Whalesbook
वेदांताचा मोठा डाव: ५ कंपन्यांमध्ये विभाजन
वेदांता लिमिटेड (Vedanta Ltd.) आपल्या व्यवसायाला पाच स्वतंत्र कंपन्यांमध्ये विभागण्याची प्रक्रिया अंतिम टप्प्यात आणत आहे. यामागे प्रत्येक व्यवसायाचे छुपे मूल्य (Hidden Value) उघड करणे आणि गुंतवणुकीसाठी सुलभता आणणे हा मुख्य उद्देश आहे. या पाच कंपन्यांची लिस्टिंग जून 2026 पर्यंत पूर्ण होण्याची शक्यता आहे. या डीमर्जरमधील सर्वात मोठे आव्हान म्हणजे कंपनीचे मोठे कर्ज (Debt) या पाच कंपन्यांमध्ये कसे वाटले जाईल, याकडे गुंतवणूकदारांचे बारकाईने लक्ष असेल.
डीमर्जरच्या शक्यतेने शेअरची उसळी
गेल्या एका वर्षात वेदांताचा शेअर तब्बल 80% नी वाढला आहे. यामागे डीमर्जरच्या अपेक्षांचे मोठे योगदान आहे. 21 एप्रिल 2026 रोजी शेअरची किंमत ₹795 च्या विक्रमी उच्चांकावर पोहोचली होती. कंपनीचे ५ स्वतंत्र कंपन्यांमध्ये विभाजन करण्याच्या योजनेमुळे कंपनीचे मूल्यांकन (Valuation) सुधारेल आणि प्रत्येक व्यवसायाला स्वतंत्रपणे वाढण्यास मदत मिळेल, असा विश्लेषकांचा अंदाज आहे. भारतातील मेटल्स आणि मायनिंग सेक्टरमध्ये सध्या सकारात्मक वातावरण आहे, ज्याला देशांतर्गत मागणी आणि पायाभूत सुविधा प्रकल्पांचा (Infrastructure Projects) पाठिंबा आहे. वेदांता ॲल्युमिनियम (Vedanta Aluminium) सारखा व्यवसाय जागतिक स्तरावर पुरवठा कमी असल्याने आणि किंमती वाढत असल्याने, प्रति शेअर ₹400 पेक्षा अधिक मूल्यांकन मिळवू शकतो, अशी अपेक्षा आहे.
कर्ज वाटपाची चिंता वाeढवली
डीमर्जर (Demerger) संदर्भात एक प्रमुख चिंता म्हणजे वेदांताचे ₹60,600 कोटींचे निव्वळ कर्ज (Net Debt) नवीन कंपन्यांमध्ये कसे विभागले जाईल. विश्लेषकांनी इशारा दिला आहे की, डीमर्जरनंतर शेअरची किंमत अचानक ₹300-325 पर्यंत खाली येऊ शकते. ₹81,000 कोटींच्या एकूण कर्जाचे (Gross Debt) पाच कंपन्यांमध्ये वाटप कसे होते, यावर हे अवलंबून असेल. ॲल्युमिनियम व्यवसायावर कर्जाचा मोठा भार येण्याची शक्यता आहे. डीमर्जर 30 एप्रिल 2026 पासून प्रभावी होणार आहे, म्हणजेच नव्या कंपन्यांमध्ये गेलेल्या मूल्यांकनानुसार शेअरची किंमत समायोजित (Adjust) केली जाईल. जरी स्वतंत्र भागांचे एकूण मूल्य ₹880–₹900 प्रति शेअर इतके असू शकते, तरीही डीमर्जरनंतरच्या काळात शेअरमध्ये मोठी अस्थिरता (Volatility) दिसू शकते.
विश्लेषकांचे मत: 'बाय' रेटिंग कायम
अल्पकालीन किंमत घसरण्याच्या शक्यतेनंतरही, बहुतेक विश्लेषकांनी वेदांताला 'स्ट्रॉंग बाय' (Strong Buy) रेटिंग दिली आहे. सरासरी 12 महिन्यांचा किंमत लक्ष्य (Price Target) ₹859.77 आहे. अनेक गुंतवणूक संस्थांनी सकारात्मक लक्ष्ये दिली आहेत. काही ब्रोकरेज फर्म्सना वाटते की डीमर्ज झालेल्या कंपन्यांचे कामकाज सुरू झाल्यावर किंमतीत वाढ दिसेल. बाजाराचा असा विश्वास आहे की, कंपन्यांचे विभाजन करून एकाग्र (Focused) व्यवसायांमध्ये रूपांतरित केल्यास, वेदांता धोरणात्मक गुंतवणूकदारांना (Strategic Investors) आकर्षित करू शकेल आणि सध्याच्या एकत्रित कंपनीपेक्षा अधिक मूल्य निर्माण करू शकेल.