भारतावर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या इक्विटी फंडांनी जागतिक इमर्जिंग मार्केटच्या तुलनेत मिळवलेली ५ वर्षांची आघाडी गमावली आहे. कारण कृत्रिम बुद्धिमत्तेवर (AI) आधारित कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक वाढल्याने हा पैसा दक्षिण कोरिया आणि तैवानकडे वळला आहे. एलारा सिक्युरिटीजच्या मते, परदेशी फंडांच्या गुंतवणुकीत झालेल्या या बदलामुळे भारताचे सापेक्ष कामगिरी गुणोत्तर (relative performance ratio) २०२१ च्या सुरुवातीच्या पातळीवर आले आहे.
शेअर बाजारात मोठा बदल
गेल्या जवळपास पाच वर्षांपासून भारतीय इक्विटी फंड्सनी इतर इमर्जिंग मार्केट फंडांपेक्षा चांगली कामगिरी केली होती. मात्र, आता ही आघाडी लक्षणीयरीत्या कमी झाली आहे. एलारा सिक्युरिटीजच्या (Elara Securities) आकडेवारीनुसार, जागतिक गुंतवणूकदार आता भारतीय शेअर्समधून पैसे काढून दक्षिण कोरिया आणि तैवानसारख्या बाजारांमध्ये गुंतवत आहेत. या देशांमधील कंपन्या कृत्रिम बुद्धिमत्ता (Artificial Intelligence - AI) तंत्रज्ञानामुळे सध्या चर्चेत आहेत.
काय आहे गुंतवणुकीतील बदल?
या बदलामुळे, भारतीय फंडांनी २०२१ च्या सुरुवातीपासून ते २०२४ च्या अखेरपर्यंत जी मोठी आघाडी घेतली होती, ती आता पूर्णपणे संपुष्टात आली आहे. भारतावर केंद्रित असलेल्या फंडांची कामगिरी आणि जागतिक इमर्जिंग मार्केट फंडांच्या कामगिरीतील गुणोत्तर (ratio) आता एप्रिल २०२१ च्या पातळीवर परत आले आहे. गुंतवणूकदारांसाठी हा एक महत्त्वाचा संकेत आहे की, जागतिक गुंतवणुकीचे ट्रेंड, विशेषतः AI क्षेत्रातील प्रचंड वाढ, वेगवेगळ्या देशांमधील भांडवलाच्या वाटपावर कसा परिणाम करू शकते.
जागतिक भांडवलाचा परिणाम
जागतिक गुंतवणूकदारांचा अमेरिकेतील शेअर्सवरचा विश्वास कायम आहे. मात्र, इमर्जिंग मार्केटमध्ये नुकतीच साप्ताहिक गुंतवणूक वाढलेली दिसली, जी बऱ्याच कालावधीनंतर प्रथमच झाली आहे. दक्षिण कोरियाई स्टॉक्समधील वाढीमुळे हे शक्य झाले आहे. या ट्रेंडमुळे भारतीय बाजारावर दबाव वाढला आहे. गेल्या आठवड्यात, भारतामधून $95 दशलक्ष इतकी निव्वळ गुंतवणूक बाहेर गेली. मागील तीन महिन्यांत सरासरी $400 दशलक्ष एवढी साप्ताहिक रक्कम बाहेर जात होती, त्या तुलनेत ही रक्कम कमी असली तरी, परदेशी गुंतवणूकदार AI-आधारित मार्केटमध्ये आपले पोर्टफोलिओ संतुलित करत असल्याचे दिसून येते.
ऐतिहासिक संदर्भ आणि बाजाराचे मूल्यांकन
दीर्घकालीन दृष्ट्या हा बदल खूप महत्त्वाचा आहे. एलारा सिक्युरिटीजने नमूद केले आहे की, अमेरिकन डॉलर्समध्ये मोजल्यास, भारताच्या बाजार भांडवलाचे (Market Capitalization) दक्षिण कोरियाशी असलेले गुणोत्तर १९९६ आणि २००२ नंतर प्रथमच सपोर्ट लेव्हलवर (support levels) आले आहे. याचा अर्थ, गेल्या सुमारे तीस वर्षांतील हा भारताचा तुलनेने सर्वात वाईट काळ आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, अनेक दशकांनंतर सपोर्ट लेव्हलवर येणारे मार्केट रेशो हे कामगिरीतील संभाव्य बदलाचे संकेत देऊ शकतात.
गुंतवणूकदारांसाठी, आता येणारा काळ महत्त्वाचा ठरेल. परदेशी गुंतवणुकीचा ओघ असाच सुरू राहील की AI-आधारित मार्केटमध्ये आणखी गुंतवणूक वाढेल, यावर लक्ष ठेवावे लागेल. भारताच्या बाजारात अलीकडे स्थिरता दिसत आहे, ज्यामुळे ही मंदीची तीव्रता कमी होण्याची शक्यता आहे. मात्र, अंतिम दिशा जागतिक तरलता (global liquidity), स्पर्धक मार्केटमधील AI रॅलीची टिकाऊपणा आणि पुढील तिमाहीत प्रादेशिक प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत भारताच्या कमाईची वाढ (earnings growth) कशी राहते यावर अवलंबून असेल.