लाईफ इन्शुरन्स कंपन्यांच्या ग्रोथमध्ये घट! GST सवलतींचा जोर ओसरला

GST सवलतींचा प्रभाव कमी

आर्थिक वर्षाची दमदार सुरुवात झाल्यानंतर, आता भारतीय लाईफ इन्शुरन्स क्षेत्रात कामगिरीचा वेग मंदावला आहे. मे २०२६ मध्ये, उद्योगाने नवीन व्यवसाय प्रीमियममध्ये (NBP) वार्षिक 5% ची वाढ नोंदवली, जी मागील आठ महिन्यांतील सर्वात कमी वाढ आहे. याउलट, एप्रिलमध्ये उद्योगाची NBP 39% नी वाढली होती.

या वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे २०२५ च्या अखेरीस लागू झालेली वैयक्तिक जीवन आणि आरोग्य विमा उत्पादनांवरील 18% वस्तू आणि सेवा कर (GST) माफी. आता या कर सवलतीमुळे वाढलेल्या परवडण्याच्या क्षमतेचा प्रभाव कमी होत चालला आहे आणि उद्योग सामान्य, परंतु कमी वाढीच्या दिशेने वाटचाल करत आहे.

ग्रुप इन्शुरन्सची कमकुवत कामगिरी आणि कंपन्यांमधील तफावत

मे महिन्यातील या धीम्या गतीला ग्रुप इन्शुरन्स प्रीमियममधील संरचनात्मक कमकुवतपणा कारणीभूत ठरला. हा विभाग मॅक्रोइकॉनॉमिक सेंटिमेंट आणि कॉर्पोरेट खर्चावर अवलंबून असतो. सार्वजनिक क्षेत्रातील भारतीय आयुर्विमा निगम (LIC) ने मे महिन्यात वार्षिक 3.46% ची किरकोळ NBP वाढ नोंदवली, तर खाजगी कंपन्यांनी 7.72% ची वाढ साधली.

प्रमुख सूचीबद्ध कंपन्यांमध्ये, ICICI Prudential Life Insurance ने 13.88% ची वार्षिक NBP वाढ दर्शवून चांगली कामगिरी केली. याउलट, SBI Life आणि HDFC Life यांना मात्र आव्हानात्मक महिना अनुभवावा लागला, त्यांच्या NBP मध्ये अनुक्रमे 9.57% आणि 14.74% घट नोंदवण्यात आली.

विश्लेषकांच्या मते, पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावामुळे काही कॉर्पोरेट आणि उच्च-नेट-वर्थ क्लायंट्सनी विमा घेण्याचे निर्णय पुढे ढकलले आहेत. बाजारातील अस्थिरता कमी झाल्यावर ही मागणी पुन्हा वाढू शकते.

मार्जिन कॉम्प्रेशन आणि नियामक धोके

GST माफीमुळे विम्याची परवडण्याची क्षमता वाढली असली तरी, यामुळे विमा कंपन्यांसाठी एक मोठा धोका निर्माण झाला आहे - इनपुट टॅक्स क्रेडिट (ITC) चे नुकसान. ITC द्वारे खर्च ऑफसेट करण्याची क्षमता नसल्यामुळे, कंपन्यांना मार्जिनमध्ये घट सहन करावी लागत आहे. जर कंपन्यांनी समायोजित किंमती किंवा कमिशन रचनेद्वारे हा खर्च ग्राहकांवर लादला नाही, तर नफा मर्यादित राहील.

याव्यतिरिक्त, SBI Life आणि HDFC Life सारख्या कंपन्यांसाठी बँकिंग चॅनेल (Bancassurance) हा एक प्रमुख वितरण मार्ग आहे. बँकिंग तरलता आणि वितरण रचनेवरील नियामक तपासणीतील बदलांमुळे ते धोक्यात येऊ शकतात.

भविष्यातील बाजार दृष्टिकोन

मे महिन्यातील ही घट असूनही, भारताचा विमा प्रसार दर (Insurance Penetration Rate) केवळ 2.7% आहे, ज्यामुळे दीर्घकालीन संधी कायम आहेत. विविध रेटिंग एजन्सींच्या अंदाजानुसार, २०२७ पर्यंत 8% ते 11% चा एकत्रित वार्षिक वाढीचा दर (CAGR) अपेक्षित आहे.

डिजिटल अवलंबित्व, विशेषतः 'Bima Sugam' सारख्या सरकारी उपक्रमांद्वारे, भविष्यातील विस्तारावर परिणाम करेल. गुंतवणूकदारांसाठी, कंपन्यांनी व्हॅल्यू ऑफ न्यू बिझनेस (VNB) मार्जिन कसे टिकवून ठेवले आहे यावर लक्ष केंद्रित करणे महत्त्वाचे ठरेल.