Whalesbook
परदेशी फंडांचे GIFT City कडे आकर्षण
GIFT City मध्ये आर्थिक घडामोडींना वेग आला आहे. नुकतीच Poornam Asset Management IFSC, जी एक यूके-आधारित कंपनी आहे, तिची नोंदणी भारताच्या गुजरात इंटरनॅशनल फायनान्स टेक-सिटी (GIFT City) मध्ये एक 'फॅमिली इन्व्हेस्टमेंट फंड' (FIF) म्हणून झाली आहे. हे पहिलेच परदेशी FIF आहे, जे GIFT City ला जागतिक आर्थिक केंद्र बनवण्याच्या दिशेने एक मोठे पाऊल आहे. आंतरराष्ट्रीय आर्थिक सेवा केंद्र प्राधिकरण (IFSCA) च्या नवीन नियमांमुळे परदेशी फॅमिली ऑफिसेससाठी एक लवचिक वातावरण तयार होत आहे. GIFT City आता बँका, मार्केट इंटरमीडियरीज आणि 250 पेक्षा जास्त अल्टरनेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंड्स (AIFs) चे केंद्र बनले आहे, जे आंतरराष्ट्रीय वित्तासाठी त्याची वाढती स्वीकारार्हता दर्शवते.
भारतीय फॅमिली ऑफिसेससमोरील अडथळे
परंतु, जिथे परदेशी कंपन्यांना संधी मिळत आहे, तिथेच भारतीय फॅमिली ऑफिसेसना FIF स्टेटस मिळण्यात अडथळे येत आहेत. Catamaran Ventures आणि Premji Invest सारख्या मोठ्या भारतीय कंपन्यांनी 2023 मध्ये FIF नोंदणीसाठी अर्ज केले होते, आणि Premji Invest ला प्राथमिक मंजुरीही मिळाली होती. मात्र, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) कडून आवश्यक स्पष्टता न मिळाल्याने अंतिम मंजुरी रखडली आहे. RBI ला भीती आहे की भांडवल नियंत्रणे शिथिल केल्यास कर चुकवेगिरी आणि मनी लाँड्रिंगला वाव मिळू शकतो, तसेच विनिमय दर आणि परकीय गंगाजळीवरही परिणाम होऊ शकतो. या सावध धोरणामुळे भारतीय FIFs ची मंजुरी थांबली आहे.
RBI आणि IFSCA मधील मतभेदामुळे गोंधळ
या परिस्थितीला आणखी गुंतागुंतीचे वळण मार्च 2026 मध्ये आले, जेव्हा RBI ने नवीन मार्गदर्शक तत्त्वे जारी केली. त्यानुसार, GIFT IFSC मधील कंपन्यांना 'अनिवासी भारतीय' (Resident Indian) मानून वार्षिक 'फॉरेन लायबिलिटीज अँड असेट्स' (FLA) रिटर्न भरणे बंधनकारक केले. हे नियम GIFT City च्या विदेशी अधिकारक्षेत्राच्या (Foreign Jurisdiction) स्थितीशी विसंगत आहेत, ज्यामुळे तेथील व्यवसायांमध्ये गोंधळ निर्माण झाला आहे. कायदेशीर तज्ञांच्या मते, यामुळे जनरल पार्टनर्स (GPs) भारतात गुंतवणूक करण्याऐवजी मॉरिशस, सिंगापूर किंवा दुबई सारख्या स्पष्ट नियमावली असलेल्या ठिकाणी जाऊ शकतात. तसेच, ओव्हरसीज पोर्टफोलिओ इन्व्हेस्टमेंट (OPI) आणि ओव्हरसीज डायरेक्ट इन्व्हेस्टमेंट (ODI) मधील फरक सिंगल-फॅमिली ऑफिसेससाठी (SFOs) एक मोठा अडथळा ठरत आहे.
AIFs: एक व्यावहारिक पर्याय
FIFs, विशेषतः भारतीय कंपन्यांसाठी, नियामक अडचणींमुळे भारतीय संपत्ती व्यवस्थापक (Wealth Managers) आता GIFT City मधील अल्टरनेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंड्स (AIFs) चा वापर आंतरराष्ट्रीय गुंतवणुकीसाठी अधिक करत आहेत. IFSCA च्या अंतर्गत येणारे हे AIFs अधिक लवचिक आहेत, परकीय चलनात व्यवहार करतात आणि SEBI च्या अंतर्गत भारतातल्या AIFs पेक्षा FEMA अंतर्गत नॉन-रेसिडेंट मानले जातात. IFSCA च्या नवीन नियमांनुसार, नॉन-रिटेल योजनांसाठी किमान कॉर्पस $5 दशलक्ष वरून $3 दशलक्ष पर्यंत कमी करण्यात आला आहे, ज्यामुळे फंड व्यवस्थापन अधिक सुलभ झाले आहे.
GIFT City च्या जागतिक महत्त्वाकांक्षेला धोका
सध्याचे नियामक वातावरण GIFT City च्या जागतिक दर्जाचे आर्थिक केंद्र बनण्याच्या महत्त्वाकांक्षेसाठी एक मोठे आव्हान आहे. RBI च्या कठोर भांडवली नियंत्रण चिंता आणि नवीन नियामक गोंधळामुळे भारतीय फॅमिली ऑफिसेस FIF संरचनेचा पूर्णपणे लाभ घेऊ शकत नाहीत. यामुळे भारतात गुंतवणूक कमी होऊ शकते. जर या समस्यांवर लवकर तोडगा काढला नाही, तर सिंगापूर, दुबई आणि हॉंगकॉंग सारखी शहरे, जी अधिक स्पष्ट नियमावली आणि अंदाजे वातावरण देतात, त्यांना भारताचे व्यवसाय गमावण्याचा धोका आहे. हा फरक सरकारची भारतीय वित्तीय क्षेत्राला आंतरराष्ट्रीय स्तरावर नेण्याची इच्छा आणि नियामकांचा सावध दृष्टिकोन दर्शवतो.
GIFT City साठी पुढील वाटचाल
परदेशी FIF चे आगमन GIFT City ची आंतरराष्ट्रीय नियामक चौकट स्पर्धात्मक असल्याचे दर्शवते. तथापि, हे केंद्र आपल्या पूर्ण क्षमतेपर्यंत पोहोचण्यासाठी आणि भारताला जागतिक भांडवलाशी जोडण्यासाठी, IFSCA आणि RBI यांच्यातील नियामक मतभेद मिटवणे अत्यंत महत्त्वाचे आहे. भारतीय फॅमिली ऑफिसेससाठी FIF फ्रेमवर्क खऱ्या अर्थाने काम करण्यासाठी स्पष्ट आणि सातत्यपूर्ण नियमांची आवश्यकता आहे. या स्पष्टतेशिवाय, GIFT City केवळ परदेशी पैशांसाठी एक मार्ग म्हणून राहील, भारतीय आणि आंतरराष्ट्रीय संपत्ती व्यवस्थापनासाठी एक संपूर्ण व्यासपीठ म्हणून नाही.