IRDAI चा आदेश: विमा कंपन्यांनो खर्च कमी करा! स्वस्त विम्याकडे वाटचाल?

या निर्देशांमुळे विमा क्षेत्राचा दृष्टिकोन केवळ प्रीमियम वाढवण्याऐवजी मूल्यावर (value-centric) आधारित कार्यान्वयनावर केंद्रित झाला आहे. खर्चातील कार्यक्षमता आणि परवडणाऱ्या दरांना प्राधान्य दिले जात आहे. नियामक कंपन्यांना सध्याच्या महागड्या वितरण मॉडेलला (distribution model) नव्याने रचण्यासाठी प्रोत्साहित करत आहे, ज्यामुळे प्रीमियममध्ये वाढ होऊनही विमा संरक्षण (penetration) मर्यादित राहिले आहे.

खर्चावर वाढती चिंता

IRDAI चे वरिष्ठ अधिकारी दीपक सूद यांनी विमा कंपन्यांना ग्राहक संपादन आणि व्यवस्थापन खर्च कमी करण्याचे स्पष्ट आवाहन केले आहे. FY'26 च्या आर्थिक सर्वेक्षण अहवालाने देखील या वाढत्या खर्चांना एक मोठी संरचनात्मक अडचण (structural constraint) म्हटले आहे. सध्याची महागडी वितरण प्रणाली हे कमी विमा संरक्षणाचे मुख्य कारण आहे, जरी प्रीमियम उत्पन्न सातत्याने वाढत असले तरी. उदाहरणार्थ, केवळ कमिशनचा खर्च FY25 मध्ये ₹1 लाख कोटींच्या जवळ पोहोचला होता. ऑपरेशनल एफिशियंसी (operational efficiency) दर्शवणारे 'एक्सपेंस रेशो' (Expense Ratio) नियामक निरीक्षणाखाली आहे. सामान्य विम्यासाठी (general insurers) हा रेशो एकूण प्रीमियमच्या 30% आणि आरोग्य विम्यासाठी (standalone health insurers) 35% पर्यंत मर्यादित आहे. या नियामक दबावाचा थेट परिणाम कंपन्यांच्या नफ्यावर होत आहे. खाजगी आयुर्विमा कंपन्यांना (private life insurers) प्रीमियम वाढीनंतरही वाढत्या संपादन खर्चामुळे नफ्यात वाढ दिसली नाही, तर मार्जिनवर (margins) ताण आला आहे.

मार्केटची सद्यस्थिती आणि भविष्यातील अंदाज

भारतीय विमा क्षेत्रात सध्या चांगली वाढ दिसून येत आहे. FY'26 पर्यंत हा बाजार $222 अब्ज डॉलर्सपर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे, ज्यामध्ये गेल्या दोन दशकांमध्ये 17% चा चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर (CAGR) राहिला आहे. अंदाजानुसार, २०२६ ते २०३० दरम्यान प्रीमियम वाढ 6.9% वार्षिक दराने होईल. मात्र, GDP च्या तुलनेत विम्याचा प्रसार (penetration) FY25 मध्ये केवळ 3.7% होता, जो विकसित देशांच्या सरासरीपेक्षा खूपच कमी आहे. हा विरोधाभास दर्शवतो की कंपन्या विद्यमान ग्राहकांकडून अधिक महसूल मिळवत आहेत, पण वितरण खर्चामुळे नवीन ग्राहक जोडले जात नाहीत. आरोग्य विमा क्षेत्रातही मोठी वाढ होत असून, आता ते मोटर विम्याच्या पुढे जाऊन नॉन-लाईफ व्यवसायात सर्वात मोठे सेगमेंट बनले आहे, जे एकूण देशांतर्गत प्रीमियमच्या 41% आहे. डिजिटायझेशन (Digitalization) खर्च कमी करण्यासाठी आणि प्रक्रिया सुलभ करण्यासाठी एक महत्त्वाचे साधन ठरत आहे. या सकारात्मक बाबी असूनही, सरासरी एक्सपेंस रेशो आणि कमिशन रेशो चिंतेचा विषय आहेत. खाजगी आयुर्विमा कंपन्यांचा कमिशन एक्सपेंस रेशो FY25 मध्ये 8.94% पर्यंत वाढला, तर LIC चा तो 5.18% होता. SBI Life चा P/E सुमारे 83.87x आणि ICICI Lombard चा 34.68x आहे, जे गुंतवणूकदारांचा उत्साह दर्शवतात. संपूर्ण विमा उद्योगाचा ३ वर्षांचा सरासरी P/E सुमारे 19.8x आहे.

खर्चाचा अडथळा आणि त्याचे परिणाम

उच्च संपादन आणि प्रशासकीय खर्चाची समस्या विमा क्षेत्रासाठी एक मोठा अडथळा बनली आहे, ज्यामुळे समावेशकता (inclusion) मर्यादित राहते आणि ग्राहकांचे मूल्य कमी होते. हा 'उच्च-खर्च, कमी-प्रसार' (high-cost, low-penetration) समतोल कंपन्यांच्या आर्थिक ताकदीला धोका निर्माण करतो. खाजगी आयुर्विमा कंपन्या मजबूत महसूल वाढूनही, वाढत्या संपादन खर्चामुळे कमी मार्जिनमुळे नफ्यात सातत्य राखू शकत नाहीत. तसेच, नॉन-लाईफ क्षेत्रात उच्च कम्बाइंड रेशो (combined ratios) असल्याने, त्यांना नफ्यासाठी गुंतवणुकीवरील उत्पन्नावर (investment income) जास्त अवलंबून राहावे लागते, ज्यामुळे ते भांडवली बाजारातील चढ-उतारांना अधिक बळी पडतात. चुकीची विक्री (mis-selling) ही एक मोठी समस्या आहे, जी ग्राहकांचा विश्वास कमी करते आणि खर्चात वाढ करते. नियामक खर्च मर्यादित करण्याचे प्रयत्न ग्राहकांसाठी फायदेशीर असले तरी, जर कंपन्यांनी प्रभावीपणे बचत हस्तांतरित केली नाही किंवा स्केल मिळवला नाही, तर यामुळे तीव्र स्पर्धा आणि मार्जिनवर दबाव येऊ शकतो. डिजिटल प्रगती असूनही, मध्यस्थांवर (intermediaries) अवलंबून राहिल्यामुळे, विक्री चॅनेलला नाराज न करता वितरण खर्च कमी करणे हे एक जटिल आव्हान आहे.

पुढील वाटचाल

नियामक सुधारणा, जसे की 'यूज अँड फाईल' (Use and File) प्रक्रियेचा विस्तार आणि GST मधील संभाव्य सुसूत्रता, उत्पादन नवोपक्रम (product innovation) आणि परवडणाऱ्या दरांना प्रोत्साहन देतील. IRDAI चे '२०४७ पर्यंत सर्वांसाठी विमा' (Insurance for All by 2047) हे ध्येय परवडणारे दर, सुलभता (accessibility) आणि जागरूकता (awareness) या तीन स्तंभांवर अवलंबून आहे. मूडीज (Moody's) सारख्या विश्लेषकांना सातत्यपूर्ण प्रीमियम वाढ, डिजिटायझेशन आणि सुधारणांमुळे नफ्यात वाढ अपेक्षित आहे. तथापि, उच्च-खर्च मॉडेलमधून परवडणाऱ्या-खर्च मॉडेलमध्ये संक्रमण (transition) यशस्वी होण्यासाठी, कंपन्यांनी वितरण धोरणांमध्ये नावीन्य आणणे, तंत्रज्ञानाचा प्रभावीपणे वापर करणे आणि खर्चातील बचत धोरणाधारकांना (policyholders) हस्तांतरित करणे अत्यंत महत्त्वाचे ठरेल. लक्ष आता केवळ वाढीऐवजी शाश्वत, फायदेशीर विस्तारावर केंद्रित झाले आहे, विशेषतः 'मिस्सिंग मिडल' या सुमारे 300-350 दशलक्ष लोकांना योग्य आरोग्य विमा संरक्षण देण्यावर भर दिला जात आहे.