Whalesbook
GST सवलतीमुळे रेकॉर्ड प्रीमियम्स
भारताच्या लाइफ इन्शुरन्स उद्योगाने एक नवा उच्चांक गाठला आहे. आर्थिक वर्ष 2026 (FY26) मध्ये, नवीन व्यवसाय प्रीमियम (NBP) ₹4.60 लाख कोटींपर्यंत पोहोचला. मागील दोन वर्षांतील संथ वाढीनंतर, हे 16% वार्षिक वाढ दर्शवते. या यशाचे मुख्य कारण म्हणजे 22 सप्टेंबर 2025 पासून वैयक्तिक जीवन विमा पॉलिसींवरील 18% GST काढून टाकण्याचा जीएसटी परिषदेचा निर्णय. या कर कपातीमुळे पॉलिसी स्वस्त झाल्या आणि विशेषतः टर्म इन्शुरन्ससारख्या संरक्षण उत्पादनांची मागणी प्रचंड वाढली. मार्च 2026 मध्ये उद्योगाने महिन्यातील सर्वोत्तम कामगिरी नोंदवली, ज्यात NBP 17% वार्षिक वाढीसह ₹43,310 कोटी झाला, जो GST बदलांनंतरचा सातत्यपूर्ण वेग दर्शवतो.
बाजारातील हिस्सेदारीत बदल
सरकारी कंपनी लाइफ इन्शुरन्स कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (LIC) ने ₹2.60 लाख कोटींचा NBP नोंदवत 15% वाढ कायम ठेवली, ज्यामुळे त्यांचा मार्केटमधील दबदबा 57% वर कायम राहिला. मात्र, 26 खाजगी लाइफ इन्शुरन्स कंपन्यांनी एकत्रितपणे 17% वाढ नोंदवत ₹1.99 लाख कोटींचा NBP मिळवला आणि बाजारातील 43% हिस्सा घेतला. वैयक्तिक खाजगी कंपन्यांच्या कामगिरीत फरक दिसला: SBI Life Insurance ने 20% वाढीसह ₹42,550.26 कोटी, HDFC Life Insurance ने 9% वाढीसह ₹36,646.40 कोटी, आणि ICICI Prudential Life Insurance ने FY26 मध्ये 10% वाढीसह ₹24,809.68 कोटी चा NBP मिळवला. LIC चा प्रीमियम गट विमा (Group Insurance) मध्ये 74% आहे, तर खाजगी कंपन्या रिटेल पॉलिसींवर (Retail Policies) अधिक लक्ष केंद्रित करतात (59%).
विक्री वाढली, पण नफ्यावर दबाव
NBP मध्ये मोठी वाढ असूनही, उद्योगाला नफ्याच्या मार्जिनवर (Profit Margins) दबाव जाणवत आहे. GST सूटमुळे, इन्शुरन्स कंपन्यांना कमिशन आणि इतर खर्चांवर मिळणारा इनपुट टॅक्स क्रेडिट (Input Tax Credit - ITC) गमवावा लागला आहे. यामुळे अनेक प्रमुख कंपन्यांच्या व्हॅल्यू ऑफ न्यू बिझनेस (VNB) मार्जिनमध्ये घट झाली आहे. HDFC Life चे VNB मार्जिन FY26 मध्ये 24.2% पर्यंत घसरले. SBI Life चे VNB मार्जिन Q3FY26 मध्ये 35 बेसिस पॉईंट्स नी कमी होऊन 26.6% झाले. ICICI Prudential Life ने FY26 साठी 24.7% VNB मार्जिन नोंदवले.
आव्हाने आणि पुढील वाटचाल
पुढील वाटचालीसंदर्भात बोलायचे झाल्यास, विश्लेषकांना FY26 मध्ये उद्योगाची वाढ 10-11% राहण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामध्ये खाजगी कंपन्या आघाडीवर राहतील. GST कपातीमुळे संरक्षण उत्पादनांना मिळणारी मागणी हा एक महत्त्वाचा घटक राहील. मात्र, कर बदलांमुळे आणि तीव्र स्पर्धेमुळे नफ्याचे मार्जिन टिकवून ठेवणे हे एक मोठे आव्हान असेल. कंपन्यांना उत्पादन नवोपक्रम (Product Innovation), डिजिटल विक्री (Digital Sales) आणि खर्च कार्यक्षमतेवर (Cost Efficiency) लक्ष केंद्रित करावे लागेल. सुमारे 6.5% वाढणारा भारतीय अर्थव्यवस्थेचा मजबूत दृष्टिकोन आणि विमा जागरुकता यामुळे दीर्घकालीन मागणी सकारात्मक राहील. मात्र, ITC गमावणे हा नफ्यावर एक मोठा संरचनात्मक परिणाम आहे, ज्याला कंपन्यांना कार्यक्षमतेने सामोरे जावे लागेल.