Whalesbook
मार्जिनमध्ये सुधारणा, पण खर्चाचा वाढता दबाव
लाइफ इन्शुरन्स कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (LIC) ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) आपले निकाल जाहीर केले असून, त्यात वार्षिक प्रीमियम इक्विव्हॅलेंट (APE) मध्ये 16% ची वाढ दिसली. वैयक्तिक प्रीमियममध्ये 61% ची वाढ हे यामागील मुख्य कारण ठरले. नऊ महिन्यांच्या (9M FY26) कालावधीत कंपनीचा व्हॅल्यू ऑफ न्यू बिझनेस (VNB) 28% वाढून ₹8,300 कोटी झाला. विशेष म्हणजे, Q3 FY26 मध्ये VNB मार्जिन 170 बेसिस पॉईंट्स नी सुधारून 21.2% वर पोहोचले. यामागे उच्च-मूल्याच्या नॉन-पार्टिसिपेटिंग (नॉन-पार) पॉलिसीजकडे कंपनीने केलेले धोरणात्मक स्थलांतर हे कारणीभूत आहे. एकूण APE मध्ये नॉन-पार पॉलिसीजचा वाटा 25.5% पर्यंत पोहोचला आहे, जो मागील वर्षी 20.5% होता. युनिट लिंक्ड इन्शुरन्स प्लॅन्स (ULIPs) मध्ये 102.6% ची लक्षणीय वाढ दिसली.
मात्र, या सकारात्मक बाबींसोबतच काही चिंताजनक मुद्देही आहेत. कंपनीचा ऑपरेटिंग एक्सपेंसेस (Operational Expenses) वर्षागणिक 13% नी वाढून Q3 FY26 मध्ये ₹9,570 कोटी पर्यंत पोहोचला, ज्यामुळे एक्सपेन्स रेशो (Expense Ratio) 110 बेसिस पॉईंट्स नी वाढून 12.4% झाला. तसेच, अॅनुइटी (Annuity) व्यवसायात 7.5% ची घसरण दिसून आली.
विश्लेषकांचा सकारात्मक दृष्टिकोन
LIC च्या या कामगिरीवर विश्लेषकांनी समाधान व्यक्त केले आहे. ब्लूमबर्गने केलेल्या एका पोलनुसार, 19 पैकी 16 विश्लेषक या शेअरबद्दल सकारात्मक आहेत. त्यांनी एलआयसीची सरासरी टार्गेट प्राईस ₹1,101.26 ठेवली आहे, जी सध्याच्या ₹901.50 च्या क्लोजिंग प्राईसपेक्षा 20% पेक्षा जास्त वाढ दर्शवते. काही ब्रोकरेज हाऊस, जसे की मोतीलाल ओसवाल यांनी तर 'बाय' रेटिंग देऊन ₹1,200 चे टार्गेट दिले आहे. तर जेफरीजने 'होल्ड' रेटिंगसह ₹1,050 चे टार्गेट दिले आहे.
सध्या एलआयसीचे मार्केट कॅप अंदाजे ₹5.6 लाख कोटी असून, तिचा पी/ई रेशो (P/E Ratio) सुमारे 35x आहे. याची तुलना प्रतिस्पर्धकांशी केल्यास, HDFC Life चा पी/ई रेशो सुमारे 60x आणि ICICI Prudential Life चा सुमारे 45x आहे. एलआयसीची सॉल्व्हन्सी रेशो (Solvency Ratio) मागील वर्षाच्या 202% वरून सुधारून 219% झाली आहे.
भविष्यातील वाटचाल
कंपनीचे व्यवस्थापन भविष्यकाळात प्रीमियम ग्रोथ उद्योगाच्या ट्रेंडनुसार राखण्याबद्दल आत्मविश्वास व्यक्त करत आहे. वाढलेले प्रीमियम अमाऊंट्स (Higher ticket sizes), संभाव्य जीएसटीचे फायदे आणि खर्चात कपात करण्यावर भर दिला जाईल. तसेच, आरोग्य विमा क्षेत्रात (Health Insurance) अधिग्रहणाचे (Acquisition) पर्यायही तपासले जात आहेत. वाढती स्पर्धा आणि काही विभागांमधील मंदावलेला वेग यांसारखी आव्हाने असूनही, एलआयसीचा शेअर गुंतवणूकदारांसाठी चर्चेचा विषय बनला आहे.