ब्रॉड-बेस्ड स्ट्रेंथ (broad-based strength) दर्शवणारे इंडिकेटर्स लक्ष ठेवण्यासाठी महत्वाचे ठरतील.
'मॅग्निफिसंट सेवन' (Magnificent Seven) म्हणून ओळखल्या जाणाऱ्या मोठ्या टेक्नॉलॉजी कंपन्यांच्या कामगिरीचा S&P 500 च्या सध्याच्या घसरणीवर मोठा परिणाम होत आहे. ऍमेझॉन (Amazon), मायक्रोसॉफ्ट (Microsoft), आणि Nvidia सारख्या कंपन्या यावर्षी आतापर्यंत (YTD) 7% पेक्षा जास्त घसरल्या आहेत. ऍमेझॉनचा P/E रेशो सुमारे 28.04, मायक्रोसॉफ्टचा अंदाजे 25.13, तर Nvidia चा P/E रेशो 45.81 आहे. विशेषतः Nvidia चे मूल्यांकन, भविष्यातील प्रचंड वाढीच्या अपेक्षा दर्शवते, परंतु ते मार्केट सेंटिमेंट (market sentiment) आणि वाढत्या व्याजदरांसारख्या (rising interest rates) मॅक्रोइकॉनॉमिक (macroeconomic) बदलांसाठी संवेदनशील आहे. वाढते व्याजदर तंत्रज्ञान कंपन्यांच्या मूल्यांकनावर अधिक परिणाम करतात, कारण भविष्यातील कमाईचे डिस्काउंटिंग रेट (discounting rate) वाढते. Nvidia चा आगामी अर्निंग्स रिपोर्ट (earnings report) संपूर्ण टेक्नॉलॉजी सेक्टरसाठी सेंटिमेंट निश्चित करणारा ठरू शकतो.
S&P 500 साठी सर्वात मोठी चिंता म्हणजे 'कन्सन्ट्रेशन रिस्क' (concentration risk), जिथे इंडेक्सची कामगिरी काही मोजक्या मोठ्या तंत्रज्ञान कंपन्यांवर अवलंबून आहे. या कंपन्यांकडे मजबूत बॅलन्स शीट्स (balance sheets) आणि मोठ्या प्रमाणात रोख रक्कम असली तरी, त्यांचे जास्त मूल्यांकन (elevated valuations) टिकून राहिल्यास व्याजदर वाढल्यास किंवा AI-आधारित वाढीच्या कथा मंदावल्यास ते असुरक्षित ठरू शकते. याव्यतिरिक्त, टेक्नॉलॉजी सेक्टरमधील मोठे भांडवली खर्च (capital expenditures) आणि मागणीतील टिकाऊपणाबद्दल (demand sustainability) चिंता व्यक्त केली जात आहे. या मोठ्या टेक कंपन्यांवर वाढते नियामक लक्ष (regulatory oversight) देखील भविष्यातील वाढीसाठी एक जोखमीचा घटक आहे.
विश्लेषकांच्या मते, 2026 मध्ये 'मॅग्निफिसंट सेवन' कंपन्यांच्या कामगिरीत फरक दिसू शकतो, ज्यात Nvidia आणि Microsoft AI (Artificial Intelligence) आणि क्लाउड कंप्युटिंगमधील (cloud computing) वर्चस्वामुळे मजबूत स्थितीत राहतील असे मानले जाते. मात्र, काही विश्लेषकांना वाटते की सध्याच्या दबावानंतरही, S&P 500 चा एकूण अपट्रेंड (uptrend) 6,520 सपोर्ट लेव्हलच्या वर टिकून राहू शकतो. इंडेक्समधील वाढीला केवळ मोठ्या टेक कंपन्यांच्या कामगिरीवर अवलंबून न राहता, व्यापक मार्केट ब्रड्थची (broader market breadth) पुष्टी मिळणे महत्वाचे ठरेल.