क्राफ्ट्समन ऑटोमेशन: ग्रोथ चांगली दिसतेय, पण व्हॅल्युएशन खूप जास्त आहेत का? मोतीलाल ओसवालचे 'न्यूट्रल' मत

Industrial Goods/Services

|

Updated on 12 Nov 2025, 03:37 pm

मोतीलाल ओसवाल सिक्युरिटीजने क्राफ्ट्समन ऑटोमेशन इंजिनिअरिंग लिमिटेडवर एक संशोधन अहवाल जारी केला आहे, ज्यामध्ये 'न्यूट्रल' रेटिंग आणि INR 6,542 चे किंमत लक्ष्य (price target) दिले आहे. अहवालानुसार, क्राफ्ट्समन ऑटोमेशनचा एकत्रित करानंतरचा नफा (consolidated profit after tax - PAT) FY26 च्या दुसऱ्या तिमाहीत INR 912 दशलक्ष होता, जो मोतीलाल ओसवालच्या INR 863 दशलक्षच्या अंदाजापेक्षा जास्त आहे. ही वाढ प्रामुख्याने अपेक्षेपेक्षा जास्त महसूल वाढीमुळे झाली, विशेषतः एल्युमिनियम सेगमेंटमध्ये.

एल्युमिनियम व्यवसाय हा एक प्रमुख वाढीचा चालक ठरेल अशी अपेक्षा आहे, ज्यामध्ये भिवंडी आणि होसुर येथील अलॉय व्हील फॅसिलिटीजचा वाढता वापर (ramp-up), देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय ग्राहकांकडून सातत्यपूर्ण ऑर्डर व्हिजिबिलिटी (order visibility), आणि FY27 पासून सनबीमच्या पुनर्रचनेचा (restructuring of Sunbeam) अपेक्षित सकारात्मक परिणाम यांचा समावेश असेल.

तथापि, पॉवरट्रेन मार्जिन अल्पकाळात दबावाखाली राहण्याची शक्यता आहे, असे अहवालात नमूद केले आहे. याचे कारण कंपनी डेटा सेंटर ऍप्लिकेशन्ससाठी (data center applications) उत्पादने विकसित करत आहे, जे महत्त्वपूर्ण उच्च-जेस्टेशन प्रकल्प (high-gestation projects) आहेत आणि ज्यांच्या उत्पादनास सुरुवात होण्यास (start of production - SOP) 3-4 वर्षे लागतील.

शेअरच्या किमतीत अलीकडील वाढ लक्षात घेता, मोतीलाल ओसवालच्या मते, बहुतेक सकारात्मक घडामोडी स्टॉकच्या सध्याच्या व्हॅल्युएशन मल्टिपल्समध्ये (valuation multiples) आधीच समाविष्ट झाल्या आहेत. हा स्टॉक FY26 साठी अंदाजित प्रति शेअर कमाईच्या (estimated earnings per share - EPS) 42.7 पट आणि FY27 साठी 29.1 पट दराने ट्रेड करत आहे. INR 6,542 चे किंमत लक्ष्य सप्टेंबर 2027 च्या अंदाजित EPS च्या 24 पट व्हॅल्युएशनवर आधारित आहे.

परिणाम: हे 'न्यूट्रल' रेटिंग आणि व्हॅल्युएशन विश्लेषण गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर परिणाम करू शकते आणि स्टॉकच्या अल्पकालीन किंमतीतील हालचालीस नियंत्रित करू शकते. रेटिंग: 6/10

Difficult Terms Explained: Consolidated PAT (Profit After Tax): कंपनी आणि तिच्या सर्व उपकंपन्यांचा कर वजा केल्यानंतरचा एकूण नफा. हे कंपनीच्या नफाक्षमतेचे विस्तृत चित्र देते. Revenue Growth: विशिष्ट कालावधीत कंपनीने आपल्या प्राथमिक व्यवसायातून मिळवलेल्या उत्पन्नातील वाढ. Aluminum Segment: कंपनीचा एल्युमिनियमपासून बनवलेल्या उत्पादनांचे उत्पादन करणारा विभाग. Alloy Wheel Facilities: धातूच्या मिश्रधातूंचे (metal alloys), विशेषतः एल्युमिनियमचे, वाहनांसाठी चाके तयार करण्यासाठी विशेषतः डिझाइन केलेले उत्पादन युनिट्स. Order Visibility: कंपनीला भविष्यातील विक्री ऑर्डर किती निश्चितपणे अपेक्षित आहेत याची पातळी. Domestic and Export Customers: कंपनीच्या देशांतर्गत ग्राहक (domestic) आणि इतर देशांतील ग्राहक (export). Restructuring of Sunbeam: सनबीम नावाच्या संबंधित संस्थेच्या कार्यान्वयन, व्यवस्थापन किंवा आर्थिक रचनेत बदल करणे. FY27E (Fiscal Year 2027 Estimates): 2027 या आर्थिक वर्षासाठी कंपनीच्या आर्थिक कामगिरीचे अंदाज. Powertrain Margins: इंजिन आणि ट्रान्समिशनसारखे, शक्ती निर्माण करणारे आणि वाहनाच्या चाकांपर्यंत पोहोचवणारे घटक, यांची नफाक्षमता. Data Center Applications: डेटा सेंटरमध्ये वापरण्यासाठी डिझाइन केलेली उत्पादने किंवा सेवा, जी मोठ्या प्रमाणात डिजिटल माहिती संग्रहित आणि व्यवस्थापित करतात. High-gestation Projects: ज्या गुंतवणुकी किंवा विकास उपक्रमांना परतावा मिळण्यास किंवा उत्पादन सुरू होण्यास बराच वेळ लागतो. SOP (Start of Production): उत्पादन प्रक्रिया अधिकृतपणे विक्रीसाठी वस्तूंचे उत्पादन सुरू करण्याची वेळ. Stock Run-up: कंपनीच्या स्टॉकच्या किमतीत लक्षणीय आणि जलद वाढ. Factored in: जेव्हा स्टॉकची वर्तमान बाजार किंमत अपेक्षित भविष्यातील घटना किंवा कामगिरीला आधीच प्रतिबिंबित करते. Consolidated EPS (Earnings Per Share): कंपनीच्या एकत्रित निव्वळ नफ्याचा (उपकंपन्यांसहित) प्रत्येक थकित सामान्य शेअरसाठी वाटप केलेला भाग. Neutral: एका ब्रोकरेजची शिफारस, जी सूचित करते की गुंतवणूकदारांनी स्टॉक खरेदी किंवा विक्री करू नये; याचा अर्थ तो योग्य मूल्यावर (fairly valued) मानला जातो. TP (Target Price): एका स्टॉक विश्लेषकाने किंवा ब्रोकरेज फर्मने एका विशिष्ट कालावधीसाठी एका विशिष्ट स्टॉकसाठी अंदाजित केलेली किंमत पातळी. Sep'27E EPS: सप्टेंबर 2027 मध्ये संपणाऱ्या कालावधीसाठी कंपनीच्या अंदाजित प्रति शेअर कमाईचा (EPS) अंदाज.