श्री सिमेंटच्या मजबूत Q2 निकालांवर ब्रोकर्सचे संमिश्र मत

श्री सिमेंट, क्षमतेनुसार (capacity) भारतातील तिसरी सर्वात मोठी सिमेंट उत्पादक कंपनी, आर्थिक वर्ष 2026 (Q2FY26) च्या दुसऱ्या तिमाहीसाठी मजबूत आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत. एकत्रित निव्वळ नफा (Consolidated net profit) ₹309.82 कोटींपर्यंत वाढला, जो मागील वर्षीच्या याच तिमाहीतील ₹76.64 कोटींच्या तुलनेत लक्षणीय वाढ आहे. ऑपरेशन्समधून (operations) मिळणारा महसूल (revenue) 17.43% वर्षा-दर-वर्षाने (year-on-year) वाढून ₹4,761.07 कोटी झाला.

ब्रोकरेज फर्म नुवामा इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजने ₹31,120 च्या सुधारित लक्ष्य किंमतीसह (target price) स्टॉकवर आपली 'होल्ड' रेटिंग कायम ठेवली आहे. नुवामाने श्री सिमेंटच्या कॉस्ट लीडरशिप (cost leadership) आणि सातत्यपूर्ण व्हॉल्यूम वाढीवर (volume growth) प्रकाश टाकला, FY26E साठी 37-38 दशलक्ष टन (MnT) व्हॉल्यूम आणि FY26E च्या अखेरीस 69 MnT क्षमतेपर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज वर्तवला आहे. त्यांनी कंपनीने रियलायझेशनवर (realisations) लक्ष केंद्रित केले असल्याचे नमूद केले, मिश्रित रियलायझेशनमध्ये (blended realization) किंचित घट झाली असली तरी, व्हॉल्यूममध्ये 4% वर्षा-दर-वर्षाने वाढ झाली. EBITDA ₹851 कोटी नोंदवला गेला, जो नुवामाच्या अंदाजेपेक्षा जास्त आहे.

याच्या उलट, चॉइस इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजने महागड्या व्हॅल्युएशन्सचा (premium valuations) हवाला देत आपली 'सेल' कॉल कायम ठेवली. ब्रोकरेजने नोंदवले की श्री सिमेंट 15.5x FY28E EV/EBITDA सारख्या उच्च मल्टिपल्सवर (high multiples) ट्रेड करत आहे, ज्यामुळे ती सर्वात महागड्या सिमेंट कंपन्यांपैकी एक ठरते. चॉइसने निदर्शनास आणले की कंपनीचे रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) आणि रिटर्न ऑन कॅपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) FY26E साठी 6.7%/9.3% असून ते तिच्या कॉस्ट ऑफ इक्विटी आणि कॅपिटल (सुमारे 12.5%) पेक्षा कमी आहेत. त्यांनी अपुऱ्या क्षमतेच्या विस्तार योजनांमुळे (capacity expansion plans) ₹11,800 कोटींच्या उच्च रोख साठ्यांना (high cash reserves) 'ओव्हरहँग' (overhang) म्हणूनही संबोधले. चॉइसची श्री सिमेंटसाठी लक्ष्य किंमत ₹26,900 आहे.

प्रभाव: व्हॅल्युएशन विरुद्ध ऑपरेशनल परफॉर्मन्सवरील विश्लेषकांच्या मतातील फरक गुंतवणूकदारांसाठी अनिश्चितता निर्माण करतो. मजबूत निकाल स्टॉकला पाठिंबा देऊ शकतात, परंतु व्हॅल्युएशन संबंधी चिंतांमुळे त्याचे अपसाइड मर्यादित होऊ शकते, ज्यामुळे स्टॉकच्या किंमतीत अस्थिरता (volatility) येऊ शकते. गुंतवणूकदार भविष्यातील क्षमता विस्तार योजनांवर आणि उच्च व्हॅल्युएशन्सच्या पार्श्वभूमीवर नफा टिकवून ठेवण्याच्या व्यवस्थापनाच्या क्षमतेवर लक्ष ठेवतील. प्रभाव रेटिंग: 7/10.